- La sesión de trading de ayer fue la más importante para que los Toros ganaran más control sobre la dirección del par de divisas USD/JPY.
- Repuntó con fuerza hacia el nivel de resistencia 144.68, recuperándose de las operaciones de venta con recogida de ganancias a las que se vio expuesto el par de divisas recientemente.
- El par de divisas se acercó al nivel de soporte de 141.50 y se estableció en torno al nivel de 143.68.
- Las ganancias del par de divisas se produjeron como reacción al aumento de las tasas de inflación en EE.UU, en contra de las expectativas que indicaban un descenso.
La inflación en EE.UU está mostrando señales de entrar en una fase más obstinada que probablemente requiera una dura acción por parte de la Reserva Federal, un cambio que ha sembrado el pánico en los mercados financieros y ha aumentado los riesgos de recesión. Y algunos de los antiguos motores de la alta inflación, el aumento de los precios de la gasolina, el ajetreo de las cadenas de suministro y la subida de los precios de los coches usados están desapareciendo. Sin embargo, las medidas básicas de la inflación en realidad están empeorando.
Los Precios Ya no Suben
El continuo desarrollo de las fuerzas que están detrás de la tasa de inflación, que se acerca a su nivel más alto en cuatro décadas, ha dificultado el control de la Reserva Federal. Los precios ya no suben debido a la subida de los precios de algunas categorías. En su lugar, la inflación se ha extendido ahora de forma más generalizada por toda la economía, impulsada por un mercado laboral fuerte que aumenta los salarios, lo que obliga a las empresas a subir los precios para cubrir los mayores costos laborales y dar a los consumidores más dinero para gastar.
Ayer, el gobierno dijo que la inflación en EE.UU aumentó un 0.1% de julio a agosto y un 8.3% con respecto a hace un año, por debajo del máximo de cuatro décadas alcanzado en junio, del 9.1%. Sin embargo, si se excluyen las volátiles categorías de alimentos y energía, los llamados precios básicos aumentaron un inesperado 0.6% de julio a agosto, después de una subida menor del 0.3% el mes anterior. La Reserva Federal vigila de cerca los precios básicos, y las últimas cifras han aumentado los temores de una Reserva Federal más agresiva y han hecho caer las acciones estadounidenses, con el índice Dow Jones desplomándose más de 1.200 puntos.
Las cifras de los precios básicos han reforzado el temor a que la inflación se extienda a todos los rincones de la economía. La inflación impulsada por la demanda es una forma de decir que los consumidores, que representan aproximadamente el 70% del crecimiento económico, siguen gastando, aunque les moleste tener que pagar más. Esto se debe, en parte, al aumento generalizado de los ingresos y en parte a que muchos estadounidenses siguen teniendo más ahorros que antes de la pandemia, después de haber aplazado el gasto en vacaciones, ocio y restaurantes.
Cuando la inflación está impulsada principalmente por la demanda, puede requerir una actuación más agresiva de la Reserva Federal que cuando está impulsada principalmente por perturbaciones de la oferta, como las interrupciones del suministro de Petróleo, que a menudo pueden resolverse por sí solas. Los economistas temen que la única manera de que la Fed frene la fuerte demanda de los consumidores sea subiendo demasiado las tasas de interés para aumentar bruscamente el desempleo y, posiblemente, provocar una recesión. Por lo general, a medida que aumenta el temor a los despidos, los desempleados no sólo recortan sus gastos. También lo hacen muchas personas que temen perder su empleo.
Algunos economistas creen ahora que la Fed tendrá que subir la tasa de referencia a corto plazo mucho más, hasta el 4.5% o más, a principios del año que viene, más que su estimación anterior del 4%. (La tasa de interés de referencia de la Reserva Federal se sitúa ahora entre el 2.25% y el 2.5%). Unas tasas más altas por parte de la Reserva Federal elevarían, a su vez, los costos de las hipotecas, los préstamos para automóviles y los préstamos a empresas.
Pronóstico del USD/JPY Hoy:
No hay duda de que las recientes ganancias en el par de divisas USD/JPY empujaron los indicadores técnicos hacia niveles de sobrecompra. Espero que se activen las operaciones de venta con recogida de ganancias en cualquier momento, ya que la intervención japonesa para frenar el desplome del Yen Japonés se ha convertido en lo más cercano. Los mercados han asimilado la senda de la economía que apoya el camino de la subida de las tasas de interés en EE.UU para romper la actual tendencia alcista (bullish) es necesario superar el nivel de soporte de 140.70 según el rendimiento en el gráfico diario. En general, la estabilidad por encima de la resistencia psicológica de 140.00 sigue apoyando el control de la tendencia por parte de los Toros.
Los niveles de resistencia más cercanos para el par de divisas son actualmente 143.90 y 145.00, respectivamente. El Dólar seguirá siendo el más fuerte hasta que se publiquen el resto de los datos económicos importantes de Estados Unidos esta semana.
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