- A la espera del evento más importante para los pares del Euro esta semana, las decisiones políticas del Banco Central Europeo, el precio del par de divisas del Euro frente al Dólar, se mueve en medio de un fuerte impulso alcista (bullish).
- El par se movió en su impacto hacia el nivel de resistencia de 1.0093, el más alto para el par de divisas en un mes y medio, en medio de un notable descenso en el rendimiento del Dólar estadounidense frente al resto de las divisas principales.
- Se espera que el Banco Central Europeo no se limite a exacerbar los temores de recesión, elevando su tasa de interés clave a su nivel más alto en más de una década para hacer frente a la inflación récord en la Eurozona.
A pesar del descontento con el aumento de los costos de los préstamos por parte de los políticos, incluida la nueva Primera Ministra italiana Giorgia Meloni, todos los economistas encuestados por Bloomberg esperaban una segunda subida consecutiva de 75 puntos básicos el jueves.
Los inversores del mercado monetario están de acuerdo y sugieren que la tasa de depósito se duplicará hasta el 1.5%. El motor es la inflación, que está cerca del 10%, cinco veces el objetivo a mediano plazo del BCE. El Euro Continúa Avanzando a la Espera de la Decisión del BCE. Retirarla hacia ese nivel tiene prioridad hasta ahora para proteger a la economía de una recesión inducida por la energía este invierno. Tras la caída del Euro, el Banco Central Europeo también se ve presionado para seguir el ritmo del agresivo aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Otros temas serán tratados por la gobernadora del BCE, Christine Lagarde, y sus colegas, a quienes se considera todavía por detrás de la curva ante la subida de los precios. Es posible que los funcionarios actúen para limitar las ganancias de los bancos que se están beneficiando innecesariamente del aumento de las tasas de interés, al tiempo que debaten cuándo empezar a revertir los Trillones de Euros de compras de activos en las últimas crisis.
“La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo está prevista para las 14:15 horas. En Fráncfort, 30 minutos antes de que Lagarde ofrezca una rueda de prensa”.
Con todo, los miembros de línea dura (hawkish) del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, como el alemán Joachim Nagel, insisten en que las tasas de interés deben seguir subiendo, a pesar de la inminente recesión, porque la inflación es alarmantemente rápida. Duplicar la tasa de depósito hasta el 1.5% lo acercaría mucho más al nivel que los funcionarios consideran que tiene un efecto "neutral" en la economía.
Algunos sostienen que tal vez haya que llevar los precios más allá de ese punto, a una zona restringida, para controlar los precios. Otros advierten que no hay que exagerar el ritmo, por temor a tener que dar marcha atrás más adelante, recordando los errores de la política durante la crisis financiera mundial.
También hay indicios de que está surgiendo una oposición política contra el aumento de las tasas de interés en una recesión. Meloni criticó al Banco Central Europeo en su primer discurso ante el Parlamento esta semana, mientras que el presidente francés, Emmanuel Macron, advirtió del peligro de aplastar la demanda con incrementos. Es presumible que el ritmo de subidas se reduzca a 50 puntos básicos en diciembre, según los economistas, que ven dos escalones más a la mitad antes de tocar techo. De hecho, el punto final del BCE se está convirtiendo rápidamente en el centro de atención de los observadores del mercado.
La repentina escalada de los costos de endeudamiento dejó al Banco Central Europeo ante una difícil decisión sobre los Trillones de Euros de liquidez creados en parte a través de un programa de préstamos baratos a los bancos de la era de la crisis. En la situación actual, los prestamistas pueden obtener ingresos sin riesgo manteniendo este efectivo en el banco central, una situación que muchos consideran inaceptable, ya que la inflación está presionando a los hogares y las empresas.
También hay implicaciones para la transmisión de la política del BCE y los mercados financieros.
Pronóstico del EUR/USD:
De acuerdo con el rendimiento en el gráfico de Forex diario y como he mencionado antes que la estabilidad del par de divisas del EUR/USD por encima del precio de paridad apoyará la ruptura de la tendencia bajista (bearish). Sin embargo, el Euro todavía necesita más estímulos para asegurar la continuación del rebote al alza, y hoy puede depender de la reacción de los inversores a lo que se publicará desde el Banco Central Europeo. Mientras que la Reserva Federal de EE.UU. sigue con su ritmo de endurecimiento. La presencia del impulso podría apoyar el movimiento del EUR/USD hacia los niveles de resistencia en 1.0120 y 1.0200, lo que apoya la fuerza del rebote actual.
Por otro lado, con la falta de impulso del Central Europeo, los Toros podrían no encontrar la oportunidad, por lo que los Osos recuperarían el control, especialmente si el par de divisas se mueve hacia los niveles de soporte de 0.9960 y 0.9870, respectivamente. Además de las políticas del Central Europeo, el Euro-Dólar se verá afectado hoy por el anuncio de la tasa de crecimiento de la economía estadounidense, las cifras de pedidos de bienes duraderos y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.
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