El par USD/JPY tuvo una nueva semana de trading bajista (bearish) en términos de rendimiento, ya que se acercó al nivel de soporte 138.05, que es un área de soporte importante en el camino del par de divisas. Registró récords históricos, seguidos de una intervención japonesa para evitar un mayor desplome. Este comportamiento se produce en una fecha importante de esta semana, ya que los mercados estadounidenses volverán a trabajar con normalidad tras unas largas vacaciones, además de que los mercados están a la expectativa de las importantes cifras de empleo de Estados Unidos. El Dólar estadounidense, a pesar de las recientes ventas, todavía tiene fuerzas para un fuerte rebote alcista (bullish) frente a las demás divisas principales, ya que el mayor refugio y la política de halcones de la Reserva Federal de EE.UU. le dan más impulso.
En cambio, la tasa de inflación de Tokio superó las expectativas y registró su mayor ritmo desde 1982, una aceleración que indica que el crecimiento de los precios en todo el país también se acelerará en noviembre tras meses de debilidad del Yen y de aumento de los costos de la energía. Los precios al consumidor de Japón, excluyendo los alimentos frescos, subieron un 3.6% en la capital, Tokio, en noviembre. El ritmo más rápido fue impulsado por el aumento del precio de los alimentos procesados, según el Ministerio de Asuntos Internos el viernes. La lectura fue la más alta desde abril de 1982 y más fuerte que las expectativas de los analistas del 3.5%.
En general, la continua aceleración de la inflación subyacente pone en tela de juicio la opinión del Gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, de que la actual inflación impulsada por los costos es sólo temporal y que es necesario un estímulo continuado para garantizar un crecimiento sostenido de los precios. Dado que es probable que el aumento de los costos de la energía retroceda a medida que el apoyo masivo del gobierno surta efecto en los próximos meses, los economistas coinciden en gran medida con Kuroda en que la inflación en Japón disminuirá, aunque las opiniones difieren en cuanto al alcance. Esto significa que es probable que el Banco de Japón mantenga las tasas de interés ultrabajas durante el resto del mandato de Kuroda.
“La especulación del mercado se centra en gran medida en lo que ocurrirá tras la salida de los portafolios en abril”.
Las cifras de Tokio mostraron que los precios de los alimentos procesados subieron un 6.7% en noviembre, contribuyendo en cerca de 1.4 puntos porcentuales a la inflación general y superando el impacto de la energía. Gran parte de esos alimentos, incluidas las materias primas, son importados, por lo que se ven directamente afectados por la debilidad del Yen. Alrededor de 833 productos alimenticios, incluidos los lácteos, experimentaron subidas de precios en noviembre, según un estudio del Banco de Datos Teikoku. El informe también prevé que Japón experimente otra oleada de subidas de precios en febrero o marzo del año que viene, con la previsión de que suban los costes de otros 2.000 artículos.
Los salarios reales han caído desde abril, lo que se suma a los factores que afectan al poder adquisitivo de los consumidores y contribuye a la preocupación del Banco de Japón de que una subida temprana de las tasas de interés pueda alterar la economía. Para mitigar el impacto del aumento de los precios en el consumo, el primer ministro japonés, Fumio Kishida, puso en marcha el mes pasado un paquete de estímulo económico, financiado en parte por un presupuesto adicional de 29.1 trillones de Yenes ($210 billones).
Pronóstico del USD/JPY:
- A corto plazo y según el comportamiento en el gráfico horario, parece que la tasa de cambio del USD/JPY está operando dentro de la formación de un fuerte canal descendente.
- Esto indica un fuerte impulso bajista (bearish) a corto plazo en el sentimiento del mercado.
- Por lo tanto, los osos buscarán extender los actuales descensos hacia 138.06 o más abajo hasta el soporte de 137.70.
- Por otro lado, los toros buscarán ganancias a corto plazo en torno a 138.686 o más arriba en la resistencia de 139.032.
A largo plazo y según el comportamiento en el gráfico diario, parece que el USD/JPY está cotizando dentro de la formación de un canal descendente agudo. Esto indica un fuerte sesgo bajista (bearish) a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los osos tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno a 136.28 o en el soporte de 134.31. Por otro lado, los toros (bullish) tendrán como objetivo las ganancias potenciales del rebote en torno a 140,23 o por encima del nivel de resistencia de 142.21.
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