El precio del USD/JPY se encuentra ahora en la cúspide de la resistencia psicológica histórica de los 150.00, la más alta en 32 años, momento en el que los mercados y los inversores esperan que Japón tome medidas de intervención para evitar un mayor desplome del precio del Yen, lo que tendrá repercusiones negativas en la economía japonesa. El Dólar estadounidense sigue fortaleciéndose ante las expectativas de una subida de las tasas de interés en EE.UU. y un buen comportamiento de la economía estadounidense, a pesar de la política de endurecimiento de la Reserva Federal de EE.UU. En el frente, el endurecimiento de la política del banco central estadounidense.
James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, dijo que espera que el banco central estadounidense ponga fin a su "carga frontal" de subidas agresivas de tasas a principios del año que viene y pase a mantener una política suficientemente restrictiva con pequeños ajustes a medida que la inflación se ralentiza. "Hay que pensar en el nivel razonable", añadió Pollard en una entrevista televisiva con Kathleen Hayes en San Luis, señalando que actualmente no ve la necesidad de pagar tipos de interés más altos de lo que los funcionarios ya han previsto.
El objetivo es pasar a un "cierto nivel de restricción significativa" que empuje la inflación a la baja. "Pero eso no significa que vayan a subir siempre", dijo.
En septiembre, el FOMC pronosticó una subida de tasas hasta el 4.5%-4.75% el próximo año, lo que, según Bullard, podría presionar la inflación a la baja. El índice de la Fed se encuentra actualmente en el rango objetivo del 3% al 3.25%. Se espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés en 75 puntos básicos en su reunión del 1 y 2 de noviembre, el cuarto aumento consecutivo de esa cuantía, ya que los bancos centrales tratan de enfriar la inflación más alta de las últimas cuatro décadas. Los inversores también apuestan por la posibilidad de otra subida de esta magnitud en diciembre, ya que los mercados ven que las tasas de interés se acercan al 5% el año que viene para frenar las tasas.
Aunque el comité estaba "llevando a cabo" subidas agresivas para tratar de ponerse al día rápidamente con una inflación cercana a los máximos de cuatro décadas, Pollard dijo que estaba buscando cambiar a una política más normal. Añadió que "en 2023, creo que estaremos más cerca del punto en el que podamos manejar lo que yo llamaría una política monetaria normal". No tengo ningún interés en tomar posición a corto plazo en este mercado, y simplemente no sé qué cambia si los bancos centrales hacen algo en este preciso momento.
Bullard añadió que el resultado de la reunión de noviembre estaba "bastante tasado en los mercados" en 75 puntos básicos, aunque preferiría esperar hasta la reunión para decidir su preferencia por el volumen de movimiento. Y para diciembre, no quiso "prejuzgar" lo que apoyaría en esa reunión, aunque repitió los comentarios de hace unos días de que la Fed podría retirar el endurecimiento previsto en 2022 de 2023, dejando la puerta abierta a la probabilidad de una subida de 75 puntos básicos.
Pollard ha sido uno de los funcionarios más agresivos (hawkish) de la Fed este año, y en la reunión de marzo discrepó a favor de una nueva alza de tasas. Fue el primero en proponer públicamente una subida de 75 puntos básicos, que se ha convertido en rutina este año en la lucha contra la inflación. Pollard también dijo que, una vez que se alcanza un tope de tasas que presiona los precios, el comité de política monetaria puede pausar las tasas o hacer pequeños ajustes al alza si los datos no son buenos.
"No quiere decir que no vaya a haber más ajustes, pero se basará más en los datos que vayan llegando que en que intentemos salir de cero y llegar a un nivel razonable", añadió.
“Los funcionarios no empezaron a elevar las tasas hasta marzo y desde entonces los han subido en tres puntos porcentuales en la campaña de endurecimiento más rápida desde la década de 1980”.
Los precios al consumidor básicos en Estados Unidos, que excluyen los alimentos y la energía, subieron un 6.6% en septiembre con respecto a hace un año, el más rápido desde 1982, según un informe del Departamento de Trabajo de la semana pasada. Esto continúa un patrón preocupante para los responsables políticos, después de que el indicador se acelerara también en agosto. Los funcionarios de la Reserva Federal han calificado el mercado laboral estadounidense de estrecho y poco saludable. Las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 263.000 en septiembre y la tasa de desempleo cayó al 3.5%, igualando un mínimo de cinco décadas.
Pronóstico del USD/JPY:
- La tendencia general del precio del USD/JPY sigue siendo más fuerte, y el control de los Toros está ganando impulso al probar el nivel de resistencia psicológica de 150.00.
- Los indicadores técnicos se mueven hacia niveles de sobrecompra agudos, y se espera que los inversores tomen posiciones cortas para tomar ganancias en cualquier momento. Los niveles de resistencia más cercanos para el par son actualmente 150.30 y 151.20, respectivamente. Todavía no prefiero comprar desde esos niveles récord.
- Por otro lado, según el comportamiento en el gráfico diario, será importante romper los niveles de soporte 147.60 y 146.00 para iniciar nuevas operaciones de venta para cambiar la dirección.
El Dólar estadounidense tiene hoy una cita importante, con el anuncio del número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo, la lectura del índice industrial de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos.
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