Tal y como se ha visto al final del trading de la semana pasada, el par USD/JPY ha completado la senda descendente, extendiendo sus pérdidas hacia el nivel de soporte de 131.60, el más bajo en un mes y medio. La fortaleza del Yen Japonés ha sido prominente en el período reciente frente al resto de las principales divisas lideradas por el Dólar. Una medida clave de la evolución de la inflación en Estados Unidos se suma a la evidencia de que se acerca el pico de inflación, lo que pesa sobre el Dólar a principios de agosto.
Según las cifras oficiales:
- El índice de precios ISM cayó a 60 en julio, frente a los 78.5 de junio, y el mercado esperaba un 74.3 más fuerte.
- Esta fue la lectura más baja del índice desde agosto de 2020 e indica que la línea de precios ha disminuido.
Al respecto, Andreas Steno-Larsen, director de Heimstaden, afirma: "Es una gran noticia porque supera al IPC en 4 meses". Y por su parte. "La expansión de los precios creció significativamente en julio, pero la inestabilidad está", dice Timothy R. Fiore, presidente del Institute for Supply Management (ISM).
El PMI manufacturero de julio se situó en el 52.8%, lo que supone un descenso de 0.2 puntos porcentuales respecto a la lectura del 53% de junio, pero supera las expectativas de 52.0. El índice de precios del ISM es una medida de las presiones de costos a las que se enfrentan los fabricantes y, dado que estas presiones suelen repercutir en los consumidores, proporcionan una pista de hacia dónde se dirige la inflación del IPC. Los datos añaden peso a los argumentos de que las presiones inflacionistas en EE.UU se acercan a un pico, y con ello el ciclo de subida de tasas de la Fed. Aunque hay más subidas de la Fed por delante, el tamaño y el número total de subidas se ajustarán a la baja en función de cualquier dato que indique que las presiones inflacionistas están empezando a disminuir.
“Dado que el ciclo de subidas de la Fed ha apoyado al Dólar durante meses, cualquier cambio en las expectativas del mercado podría afectar al Dólar en el futuro”.
El dato de los precios del ISM contribuye a que continúe el suave comienzo de agosto para el Dólar. Por su parte, la Reserva Federal subió las tasas de interés en EE.UU en otros 75 puntos básicos la semana pasada y dijo que ahora dependerá más de los datos que en el pasado, lo que supone un alejamiento significativo de su política a largo plazo de proporcionar orientación política hacia el futuro. Conoce los análisis más sobresalientes de tu DailyForex aquí.
Los datos de síntesis son más importantes que en el pasado, por lo que el enfoque en el índice de precios ISM se alinea con el último pivote de la Fed. Sin embargo, la Oficina de Análisis Económicos dijo el viernes pasado que su medida de la inflación, el índice de precios PCE básico, subió un 0.6% mes a mes en junio, superando las expectativas del consenso de los analistas del 0.5% y duplicando la lectura de mayo del 0.3%. El índice ha subido un 4.8% en el año hasta junio, por encima del 4.7% que esperaba el mercado y de la cifra anterior del 47%. Tome benéficos en uno de los mejores brókers para operar con el Yen.
El PCE es de gran importancia para la política de la Reserva Federal, ya que "el objetivo de inflación del FOMC se fija en función de la tasa de variación del índice de precios de los gastos totales de consumo personal (PCE)", según la Reserva Federal. Pero podría decirse que los datos del ISM manufacturero nos indican hacia dónde se dirigirá el PCE en los próximos meses, ya que la inflación de los consumidores va a la zaga de la inflación de los precios de los productores.
“Cualquier nuevo indicio de ralentización de la inflación en las próximas semanas aumentará las expectativas de que el actual ciclo del Dólar haya tocado techo”.
Pronóstico del Dólar frente al Yen:
No cabe duda de que el reciente movimiento del precio del USD/JPY ha conseguido romper la tendencia general al alza. La tendencia cambiará, según el rendimiento en el gráfico diario, hacia una fuerte tendencia bajista (bearish) probando el nivel de soporte psicológico de 130.00 si eso sucede. Esperamos que el control de los Osos se mantenga hasta que se anuncien las cifras. Los puestos de trabajo en EE.UU al final de la semana son el primer motor de la tendencia del Dólar frente al resto de las principales divisas. Las recientes pérdidas de Forex han hecho que todos los indicadores técnicos se dirijan hacia niveles de fuerte sobreventa, y espero que se piense en comprar desde niveles más cercanos y adecuados, que actualmente son 130.90 y 129.80, respectivamente.
Por otro lado, y en el mismo periodo de tiempo, la ruptura de la resistencia de 135.00 es importante para que los Toros vuelvan a controlar la tendencia.
