Durante cinco sesiones de trading consecutivas, el precio del par de divisas USD/JPY se mueve en rangos estrechos entre el nivel de 137.38 y el nivel de 138.55. En el momento de redactar el análisis se mantiene estable en sus proximidades. El banco central de EE.UU. y el gobierno de Japón siguen ignorando el desplome del Yen japonés a su nivel más bajo en 24 años.
Banco de Japón y el Futuro
Para los inversores que tratan de averiguar cómo jugar en el mercado del Tesoro estadounidense, el Banco de Japón es una de las mayores incógnitas. Los bonos del Tesoro y otros grandes mercados de renta fija se han visto sacudidos de forma significativa este año, pero podría estallar una nueva ronda de volatilidad y repuntes de los rendimientos si el Banco de Japón sigue a otros bancos centrales mundiales abandonando su política monetaria fácil ante el aumento de la inflación. Conoce los Análisis más sobresalientes de tu DailyForex aquí.
Mientras que se espera ampliamente que el Banco Central Europeo suba las tasas de interés el jueves por primera vez desde 2011 y las preguntas sobre la política de la Fed giran en torno a la rapidez y la dureza de los funcionarios, la subida de las tasas en Japón está en duda.
El Banco de Japón fue el primer banco mundial en predicar una política monetaria ultralaxa, utilizando herramientas como la flexibilización cuantitativa y el control de la curva de rendimiento, y está llamado a ser uno de los últimos en abandonarla. Esto ha dejado uno de los pocos puntos de equilibrio a nivel mundial que aún conectan los mercados con la era del dinero fácil, por lo que un cambio de rumbo podría extenderse a los bonos del Tesoro y a otros lugares.
En su reunión de esta semana, se espera que los funcionarios del Banco de Japón mantengan las tasas de interés bajas para estimular la economía del país, ya que el aumento de los precios al consumidor sigue siendo inferior al de otras economías avanzadas. La caída del Yen se suma a la especulación sobre cuánto tiempo puede aguantar Japón ante el cambio de rumbo de los bancos centrales mundiales, lo que inyecta una nueva incertidumbre en los mercados mundiales de bonos. Favorece tus operaciones en el USD/JPY con las mejores plataformas de trading aquí.
Si cambia de rumbo, los analistas afirman que los rendimientos del Tesoro podrían subir, aunque sea temporalmente, al indicar el fin oficial de la era del dinero fácil en el mundo. Mientras tanto, también podría reactivar la compra de bonos del Tesoro por parte de los inversores japoneses que se mantuvieron al margen mientras el Dólar estadounidense subía, o incluso reducir los rendimientos a largo plazo al aumentar los riesgos de una desaceleración mundial.
En General:
- la actitud pesimista del Banco de Japón ha contribuido al fuerte debilitamiento del Yen, que lo ha hecho caer más de un 16% este año frente al USD y lo ha llevado al nivel más bajo frente al USD desde 1998.
- En los dos últimos meses, los bonos del Tesoro a 10 años han cubierto al Yen.
- La rentabilidad de los inversores radicados en Japón ha caído hasta cerca de cero, desde el 1.30%, lo que refuerza la razón por la que el país está en gran medida ausente del mercado de tesoros durante la mayor parte del año.
Algunos inversores consideran que la posibilidad de que el Banco de Japón sorprenda a los mercados en los próximos meses eliminando el tope de rendimiento del 0.25% de los bonos a 10 años es una posible oportunidad de compra para los bonos de EE.UU. y de la Eurozona.
Esto se debe a que el Banco de Japón probablemente preferirá mantener su actual política hasta el próximo mes de abril, cuando finalice el actual mandato del gobernador Haruhiko Kuroda. Sin embargo, según los analistas, "la intervención del banco podría verse forzada de antemano" por el aumento de la inflación en ese país, "al menos gracias a la debilidad del Yen, o por el aumento de los rendimientos en Estados Unidos", que sigue atrayendo dinero. Sin embargo, la magnitud de la sacudida de la renta fija mundial por el cambio de rumbo del Banco de Japón puede ser de corta duración, ya que los inversores ya están anticipando un crecimiento más débil en Europa y Estados Unidos, lo que está presionando a la baja los rendimientos a largo plazo.
El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años, actualmente por encima del 3%, es unos 20 puntos básicos más bajo que los rendimientos a dos años, más sensibles a la política monetaria, una inversión de la curva de rendimiento que muestra que los inversores esperan que las tasas de interés acaben bajando. En general, la economía se está debilitando debido al endurecimiento de las condiciones financieras.
Pronóstico del USD/JPY Para Hoy:
No hay cambios en mi opinión técnica sobre el par de divisas USD/JPY, ya que la tendencia general sigue siendo alcista (bullish). La oportunidad de romper a través de la resistencia psicológica de 140.00 es posible, ya que los factores de la fuerza del Dólar estadounidense continúan. Como se mencionó anteriormente, esto incluye ventas con toma de ganancias, ya que los indicadores técnicos alcanzan niveles de sobrecompra, pero cada retroceso (pullback) es seguido por nuevas compras del par de divisas. Los niveles de soporte más cercanos para el USD son actualmente 137.65 y 136.80, respectivamente.
