La Libra Esterlina se ha recuperado de sus fuertes pérdidas anteriores en lo que va del último trimestre, pero es probable que siga siendo una de las monedas más débiles del complejo de divisas principales en el nuevo año 2023, según las últimas previsiones de Goldman Sachs.
En total, la Libra Esterlina sólo ha subido frente a cuatro de sus 19 homólogos del G-20 este año y arrastra pérdidas dobles frente a otros tantos, como el Rublo ruso, el Peso mexicano, el Real brasileño y el Dólar estadounidense. Los descensos frente al Franco suizo y el Dólar canadiense también se situaron en tasas elevadas de un solo dígito, aunque sólo hubo dos divisas frente a las que la Libra logró ganancias notables, como el Yen japonés y la Lira turca.
Todo ello a pesar de un fuerte repunte desde los mínimos históricos de finales de septiembre, cuando los mercados financieros protestaban por las anteriores políticas presupuestarias del Gobierno. Michael Cahill, analista de divisas de Goldman Sachs, comentó los resultados y los factores de impacto: "El presupuesto del jueves marcó el último paso de un importante cambio en la política fiscal, que redujo significativamente la prima de riesgo de los activos británicos. Sin embargo, seguimos esperando que la Libra Esterlina tenga un rendimiento inferior a corto plazo, mientras absorbe el último impacto negativo de los precios de la energía".
En el centro de las fuertes pérdidas de este año para la Libra Esterlina, los precios al por mayor de las materias primas energéticas, principalmente importadas, se han triplicado como consecuencia de los intentos del Reino Unido y de Europa por alejarse de las importaciones de petróleo y gas rusos sin otras alternativas ni inversiones suficientes en su desarrollo. Esto, combinado con el aumento del costo de los productos manufacturados, es una de las razones por las que los precios de las importaciones en el Reino Unido han subido mucho más rápido y más lejos que los de las exportaciones, profundizando el déficit comercial de bienes a lo largo del año y provocando un deterioro negativo de la relación de intercambio.
"Gran Bretaña se enfrenta a un fuerte choque en términos de capacidad comercial, pero las fricciones relacionadas con el Brexit también están afectando a la balanza comercial y contribuyendo a un mercado laboral muy ajustado", escribieron los analistas de Goldman Sachs en sus previsiones para la Libra Esterlina el año pasado. Y añaden: "El Reino Unido es la única economía del G10 en la que la actividad sigue estando por debajo del nivel anterior a la pandemia, y nuestros economistas esperan un crecimiento negativo en 2023, mientras que la inflación subyacente es excepcionalmente fuerte y muestra signos limitados de disminución."
Sin embargo, no es sólo el aumento de los costos de importación lo que ha afectado a la Libra esterlina, ya que el Reino Unido experimentó uno de los mayores aumentos de la inflación entre las economías del G10 como resultado de estos cambios de precios, y esto se tradujo en rendimientos reales o ajustados a la inflación. La deuda pública británica se ofreció muy por debajo de cero. Otra razón para el descenso de los rendimientos ajustados a la inflación hasta ahora es la tasa del Banco de Inglaterra, que no ha seguido el ritmo del aumento de la inflación, lo que ha sido un dolor de cabeza para muchos analistas que tienen opiniones bajistas (bearish) sobre la Libra este año. Es poco probable que el choque de la oferta energética se disipe pronto, y está por ver la rapidez con la que la inflación británica volverá a situarse en el objetivo del 2% del BoE, por lo que el equipo de Goldman Sachs espera otro año de rendimiento inferior para la Libra frente a varias divisas.
Sin embargo, para el USD y el Euro, el panorama no es del todo sombrío, ya que se espera que el USD comience a depreciarse a finales de 2023, mientras que Europa y la moneda única europea se mantienen en posiciones similares a las del Reino Unido y la Libra Esterlina. Goldman Sachs espera que el par de divisas GBP/USD caiga hasta 1.07 en los próximos meses, pero señala que el par terminará 2023 en 1.22, mientras que el precio de la Libra frente al Euro se ve cayendo por debajo de 1.14 en la primavera de 2023 antes de terminar el año de nuevo por encima de 1.16
Previsión GBP/USD para Hoy:
- Según el rendimiento en el gráfico diario, la tendencia general del par GBP/USD se mantiene, y para que los toros sigan controlando la tendencia, la resistencia psicológica 1.2000 debe ser probada de nuevo.
- Al mismo tiempo, se producirá una ruptura de la tendencia si los precios se mueven hacia los niveles de soporte 1.1730 y 1.1600, respectivamente.
- Hoy, el par de divisas se verá muy afectado por la reacción del anuncio de las lecturas del PMI de los sectores manufacturero y de servicios de Gran Bretaña.
- Desde los Estados Unidos de América, se anunciará un paquete de datos económicos antes del comienzo de un día festivo estadounidense que afecta a la liquidez del mercado, siendo los más destacados el número de pedidos de bienes duraderos, las solicitudes de subsidio de desempleo.
- Asi como también, la lectura de la confianza del consumidor estadounidense, y el contenido más destacado de las actas de la última reunión del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos.
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