El EUR/USD bajará significativamente en 2022, y si bien factores como la economía estadounidense y la política de la Fed han sido un motor importante de este descenso, es el aumento del costo de las interrupciones del suministro de energía lo que está dando más confianza a algunos otros mercados, lo que implica el eventual colapso del Euro.
El valor del EUR/USD cayó la semana pasada hasta el nivel de soporte de 0.9900, su nivel más bajo en 20 años, y en reacción a las declaraciones de Jerome Powell, intentó recuperarse el viernes hasta la resistencia de 1.0090, pero volvió en su camino más fuerte a la baja hacia el nivel de soporte de 0.9964 y cerró el trading en torno a él.
El Euro obtuvo un respiro durante la última semana después de caer por debajo de la paridad con el Dólar durante la sesión del lunes, pero los precios del Gas en Europa se mantuvieron en niveles altos después de días de aumentos masivos. Estos costos y su previsible repercusión en las empresas y los hogares es lo que lleva a algunos pronosticadores a confiar en que la caída del Euro durante más de 18 meses puede tener aún un largo recorrido.
El precio de la electricidad en Alemania aumentará durante el próximo año en más de $1.000 en términos de equivalente energético del Petróleo Brent. Esto dista mucho de ser normal, y así lo afirma Jordan Rochester, experto de Nomura: "Es una crisis que no sólo se deriva de la restricción del suministro energético de Rusia, sino de una serie de cuestiones desafortunadas".
Además de las restricciones energéticas, la Eurozona se enfrenta a los efectos del cambio climático, con inundaciones y sequías que baten récords, así como a la desaceleración del comercio con China y al riesgo de recesión en Estados Unidos. Sin embargo, creemos que el mayor reto al que se enfrentará Europa este invierno no es la inflación, sino la inflación acompañada de recesión.
"Esperamos que el EUR/USD caiga hasta el soporte de 0.90 este invierno", añadió Rochester.
Los precios del Gas en Europa se han duplicado con creces en la última semana después de que el monopolio ruso del Gas dijera que interrumpiría el suministro a través de un gasoducto clave durante tres días en septiembre, añadiendo presión a un mercado ya de por sí ajustado. Es posible que las cargas económicas creadas por estas subidas de precios sigan siendo un viento en contra para la moneda única europea, a falta de respuestas creíbles por parte de los países europeos a la actual diplomacia del Gas ruso.
"Estas incomprensibles alzas de precios añaden presión a los líderes europeos para que encuentren una solución a la crisis energética que se está produciendo y que presionará a muchas familias", dijo Bas Van Giffen, analista económico jefe de Rabobank.
Al mismo tiempo, las familias estadounidenses tienen dificultades para pagar sus facturas de servicios públicos. Sin embargo, esta situación palidece en comparación con la subida de precios a la que se enfrentan los consumidores europeos.
El aumento del costo de los suministros energéticos en Europa ha provocado profundos descensos en muchas estimaciones derivadas de modelos financieros sobre el valor razonable de la moneda única este año, y con poco respiro en el horizonte, algunos de los pronósticos más bajistas (bearish) del mercado se sienten optimistas sobre sus perspectivas del EUR/USD.
Tanto Rabobank como Nomura han pronosticado una ruptura sostenida sin paridad de la tasa EUR/USD en los próximos meses. Según sus previsiones, es previsible que el EUR/USD caiga a 0.90 este invierno, con un choque de términos comerciales que apunta a los niveles de los años 80 en 0.65 como una posibilidad.
Expectativas del EUR/USD:
- A corto plazo y según el comportamiento en el gráfico horario, parece que el par de divisas EUR/USD está operando dentro de la formación de un canal ascendente.
- Esto indica una ligera tendencia ascendente en el corto plazo en el sentimiento del mercado.
- Los Toros tendrán como objetivo las ganancias a corto plazo en torno a 1.0039 o más arriba en 1.0083.
- Los Osos buscarán abalanzarse sobre posibles retrocesos (pullbacks) en torno a 0.9963, o más abajo en 0.9913.
- A largo plazo y según el comportamiento del gráfico de hoy, parece que el par EUR/USD está operando dentro de la formación de un canal descendente.
Esto apunta a una importante herida a la baja a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los especuladores bajistas (bearish) buscarán extender la actual senda de descensos hacia 0.9810 o más abajo hasta 0.9612. Por otro lado, los Toros buscarán ganancias de rebote en torno a 1.0182 o más arriba en el nivel de 1.03.
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