Aunque en los gráficos se encuentra con una resistencia, la moneda única europea podría seguir recibiendo respaldo en los próximos días, debido al debilitamiento del Dólar estadounidense y a una política monetaria china más acomodaticia. La semana pasada, la moneda única europea alcanzó su nivel más alto desde los primeros días de julio, después de que una serie de cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales indicara que el mes pasado podría haber comenzado a moderar significativamente las presiones inflacionistas en los Estados Unidos.
- Las ganancias del par EUR/USD se detuvieron en el nivel de resistencia de 1.0368, y luego volvieron a bajar rápidamente en medio de ventas con toma de ganancias, para alcanzar el nivel de soporte 1.0160 en el momento de escribir el análisis.
- El Euro recuperó su fuerza en torno a 1.0361, que coincide estrechamente con el promedio móvil de 55 días y el retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de junio desde niveles superiores a 1.06.
- El Euro sigue manteniendo muchas de sus ganancias semanales.
Al comentar el comportamiento en la cotización del EUR/USD, Sean Osborne, analista senior de divisas de Scotiabank, dijo: "Esperamos que el EUR/USD financie el soporte en 1.02 más alto a corto plazo. Las preocupaciones sobre el crecimiento/recesión/abastecimiento de energía siguen siendo una amenaza para las perspectivas del Euro".
El Euro podría beneficiarse esta semana de la sorpresiva decisión del Banco Popular de China del lunes de recortar las tasas de interés si el Banco Popular de China (PBoC) permite la devaluación del RMB flotante para apoyar la economía nacional. "El Banco Popular de China (PBoC) bajó inesperadamente la tasa de la facilidad de préstamo a medio plazo a un año en 10 puntos básicos, hasta el 2.75%", afirma Carol Kong, analista de divisas del Commonwealth Bank of Australia. "Los anuncios se produjeron en medio de unos datos mucho más débiles de lo esperado sobre el crecimiento del crédito y la actividad en julio", añadió, tras advertir que el riesgo euro/dólar probablemente se incline a la baja.
A veces, una depreciación del renminbi tiene el efecto de arrastrar a otras divisas de su lado, y cuando eso ocurre puede impedir que la divisa china, más lenta y de "menor beta", disminuya en términos agregados o ponderados por el comercio, lo que hace necesaria una intervención dondequiera que esté el objetivo real.
Mucho depende de si el Banco Popular de China (PBoC) quiere que la moneda se deprecie, pero en este tipo de escenario el Euro podría beneficiarse, ya que representa una quinta parte del renminbi ponderado en términos comerciales, lo que lo convierte en un candidato principal para una oferta de ayuda por parte del mayor gestor de reservas de divisas del mundo. "Nos ha sorprendido especialmente la debilidad de las ventas minoristas, ya que pensábamos que China debería ofrecer un mes más de modesto crecimiento mensual, dado el respaldo de algunas compras de gran cuantía", afirma Craig Botham, economista jefe de China en Pantheon Macroeconomics. "Es probable que se produzca una nueva avalancha de casos de Covid y un endurecimiento de las restricciones de Covid cero, pero creemos que la debilidad de la demanda subyacente es el principal problema", escribió Bothham en respuesta al recorte de tasas del lunes.
Dejando a un lado los asuntos relacionados con el renminbi, gran parte de las perspectivas vuelven a depender del USD, que probablemente será muy sensible a los resultados y al impacto de los abundantes datos económicos que se publicarán en Estados Unidos en los próximos días. Así lo afirma Pooja Sriram, economista de Barclays. "Aunque la repentina ralentización de la inflación en julio puede dar lugar a un debate sobre la conveniencia de pasar a un mayor ritmo de subidas, el último comunicado de la Fed indica que aún es demasiado pronto para esperar un cambio significativo en la política de precios."
Acontecimientos Importantes esta Semana
La publicación de las ventas minoristas de EE.UU. el miércoles y las actas de la reunión de la Reserva Federal de julio son los acontecimientos más importantes de esta semana para el USD. No es probable que tengan un impacto significativo en las perspectivas de la política de tasas de interés en Estados Unidos, pero pueden afectar a las perspectivas de la economía. También es probable que apoyen al Euro y a otras divisas de riesgo; especialmente a la luz de los recientes indicios de que la inflación en EE.UU. puede ser moderada.
Sin embargo, es probable que el mercado también preste mucha atención a las cifras de empleo de la Eurozona correspondientes a julio, que también se publicarán el miércoles y que influirán en la percepción de las perspectivas de las economías europeas y de las políticas del Banco Central Europeo (BCE). Normalmente, habrá espacio para moverse al alza con unas condiciones que siguen siendo altas con la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento a corto plazo en Europa debido a la disminución del suministro de Gas Natural.
Pronóstico del Euro Frente al Dólar:
Sigo esperando que las ganancias del Euro frente al Dólar EUR/USD sigan siendo un objetivo de venta, ya que la divergencia en los resultados económicos y el futuro del endurecimiento de la política monetaria al final siguen favoreciendo la fortaleza del Dólar estadounidense. De acuerdo con el rendimiento actual, la ruptura del soporte de 1,0120 apoyará las expectativas de avanzar hacia el precio de paridad y por debajo de él. Por otra parte, según el rendimiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, el movimiento de los toros hacia los niveles de resistencia en 1.0320 y 1.0400 será importante para cambiar la tendencia general al alza.
Hoy, el EUR/USD reaccionará a la publicación del ZEW sobre el sentimiento económico alemán, los datos sobre la vivienda en Estados Unidos y la producción industrial.
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