Los factores continuos de la fortaleza del Dólar estadounidense hicieron que el precio del Dólar estadounidense frente al Yen japonés volviera rápidamente a las proximidades de los niveles. Se trata de niveles que aumentaron las conversaciones en su momento sobre la posibilidad de una intervención japonesa para evitar un mayor desplome del Yen:
- El Dólar-Yen se mantiene estable en torno a la resistencia 144.88, su máximo en 24 años.
- El par de divisas volvió a alcanzar el máximo hace poco tiempo, tras una fuerte venta.
- Fue objeto de una rápida intervención japonesa que derribó el par de divisas hacia el nivel de soporte 140.35.
- En medio de la senda de un fuerte endurecimiento del banco central estadounidense, el Dólar seguirá cosechando ganancias récord.
Tasas de Interés Para Recuperar la Estabilidad
Ayer, los funcionarios de la Reserva Federal afirmaron que deben seguir subiendo las tasas de interés para restablecer la estabilidad de los precios, mientras el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, advertía que su credibilidad estaba en juego. "Este es un problema grave y tenemos que asegurarnos de responder adecuadamente a él", dijo Pollard en una conferencia económica en Londres el martes. Y "hemos aumentado el tipo de interés oficial de forma significativa este año, y hay más aumentos indicados", en las últimas previsiones de la Fed.
El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el de Minneapolis, Neil Kashkari, se hicieron eco de su compromiso de volver a situar la inflación en el objetivo del 2% de la Fed, que dijo que el banco central estadounidense debería aplicar las alzas de tasas previstas y mantenerlas para que las presiones sobre los precios se reduzcan. Sus comentarios confirman el mensaje del gobernador del banco, Jerome Powell, de la semana pasada de que no dudarán en atajar la inflación a pesar del dolor infligido a la economía estadounidense, una postura dura que ha agitado los mercados financieros y ha contribuido a una fuerte subida de los rendimientos de los bonos.
“Los funcionarios de la Reserva Federal subieron las tasas de interés en EE.UU. en 75 puntos básicos el 21 de septiembre por tercera vez consecutiva, elevando el objetivo del tipo de los fondos federales a un rango del 3% al 3.25%”.
Según las proyecciones promedio, los funcionarios esperan que las tasas alcancen el 4.4% a finales de este año y el 4.6% en 2023, un giro mucho más ajustado de lo esperado en su llamado gráfico de puntos. El funcionario de la Fed de San Luis dijo que las tasas de interés podrían tener que moverse a la "banda del 4.5%", o alrededor de un punto porcentual más alto que su pronóstico de abril, citando el último pronóstico del comité de política, así como la tasa de política recomendada de una tasa revisada. Una copia de la Regla de Taylor, una directriz desarrollada por John Taylor de la Universidad de Stanford.
"Ahora estamos en el punto en el que podemos decir que estamos en un área restringida", añadió Pollard. Refiriéndose a la senda de tasas trazada en el gráfico de puntos de la Fed, dijo: "Creo que tenemos que permanecer en este tipo alto durante algún tiempo para asegurarnos de que conseguimos controlar el problema de la inflación."
Se Espera un Nuevo Aumento
Los funcionarios de la Reserva Federal indicaron que esperan un aumento de otros 1.25 puntos porcentuales en las dos últimas reuniones de política monetaria del año, en noviembre y diciembre, según la mediana de sus previsiones. Los inversores esperan ahora un cuarto aumento consecutivo de 75 puntos básicos en la reunión del 1 y 2 de noviembre, según los precios de los futuros. Pollard añadió que Estados Unidos se enfrenta a riesgos de recesión. Pero infravaloró la amenaza que supone para los mercados financieros la forma invertida de la curva de rendimiento, en la que los títulos a más corto plazo rinden más que los más antiguos. También dijo: "Se espera que la curva de rendimiento se invierta sobre la base de las expectativas nominales, no necesariamente sobre la base de la previsión de recesiones". Y, "es alentador que las expectativas de inflación se mantengan".
Análisis Técnico del USD/JPY:
El USD/JPY ha vuelto a la parte superior de su rango de 145.00, una marca psicológica importante después de una ola agitada durante la intervención monetaria de Japón. El precio del USD/JPY puede volver a la parte inferior si el techo continúa de nuevo. La SMA 100 está por encima de la SMA 200, lo que indica que la tendencia general sigue siendo alcista (bullish), y que es más probable que la resistencia se rompa que se mantenga. Si eso sucede, el USDJPY podría estar en una tendencia ascendente con la misma altura que el rectángulo o unos 350 pips.
El estocástico sigue moviéndose a la baja para mostrar que hay cierta presión de venta por delante. A pesar de esto, el oscilador se está acercando a territorio de sobreventa, por lo que los vendedores podrían agotarse pronto. El RSI tiene más espacio para deslizarse antes de revertir el agotamiento de los vendedores y señalar el retorno de la presión ascendente. El Dólar recuperó rápidamente su fuerza después de que el Ministerio de Finanzas japonés interviniera en el mercado de divisas, ya que es previsible que la Reserva Federal suba las tasas de interés. Mientras tanto, el Banco de Japón se abstuvo de realizar ajustes de política en su decisión sobre las tasas de interés la semana pasada, optando en cambio por mantener las tasas de interés.
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