La fortaleza del Dólar, apoyada por las expectativas de subir las tasas de interés en Estados Unidos a lo largo de 2022, y el clásico colapso político del gobierno de Boris Johnson fueron una fuerte motivación para que los Osos empujaran el precio del par GBP/USD a colapsar hacia el nivel de 1.1875. Este es el nivel de soporte más bajo para el par de divisas desde que los mercados se derrumbaron en plena epidemia de Coronavirus en marzo de 2020. La dimisión de Boris Johnson como primer ministro británico contribuyó a una prudente recuperación de la libra esterlina frente al Dólar hacia el nivel de 1.2056 antes de cerrar el trading en torno al nivel de 1.2016. En general, según los expertos, la indiferencia del mercado británico ante la destitución del primer ministro Boris Johnson puede cambiar rápidamente.
La destitución de Johnson ha aumentado las probabilidades de unas elecciones generales anticipadas, según los analistas de mercado de NatWest Markets y Citigroup Inc. y Mizuho International Plc. Abre la puerta a una oleada de gastos para atraer a los votantes antes de que acudan a las urnas, seguida de la perspectiva de que el Partido Laborista de la oposición llegue al poder y pague más dinero.
Afectará a todo, desde la política del Banco de Inglaterra y los impuestos hasta la Libra Esterlina, los bonos y los mercados de valores, y también verá resurgir riesgos del pasado como otro voto de independencia de Escocia y la reapertura de las negociaciones del BREXIT. Aunque todavía hay muchos términos y condiciones, las elecciones ya están calando en la mente de los inversores.
Por su parte, los analistas de NatWest, entre los que se encuentra Imogen Bachra, afirman: "La probabilidad de que se celebren las elecciones en sí será inequívocamente negativa para la divisa con la escalada de riesgos políticos más amplios". Actuando "fuertemente" en la segunda mitad de 2023 y con mayores rendimientos de los bonos a largo plazo. Nuestro brókers más recomendados para hacer trading con el GBP.
Y después de tres turbulentos años en el cargo, el reinado de Johnson parece haber llegado a un final caótico tras la dimisión masiva de miembros de su gabinete la semana pasada. Su Partido Conservador está planeando con urgencia un concurso acelerado para elegir a su sucesor este verano. Las próximas elecciones no serán hasta enero de 2025, como muy tarde, y el sucesor de Johnson no estará obligado a volver a las urnas antes de esa fecha. Sin embargo, es posible que tenga la tentación de aprovechar cualquier luna de miel política en los primeros meses de su mandato con la esperanza de conservar otros cinco años de poder y la legitimidad general. Esta perspectiva ya ha llevado al equipo de NatWest a cambiar las previsiones del Banco de Inglaterra, anticipando un aumento más rápido de las tasas y un programa de venta de bonos más lento debido a la perspectiva de un mayor gasto público. Revisaron el objetivo de rendimiento del Tesoro a 10 años para finales de año hasta el 2.25%.
En general, el pronóstico para la Libra Esterlina, que ya ha bajado cerca de un 11% este año, es más complejo.
Si bien la relajación de las restricciones fiscales del Gobierno o la reducción de los impuestos podrían dar un impulso a la economía británica, también podría hacer subir la inflación y poner las finanzas públicas bajo presión. La nueva dirección introducirá también otros cambios en la política sensible al mercado.
Y para el mercado bursátil británico, es probable que las empresas centradas en el ámbito doméstico reciban un impulso si el nuevo líder pone en duda el aumento previsto del impuesto de sociedades para el año que viene.
“El índice de referencia británico FTSE 250 ha bajado un 20% en 2022.”
Las fuertes alzas de las tasas de interés del Banco de Inglaterra y de la Libra Esterlina podrían tener un impacto negativo en el FTSE 100, donde alrededor del 75% de las ventas de las empresas se realizan en el extranjero. El aumento de los costos de los préstamos también perjudicaría a los consumidores y, por tanto, a los valores minoristas como Next Plc y Marks & Spencer Group Plc.
Aunque un incremento de las tasas ampliaría los márgenes de beneficio de entidades crediticias como Lloyds Banking Group Plc y NatWest, las acciones de los bancos británicos podrían seguir bajo presión, ya que el país se enfrenta a una recesión. Los inversores en empresas de servicios públicos y petroleras, como Centrica Plc y Shell Plc, estarán atentos a las presiones para aumentar los impuestos en el sector para ayudar a pagar la factura energética.
En cuanto a los riesgos comerciales y políticos más amplios, algunos analistas apuntan a la posibilidad de mejorar la relación con la Unión Europea. Johnson ha presentado una legislación que daría a Gran Bretaña la capacidad de ajustar unilateralmente un acuerdo post-Brexit para Irlanda del Norte, amenazando con una guerra comercial con el bloque. Por otro lado, unas nuevas elecciones podrían aumentar el riesgo existencial de la secesión de Escocia del Reino Unido.
Pronóstico del GBP/USD:
A pesar de la reciente corrección, el precio de la GBP/USD sigue en el rango de una fuerte tendencia bajista (bearish), y la estabilidad por debajo del soporte psicológico de 1.2000 abre el camino para que los Osos sigan bajando. Los niveles de soporte más importantes para el valor del par GBP/USD serán 1.1825 y 1.1700, respectivamente. La continuación del vacío político británico y la preocupación por el futuro del estancamiento económico en ese país afectarán negativamente a cualquier ganancia de la Libra frente al resto de las principales divisas, por lo que espero vender el GBP/USD desde cualquier nivel ascendente.
Por el contrario, no se producirá una primera ruptura importante de la actual.
