La reciente toma de ganancias no ha sacado al USD/JPY de la tendencia general ascendente hasta ahora, ya que el par de divisas se está asentando en torno al nivel de resistencia de 135.20 al momento de escribir el análisis. Este nivel está cerca del más alto en 24 años. Las ganancias en el mercado de la tendencia lo llevaron al nivel de resistencia de 136.71 la semana pasada, lo que aumentó las expectativas de la posibilidad de avanzar hacia el nivel de resistencia histórico de 140.00. Esto puede ocurrir siempre que la Reserva Federal de EE.UU mantenga su dirección hacia más aumentos de las tasas de interés en EE.UU con fuerza durante 2022.
En general, las expectativas de una subida de las tasas de interés en los principales bancos centrales pueden haber tocado techo, lo que puede significar que los mercados monetarios y de divisas han sido testigos de un importante punto de inflexión. Y lo que es más importante, esto ha acercado a algunos analistas a un "pico del Dólar". Un vistazo a los precios del mercado monetario sugiere que las expectativas máximas sobre el número y la cantidad de subidas de la Fed, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra podrían haberse alcanzado la semana pasada.
Los datos de Reuters muestran un repunte continuado de las expectativas de los inversores sobre la cantidad de endurecimiento que vendrá de los bancos centrales. Ahora se considera que la tasa de los fondos federales de la Fed alcanzará el 3.4%, por debajo del 4.1% anterior a la reciente política de la Fed. El cambio de tendencia se vio respaldado por los sorprendentes datos de los PMI de EE.UU. del jueves, que redujeron los rendimientos de los bonos estadounidenses, debilitaron el Dólar y provocaron la subida de los mercados bursátiles.
El tipo máximo del BCE se sitúa ahora en el 1.8%, por debajo del máximo del 2.6% registrado el pasado martes, apoyado también por los decepcionantes PMI de la Eurozona. Mientras tanto, se espera que el Banco de Inglaterra eleve las tasas de interés hasta el 3.0%, frente al 3.6% del lunes pasado.
Este cambio en las expectativas refleja el descenso de los rendimientos de la deuda pública.
Los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años cayeron 20 puntos básicos a raíz de los recientes y decepcionantes datos de los PMI, en cambio, los rendimientos de los bonos británicos cayeron 12 puntos básicos, ya que los PMI del Reino Unido desafiaron las expectativas al ser más fuertes de lo esperado . Esto explica de forma convincente la apreciación de la Libra frente al Euro tras los PMIs.
El Dólar estadounidense ha sido el principal beneficiario del aumento de las expectativas de las tasas de interés, ya que la Reserva Federal lidera la subida de la inflación mientras lucha contra el aumento de la inflación en Estados Unidos. El aumento de las tasas de interés no hace más que empujar la inflación a la baja porque frena el crecimiento económico. El creciente temor a la ralentización del crecimiento, que podría desembocar en una recesión, atenúa a su vez las expectativas de los inversores.
Así pues, la apuesta es que la Fed hará más subidas violentas a corto plazo y luego terminará su ciclo antes de volver a bajar. Como los demás grandes bancos centrales no pueden quedarse atrás respecto a la Reserva Federal, seguirán un camino similar. Hasta que las expectativas de un incremento de las tasas de interés vuelvan a ser mayores, el Dólar estadounidense podría tener dificultades para tomar impulso al alza, permitiendo que la Libra Esterlina, el Euro y otras divisas se recuperen.
Análisis del USD/JPY:
El control de los Toros sobre la tendencia general del par USD/JPY sigue siendo válido y continúa. El regreso del movimiento hacia la resistencia 136.70 volverá a hablar en los mercados sobre la posibilidad de avanzar hacia la resistencia histórica 140.00. Las autoridades japonesas han identificado este nivel como el que les merece una intervención para evitar un mayor desplome del Yen. Las recientes y continuas subidas empujaron sin duda a los indicadores de Forex técnicos hacia niveles de sobrecompra, pero los factores de fortaleza continúan.
Por otro lado, para que se produzca una primera brecha en la tendencia, los Osos deben dirigirse hacia los niveles de soporte 133.20 y el soporte psicológico 130.00, respectivamente. Hoy, el Dólar estará pendiente de la publicación de los pedidos de bienes duraderos y de las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos.
