La tasa de crecimiento de EE.UU. tendrá un impacto en el futuro de la política de endurecimiento del banco central estadounidense. Anteriormente, el precio del par de divisas USD/JPY intentó probar el nivel de resistencia psicológica de 140.00, pero parece que los inversores prefirieron esperar la reacción a los resultados de los datos de hoy y del viernes. El par de divisas se estabiliza en torno a los 138.75 en el momento de escribir este artículo.
Por otra parte, el Yen japonés se está recuperando rápidamente después de que cayera el mes pasado a su nivel más débil en cuatro décadas, y puede haber más agitación en el futuro si la divisa repite su comportamiento de períodos turbulentos anteriores. Al respecto, Kit Juckes, analista principal de divisas de Societe Generale SA, escribió: "El potencial de una corrección similar en tamaño a la que vimos en 1998/1999, 2002/04, 2007/2011 o 2016, es claro."
La divisa japonesa ha vuelto a subir en los últimos días, estimulada en parte por las posibles consecuencias del empeoramiento de la situación de Covid en China, que está perjudicando a los activos de mayor riesgo. El manto de refugio que parecía desvanecerse en los últimos meses se ha recuperado, hasta cierto punto, al centrarse los inversores en los diferenciales de las tasas de interés. Con el Banco de Japón fijando firmemente las tasas cerca de cero y otros bancos centrales mundiales aumentando los costos de los préstamos, esta dinámica ha pesado sobre el Yen. Ahora se habla más de la posibilidad de que la Reserva Federal, y otros bancos, no suban las tasas, lo que ha contribuido a reducir la presión sobre la fortaleza del USD.
El Yen japonés subió más de un 7% frente al USD en noviembre, superando las ganancias de todos sus pares del G10, y más de un 10% por encima del mínimo de varias décadas que alcanzó el 21 de octubre, de nuevo, el lunes, impulsado en parte por el creciente malestar social en China en respuesta a la política de Covid-Cero del presidente chino Xi Jinping. En un momento dado, su valor subió un 1.2% hasta los 137.50 por dólar, su nivel más fuerte en tres meses, antes de estabilizarse de nuevo para operar en torno a los 138.71.
El billete verde es también históricamente una divisa refugio para los inversores, y así se ha comportado durante la mayor parte de este año, pero parece estar actuando menos en ese papel en los últimos movimientos. Esto se debe en gran parte a la disminución de los temores inflacionistas y a la reducción de las expectativas del mercado sobre el nivel de las tasas de interés de referencia de la Reserva Federal, lo que reduce la ventaja de rendimiento que ofrece el USD.
En una nota dirigida a los clientes a principios de esta semana, Juckes, de Societe Generale, señala específicamente la situación de 1998/99 como potencialmente útil. En esa época, el valor del USD/JPY cayó de más de 147 a menos de 102, mucho más de lo que se ha movido hasta ahora en este episodio, antes de tocar fondo y recuperarse finalmente hasta alrededor de 135 en 2002. También señala que los inversores de Japón fueron "vendedores significativos" de bonos extranjeros este trimestre, lo que describe como "no sorprendente pero sí positivo para el Yen en los días en que la geopolítica, los precios de la energía y la actual postura política del Banco de Japón no dominaban el mercado".
Pronósticos del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés para Hoy:
- La cotización del par de divisas USD/JPY sigue en una situación neutral, con tendencia bajista (bearish), apoyada en el abandono de la resistencia psicológica 140.00.
- El regreso de la estabilidad por encima de ella apoyará a los toros en el control, y por lo tanto aumentará las ofertas técnicas de compra para el par de divisas.
- Por otro lado, según el comportamiento en el gráfico diario, una ruptura por debajo del nivel de soporte de 137.30 será importante para confirmar la fuerza de la actual corrección bajista (bearish).
- La reacción a los resultados de los datos económicos de Estados Unidos de hoy y las declaraciones de Jerome Powell serán importantes para determinar el futuro del par Dólar-Yen.
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