Su anterior recuperación desde los mínimos de dos décadas puede haber sido simplemente un retraso, en lugar de un descarrilamiento, en parte debido a la evolución de las expectativas de la política de la Fed. El par de divisas EUR/USD se tambaleó, partiendo de la resistencia de 1.0198, con fuertes pérdidas, hasta alcanzar el nivel de soporte de 0.9955, tras la fortaleza del USD después de los datos de inflación. Hasta el momento, el euro/dólar se mantiene estable por debajo de la paridad.
El USD Sube con Fuerza
La moneda única europea cayó más de un 1% frente al USD, lo que supone un retroceso de más del 50% de la recuperación iniciada el martes anterior en medio del optimismo del mercado por las perspectivas de una menor inflación en Estados Unidos. Otros factores, como el éxito de Ucrania en la derrota del ejército invasor ruso, contribuyeron a que el euro/dólar alcanzara máximos de casi 1.02 el lunes al comienzo del trading de la semana. La recuperación se desplomó rápidamente el martes, en una señal de que el mercado puede malinterpretar las expectativas de los precios. Los intereses estadounidenses y, por tanto, el USD han subido con fuerza.
La inflación subyacente de EE.UU. aumentó fuertemente en agosto, mientras que la medida general cayó menos de lo esperado, en un resultado que dejó a la Fed en un aprieto, pues este banco central ya se inclinaba, e incluso antes, a hacer mucho y demasiado pronto con sus intereses ajustados, en lugar de arriesgarse a hacer demasiado poco. Los funcionarios de la Fed han dejado muy claro en sus últimos discursos que, incluso si la inflación estadounidense sigue bajando en agosto, sigue existiendo el riesgo de otra gran subida del 0.75% de las tasas de interés en EE.UU. el próximo miércoles, aunque los últimos datos deberían significar definitivamente un riesgo ahora para algo más importante.
Por su parte, el gobernador del Banco Central de EE.UU., Jerome Powell, dijo el pasado jueves: "El tiempo corre y, como he mencionado, cuanto más tiempo se mantenga la inflación muy por encima del objetivo, mayor será la preocupación de que el público comience a integrar de forma natural una mayor inflación en la toma de decisiones económicas y nuestro trabajo es asegurarnos de que eso no ocurra." Creemos que las expectativas de inflación del público desempeñarán un papel importante en el curso real de la inflación. Este es el fundamento de nuestro marco, y como acabo de comentar, es muy importante que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas".
Preocupación por las Expectativas de Inflación
Todos los responsables de la política monetaria de la Fed han expresado recientemente su preocupación por el aumento de las expectativas de inflación a corto plazo, lo cual supone el riesgo de elevar las expectativas a largo plazo y los precios reales, y muchos han indicado que podrían perder la paciencia a la hora de devolver la inflación estadounidense a su objetivo del 2%. El viernes pasado, Powell también citó por segunda vez en las últimas semanas el enfoque de Paul Volcker sobre la inflación como modelo para hacer frente a las actuales presiones sobre los precios, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, se ha hecho eco desde entonces de ese sentimiento. Paul Volcker fue el presidente de la Reserva Federal que se hizo famoso por utilizar unos costos de préstamo brutalmente elevados para impulsar unas tasas de inflación de dos dígitos en la economía estadounidense entre 1979 y 1989, lo que supuso un periodo volátil para los mercados financieros mundiales, así como para el Dólar estadounidense.
Pronóstico del Euro frente al Dólar Hoy:
- No hay cambios en mi opinión técnica sobre el comportamiento del par de divisas EUR/USD.
- La tendencia general en el EUR/USD sigue siendo bajista (bearish) y la estabilidad por debajo del precio de paridad apoya el control de los osos para seguir bajando.
- De acuerdo con el rendimiento actual, los niveles de soporte más cercanos al rendimiento pueden ser 0.9930 y 0.9845, respectivamente, lo que es suficiente para empujar los indicadores técnicos hacia niveles de sobreventa.
- Al alza y de acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario de abajo, el fallo de la resistencia de 1.0200 será importante para romper la tendencia actual.
El par euro/dólar se verá afectado hoy por el anuncio de los resultados de un paquete de datos económicos de Estados Unidos, de los cuales los más importantes son las cifras de ventas minoristas, las solicitudes de subsidio de desempleo y el índice industrial de Filadelfia.
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