La tasa del EUR/USD se mantiene estable bajo la presión a la baja por debajo de la tasa de paridad, aunque hay pocas esperanzas de que incluso un alza significativa de las tasas de interés pueda rescatarla. Las pérdidas del par Euro-Dólar esta semana alcanzaron el nivel de soporte de 0.9900, el más bajo en 20 años, y se está asentando alrededor del nivel de 0.9970 al momento de escribir el análisis. El par de divisas puede permanecer estable en torno a sus pérdidas hasta que se produzcan acontecimientos importantes e influyentes, encabezados por el anuncio de la tasa de crecimiento económico de EE.UU hoy, y luego el simposio de Jackson Hole.
Según los analistas, más que la política monetaria, son las amenazas interrelacionadas de una recesión y un parón energético ruso las que pesan sobre la moneda única europea, el Euro. Aunque los traders se preparan ahora para una subida de tasas de un punto porcentual para octubre, esta dinámica es difícil de afrontar para el BCE, incluso si utiliza la tasa de movimientos masivos en los costos de los préstamos que la Reserva Federal promulgó recientemente.
“Los inversores están impulsando las apuestas del Banco Central Europeo y están valorando un punto de los incrementos para octubre”.
El precio no ha estado en el asiento del conductor en los mercados de divisas, particularmente en el último mes, y realmente se trata de la dinámica del crecimiento global", dijo Sam Ziv, analista de FX en JPMorgan Private Bank. No apoyan a las divisas cuando se hacen para mantener las expectativas de inflación y perjudicar las de crecimiento al mismo tiempo.
Aumentan los Costos de Endeudamiento
- Ante la tasa de inflación más rápida desde la introducción del Euro, el Banco Central Europeo subió el mes pasado los costos de los préstamos por primera vez en más de una década, elevando su tasa de depósito en medio punto, hasta el 0%.
- Mientras los inversores anticipan otro movimiento de esta magnitud el 8 de septiembre, los nubarrones convergen sobre la economía de los 19 países de la Eurozona, ya que la crisis del costo de la vida y la invasión rusa de Ucrania ejercen presión sobre los hogares y las empresas.
- Las encuestas empresariales publicadas el martes por S&P Global mostraron que la actividad se contrajo por segundo mes consecutivo, y que el repunte en áreas como el turismo casi se detuvo.
Entretanto, la debilidad del Euro esta semana ha alcanzado su nivel más bajo en dos décadas frente al Dólar, está impulsando la inflación al encarecer las importaciones, algo especialmente preocupante cuando la mayor parte de la inflación de la región está impulsada por la energía, cuyo precio se fija en gran medida en Dólares. En opinión de Dirk Schumacher, economista de Natixis en Fráncfort, ni siquiera una subida de tasas sin precedentes de tres cuartos de punto impulsará el Euro.
De hecho, Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, pidió el martes cautela a la hora de planificar los próximos pasos, ya que la perspectiva de una desaceleración en la Eurozona es más probable que nunca. "Si tuviéramos una gran desaceleración o incluso una recesión, eso aliviaría las presiones inflacionistas", añadió en una mesa redonda en Milán. Sin embargo, su colega Isabel Schnabel reconoció el impacto negativo de una moneda débil en las expectativas de inflación, y dijo a Reuters que es aún más importante cuando la economía se enfrenta a un choque de precios de la energía. Los mercados monetarios han fijado el precio de un aumento de medio punto el próximo mes y sitúan las probabilidades del 20% en 75 puntos básicos. Además, los traders apuestan por un endurecimiento de 130 puntos básicos de aquí a finales de año, con una tasa de depósito que acabará subiendo al 2% en septiembre de 2023.
Pronóstico del EUR/USD:
Sigo viendo que el valor del EUR/USD puede mantener sus recientes pérdidas hasta la reacción del simposio de Jackson Hole. Está claro que está ignorando los resultados de los datos económicos de EE.UU y centrándose más en ese seminario. La tendencia general del par EUR/USD sigue siendo bajista (bearish) y la estabilidad por debajo del precio de paridad moverá a los Osos hacia niveles de soporte más fuertes, los más cercanos actualmente son 0.9920, 0,9855 y 0,9790, respectivamente.
Por otro lado, y de acuerdo con el comportamiento en el gráfico diario, la ruptura de la resistencia de 1.0200 será importante para romper el fuerte canal bajista (bearish) de los últimos tiempos. Hoy, el Euro se verá afectado por el anuncio de la tasa de crecimiento de la economía alemana, junto con la lectura del índice Ifo, y el Dólar se verá afectado por el anuncio de la tasa de crecimiento de la economía estadounidense y el número de solicitudes de subsidio de desempleo.
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