- El desplome de la Libra Esterlina se ha convertido en la conversación de los mercados y los inversores, junto con el desplome del Yen Japonés.
- Las pérdidas más destacadas de la Libra Esterlina estuvieron representadas por el comportamiento del par GBP/USD, ya que cayó hasta el nivel de soporte de 1.1235 antes de establecerse en torno al nivel de 1.1272 en el momento de escribir el análisis.
- La Libra Esterlina sigue en vilo ante la posibilidad de que el Banco de Inglaterra mueva significativamente las tasas.
- Las sucesivas subidas de 75 puntos básicos que los mercados esperan del Banco de Inglaterra, preparan el terreno para una decepción épica para la Libra Esterlina.
Los mercados monetarios tienen ahora un precio de 200 puntos básicos de subidas en las próximas tres decisiones, lo que significa que el banco tendrá que subir las tasas en 75 puntos básicos en dos de esas reuniones. Esto es más de lo que pide cualquier otro banco central de las economías avanzadas. Los mercados apuntan a una probabilidad del 60% de que se produzca una subida de 75 puntos básicos el jueves, lo que supondría la mayor alza de tasas desde su movimiento de 100 puntos básicos en 1989.
La presión sobre el banco para que eleve las tasas de interés con estas subidas se debe a que otros bancos centrales están subiendo las tasas de interés continuamente. Ya hemos visto al Banco Central Europeo subir las tasas de interés en 75 puntos básicos este mes, mientras que el banco central de Suecia incrementó las tasas de interés en 100 puntos básicos el martes y hoy la Reserva Federal de Estados Unidos subió la tasa de interés de Estados Unidos en 75 puntos básicos. El Banco Central de Inglaterra debe al menos igualar las expectativas del mercado si quiere defender las valoraciones actuales de la Libra Esterlina. Esto se aplica no sólo al dólar, sino también al Euro y a una serie de otras divisas. En este sentido, Nick Pennenbrook, economista internacional de Wells Fargo Securities, dijo: "Esperamos que el Banco de Inglaterra suba su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el 2.25%, en el anuncio de política monetaria de esta semana, y que luego siga con una subida de tasas de 50 puntos básicos en noviembre y otra de 25 puntos básicos en diciembre".
Manteniendo el Soporte del GBP/USD
Un incumplimiento de esta tasa en la reunión de política monetaria de septiembre sería bastante bajista (bearish) para la Libra Esterlina, y quienes buscan proteger su balanza de pagos internacionales podrían considerar la estabilización de las tasas actuales o la realización de una orden para proteger los saldos de pago. Esta es la época en que las economías prefieren la apreciación de la moneda para minimizar el impacto de la inflación importada: con un Dólar fuerte, el costo de las importaciones de energía y bienes para los países no productores se ha vuelto sorprendente.
“Los bancos centrales que no se muestren lo suficientemente duros en un entorno tan competitivo se arriesgan a nuevas devaluaciones y a una mayor inflación durante más tiempo”.
Mantener el respaldo al GBP/USD será una consideración política para el Banco de Inglaterra en las próximas reuniones. La Libra Esterlina ha tenido problemas en el transcurso de 2022, ya que el banco se ha establecido como un reticente a los cambios, a menudo moviéndose en incrementos más pequeños de lo que el mercado esperaba.
Cuando cumple con las expectativas del mercado -como fue el caso en agosto- tiene la habilidad de emitir directivas tan sombrías respecto a las expectativas que el mercado vende la Libra de todos modos. En consecuencia, el analista Valentin Marinov de Credit Agricole dice: "La Libra sigue desplomándose". Una de las razones de la desconexión entre los mercados de divisas y de tasas de interés parece ser el escepticismo de los inversores en divisas de que el Comité de Política Monetaria sea capaz de cumplir las expectativas de los mercados, que son muy halagüeñas.
En las últimas operaciones, la Libra Esterlina cayó a su nivel más bajo desde 1985 frente al Dólar y a su nivel más bajo desde febrero de 2021 frente al Euro, en medio de los temores de decepción del Banco de Inglaterra, y la continua demanda de Dólares en medio de las sombrías condiciones del mercado y las expectativas de una marcada desaceleración económica en el Reino Unido. Mientras tanto, se espera que el Banco de Inglaterra ofrezca más detalles sobre sus planes de vender al mercado los bonos que compró en el marco del programa de flexibilización cuantitativa, lo que podría elevar el costo del endeudamiento público. Cabe destacar que el gobierno británico se ha visto obligado a proteger a sus empresas de la subida de los costos energéticos.
La situación de la deuda del Gobierno se conocerá por completo el viernes, cuando el canciller Kwasi Quarting publique un "mini-presupuesto", en el que se detallará el costo de la limitación del precio de la energía y las medidas adicionales que se adoptarán en materia de impuestos e intenciones de gasto. Y la etiqueta de "mini-presupuesto" debe ser tratada como un tradicional recorte británico. La trayectoria de endeudamiento del Reino Unido parece ser otra de las preocupaciones de los inversores internacionales y ayuda a explicar por qué la Libra Esterlina prácticamente no se ve respaldada por el aumento de los rendimientos de los bonos.
Análisis Técnico del GBP/USD Hoy:
La tendencia bajista (bearish) del par GBP/USD es cada vez más fuerte y en todos los marcos temporales, los indicadores técnicos han alcanzado niveles de sobreventa, y los traders de Forex pueden aprovechar la reciente oportunidad de colapso para pensar en comprar el par de divisas. Veo que los niveles de soporte 1.1240, 1.1180 y 1.1090 son los más adecuados para pensar en ello.
Por otro lado, y como ya he mencionado, no habrá ruptura de la tendencia actual, según el rendimiento en el gráfico diario, sin superar la resistencia de 1.2000.
El precio del GBP/USD se verá afectado hoy por la reacción del mercado a las decisiones de la Reserva Federal de los Estados Unidos y lo que se publique hoy del Banco de Inglaterra.
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