En medio del desplome gratuito de la Libra Esterlina frente al Dólar estadounidense, el par GBP/USD se encuentra en su nivel más bajo. Fue necesaria la salida del Banco de Inglaterra para calmar el pánico de los inversores y de los mercados:
- El par GBP/USD se desplomó hasta el nivel de soporte de 1.0352 a principios de esta semana, el más bajo de su historia.
- Se produjo un rápido rebote al alza, alcanzando el nivel de 1.0840, y estableciéndose en torno al nivel de 1.0700 al momento de escribir el análisis, a la espera de cualquier noticia.
- El Banco de Inglaterra hablará con los mercados, tratando de convencerlos de que tiene la capacidad de hacer frente a la creciente inflación.
Así lo afirmó el economista jefe del Banco de Inglaterra, Howe Bell, en un evento organizado por Barclays. En un esfuerzo por calmar a los mercados de bonos del Reino Unido, y a la maltrecha Libra Esterlina, Bell dijo que el banco central británico estaba preparado para dar una "importante respuesta política" en la reunión de política del 3 de noviembre. Los comentarios ayudaron a respaldar a la Libra Esterlina, que se recuperó de los mínimos históricos frente al Dólar y de los niveles de 1.10 frente al Euro, que alcanzó durante las fuertes ventas del lunes.
Aumento de la Rentabilidad de los Bonos Británicos
La reciente caída de la Libra Esterlina viene acompañada de un aumento de los rendimientos de los bonos británicos, ya que los inversores exigieron más compensaciones contra la deuda pública del Reino Unido. Las demandas se produjeron tras el anuncio del canciller Kwasi Kwarting de recortar los impuestos el pasado viernes. Los recortes fiscales y la garantía del precio de la energía se financiarán con miles de millones de Libras mediante la emisión de deuda adicional, en un momento en el que aumenta el temor a que la economía mundial entre en recesión. "Es difícil no llegar a la conclusión de que esto requerirá una respuesta de política monetaria significativa", añadió Bell.
Los economistas afirman que la limitación del precio de la energía reducirá el pico de inflación previsto en el Reino Unido para 2022, pero que la inflación seguirá siendo obstinadamente más alta durante un período más largo como resultado del estímulo fiscal. Bell también dijo: "Quiero señalar claramente en este punto que el lote de anuncios financieros que hemos visto será un catalizador en mi opinión".
El banco central británico se ha encargado de mantener la tasa de inflación en el 2.0% y subirá las tasas de interés para frenar la economía hasta el punto de que las subidas de precios vuelvan a disminuir en los próximos meses. Ante las crecientes expectativas de inflación, el mercado espera ahora una subida de 200 puntos básicos en lo que queda de 2022, lo que equivale a una subida de 100 puntos básicos en noviembre y otra en diciembre.
“Las expectativas de un alza de tasas de emergencia han aumentado tras las recientes caídas del valor de la Libra Esterlina, pero parece que los mercados de bonos prefieren esperar hasta noviembre y comunicar sus intenciones para empujar a los mercados financieros a endurecerse”.
Este enfoque de "mandíbula" significa que podemos esperar compromisos similares para una acción fuerte del Banco por parte de otros miembros del MPC. Para que la Libra Esterlina siga recibiendo respaldo, el Banco debe ahora cumplir lo que el mercado espera. A lo largo de 2022, el banco central británico se ha quedado constantemente por detrás de las expectativas del mercado en cuanto a la cantidad de aumentos necesarios, y cuando cumplía esas expectativas, emitía unas prudentes directrices a futuro que inevitablemente subestimaban a la Libra Esterlina.
El gran riesgo es que el mercado entre en la decisión del 3 de noviembre para decepcionarse de nuevo, lo que llevará a nuevos mínimos en la cotización del GBP/USD hacia finales de año. Otro riesgo es que los mercados se nieguen a esperar hasta noviembre y la Libra se vea penalizada en el vacío político. Mientras tanto, el tipo de cambio Libra-Euro sigue siendo vulnerable a nuevos descensos en un contexto mundial que se deteriora, en gran medida como consecuencia del incremento de las tasas de interés en Estados Unidos.
Las elevadas tasas realzan el costo del dinero a nivel mundial, reduciendo los préstamos y la actividad económica. La caída de los mercados bursátiles y de los precios de las materias primas son testigos de esta desaceleración, así como el fortalecimiento del Dólar estadounidense. Este contexto poco propicio probablemente mantendrá los activos británicos bajo presión, y con ello la Libra Esterlina. Por lo tanto, es muy factible que se produzcan nuevos descensos.
Análisis del GBP/USD:
- No hay cambios en mi opinión técnica sobre el comportamiento del par GBP/USD, ya que la tendencia general sigue siendo bajista (bearish).
- Hay una clara ignorancia por parte de los inversores de comprar la Libra Esterlina a pesar de que el precio ha alcanzado los mínimos de la historia y a pesar de la llegada de todos los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobreventa en todos los marcos temporales.
- Según la tendencia actual, los niveles de soporte más cercanos para la libra serán 1.0630, 1.0500 y 1.0345, respectivamente.
Por otro lado, según el rendimiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, la ruptura de la resistencia 1.1365 será importante para cambiar el panorama actual. La Libra Esterlina permanecerá bajista (bearish) hasta una intervención más rápida y agresiva del Banco de Inglaterra.
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