- La inflación profundiza la crisis del costo de la vida en la Eurozona.
- Esto aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo para que comience rápidamente a endurecer su política, al igual que el resto de los bancos centrales mundiales, encabezados por la Reserva Federal de los Estados Unidos.
- La resistencia está en 1.0080, pero el rebote puede detenerse hasta que los mercados reaccionen al anuncio de las cifras de empleo en EE.UU.
- Esta semana, el precio del EUR/USD cayó hasta el nivel de soporte de 0.9900, el más bajo en 20 años.
Resultados de los Datos Económicos
La inflación del IPC de la Eurozona aumentó un 9.1% interanual en agosto, según Eurostat, por encima del 8.9% de julio y superando las expectativas de una lectura del 9.0%, profundizando la crisis del costo de la vida en la región. Aunque el aumento de los costos de la energía fue el principal motivo de la subida, la inflación subyacente aumentó al 4.3% desde el 4.0%, muy por encima de las expectativas del 4.0%, lo que aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo para que vuelva a subir las tasas de interés en septiembre.
Al observar los datos, el economista Bert Cullen, de ING Bank N.V, afirma que su principal preocupación es el repentino aumento de la inflación de las materias primas. "El aumento del 4.5% al 5% ha sido mucho mayor de lo esperado y ha suscitado la preocupación de que los efectos de la segunda ronda del choque de los costos de los insumos se prolonguen", añade Colin, economista jefe de ING.
Son los efectos de la segunda ronda los que preocupan especialmente al BCE, y los datos consolidarán las actuales expectativas del mercado de una subida de 75 puntos básicos en septiembre. Sin embargo, Cullen señala que los efectos de la segunda ronda sobre los salarios y la demanda de los consumidores están muy ausentes. El analista añade: "Los últimos datos de crecimiento salarial negociado para el segundo trimestre se situaron en el 2.1%, lo que significa que no hay evidencia de una vorágine de salarios y precios en este momento".
“Esto puede indicar que el ciclo de subidas de tasas del BCE será de corta duración”.
Cullen añadió: "La economía se está desacelerando rápidamente, y de hecho puede contraerse en este momento y la cuestión es cuánto necesita el BCE para aplicar los frenos, y la gran pregunta es cómo responderá el BCE a continuación, si realmente hay indicadores económicos que hagan más evidente la angustia". La inflación sigue estando impulsada en gran medida por factores relacionados con la oferta.
Es Posible que se Produzcan Más Subidas de Precios
Una nota de respuesta de TD Securities dice que "la inflación de la Eurozona tiende a subir sólo a partir de aquí, en parte debido a una mayor presión al alza de los precios del Gas Natural, pero también con el fin de muchos subsidios del gobierno, como el billete de transporte público alemán de €9, los próximos dos meses". Por su parte, Salomon Fiedler, economista de Berenberg Bank, afirma que Europa se enfrenta a un invierno caro. Y afirma que "es probable que la inflación en la Eurozona siga aumentando y pueda superar el 10% en el cuarto trimestre". Los precios del Gas Natural serán el principal motor de las tasas de inflación en lo que queda de 2022 y 2023.
Las proyecciones de Berenberg parten de la base de que los precios estándar al por mayor se estabilizarán en menos de €250 por megavatio-hora y disminuirán después de la temporada de frío. Los altos precios del Gas, que se trasladan a los consumidores con retrasos, suponen un riesgo al alza de sus expectativas. Por ello, Berenberg espera que el BCE suba las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria del 8 de septiembre, lo que supone una buena oportunidad para un movimiento de 75 puntos básicos. Los economistas de Handelsbanken afirman que, tras la publicación de la inflación, junto con los datos de los miembros del BCE, ven ahora una mayor posibilidad de una subida de 75 puntos básicos en septiembre.
El IPC alemán se situó por encima de lo esperado en el 7.9% interanual, frente al 7.5% anterior y el 7.8% esperado. El IPC francés se situó por debajo de lo esperado en el 5.8% anual, frente al 6.1% anterior y el 6.1% esperado. El IPC italiano se situó por encima de lo esperado en el 8.4% anual, frente al 7.9% anterior y el 8.1% esperado.
Pronóstico del EUR/USD:
Espero que los intentos de rebote alcista (bullish) del valor del EUR/USD se mantengan limitados y en un rango estrecho. Sólo se fortalecerá si las cifras de empleo de EE.UU son inferiores a las esperadas. Esto allanará el camino para un cierre semanal alcista (bullish) en preparación para el siguiente evento más importante de la próxima semana, las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo. Los intentos más cercanos al rebote actual son los niveles de resistencia 1.0090, 1.0150 y 1.0260, respectivamente.
Por otro lado, según el comportamiento en el gráfico diario, el par de divisas Euro-Dólar vuelve hacia el soporte de 0.9945, acabando con las expectativas alcistas actuales.
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