La semana de trading, en la que los Toros dominaron la dirección del par USD/JPY, terminó con ganancias, cruzando el nivel de resistencia de 137.70 y cerrando estable alrededor de la resistencia de 137.50.
Esto devolvió a los mercados el impulso para la posibilidad de avanzar hacia la siguiente resistencia psicológica de 140.00. El Dólar cobró más impulso por el tono agresivo (hawkish) que señalaron los representantes del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos, encabezados por Jerome Powell. Afirmaron que el banco está decidido a subir fuertemente las tasas de interés estadunidenses hasta que se contenga la inflación estadounidense, que ha alcanzado su nivel más alto en 40 años.
El histórico discurso de Jerome Powell del viernes se centró en gran medida en tres lecciones clave que los responsables políticos deben extraer de la experiencia de la Fed con la inflación durante las oscuras décadas de los años 70 y 80, pero también ofreció una evaluación realista de las perspectivas de la economía estadounidense mientras el banco trata de reducir la inflación desde sus niveles más altos en varias décadas.
"El restablecimiento de la estabilidad de los precios llevará algún tiempo y requiere el uso enérgico de nuestras herramientas para lograr un mejor equilibrio entre la oferta y la demanda”.
Bajar la inflación requerirá probablemente un periodo sostenido de crecimiento plano. Además, es muy probable que se produzca un cierto declive parcial del mercado laboral", dijo Powell. "Aunque las elevadas tasas de interés, el lento crecimiento y las débiles condiciones del mercado laboral conducirán a una menor inflación, también causarán cierto dolor a los hogares y a las empresas. Y estos son los desafortunados costos de la reducción de la inflación. Pero el fracaso en el restablecimiento de la estabilidad de los precios significará mucho más", añadió.
Los mercados reconocieron las señales generalizados de que la economía estadounidense se está desacelerando. Y ello a pesar de una clara advertencia contra la hipótesis de que la Reserva Federal podría volver a subir los tipos de interés o empezar a recortarlos en algún momento de los primeros meses del nuevo año.
El discurso se produjo en un momento en que los mercados financieros tratan de calibrar si los responsables de la política federal optarán por un aumento secuencial del 0.75% de la tasa de los fondos federales en la reunión de septiembre y en medio de una gran curiosidad por saber con qué rapidez el banco elevará los costos de los préstamos hasta el nivel "terminal" durante los próximos meses.
Las previsiones de junio indicaban que el nivel se situaba en algún punto cercano al 4% y que se alcanzaría en los primeros meses de 2023, pero el presidente Powell recordó que esas previsiones se actualizarán pronto, y otros responsables de la política federal han pedido recientemente una senda más pronunciada.
En general, las sombrías perspectivas económicas y los persistentes riesgos al alza respecto a la trayectoria de la tasa de interés estadounidense en el futuro son algunas de las posibles razones por las que las ventas iniciales del Dólar tras la sesión del viernes no duraron mucho, aunque no todos los observadores comparten las mismas opiniones.
Expectativas del USD/JPY:
- A corto plazo y según el comportamiento en el gráfico horario, parece que el valor del USD/JPY ha completado recientemente una ruptura al alza desde la formación de un canal suavemente descendente.
- Esto indica la existencia de una gran herida alcista (bullish) en el sentimiento del mercado a corto plazo; por lo tanto, los Toros buscarán la extensión de la actual subida hacia la resistencia 137.91 o más arriba hasta la resistencia 138.36. Por otro lado, los especuladores bajistas (bearish) tendrán como objetivo las ganancias a corto plazo en torno a 137.07 o por debajo del soporte de 136.59.
- A largo plazo y según el comportamiento en el gráfico diario, parece que el USD/JPY está operando dentro de la formación de un canal ascendente. Esto apunta a una gran herida ascendente a largo plazo en el sentimiento del mercado.
- Por lo tanto, los Toros tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno a 139.38 o más arriba en la resistencia de 141.74. Por otro lado, los Osos tratarán de obtener ganancias en torno a 134.99 o más abajo en el soporte de 132.52.
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