Al final de la sesión de trading de la semana pasada, el Dólar estadounidense cayó frente al resto de las principales monedas, especialmente después de la publicación de los datos del mercado laboral de EE. UU, aunque siguen siendo sólidos, la tendencia de desaceleración del crecimiento del empleo y los salarios. El USD/JPY cayó hasta el nivel de soporte 146.55, con lo que cerró la negociación cerca de él. El precio más alto del par de divisas la semana pasada fue el nivel de resistencia de 148.85 y, a pesar del desempeño reciente, la dirección del par Dólar-Yen sigue siendo alcista (bullish). Esto es de acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario a continuación. La divergencia de la política del Banco de Japón y la Reserva Federal seguirá siendo un factor importante para la dirección general del par de divisas.
Según cifras oficiales, la economía estadounidense sumó un total de 261 mil empleos en octubre, una sólida victoria sobre la previsión del consenso de 193 mil, mientras que la cifra de septiembre fue revisada al alza a 315 mil. Los ingresos promedios por hora aumentaron un 0.4 %, superando las expectativas del 0.3 %, y confirmando la dinámica salarial continua que respaldará las presiones inflacionarias internas en el futuro. Por lo tanto, retrocede frente al Yen tras las cifras de empleo, este dato se alinea con el mensaje de la Reserva Federal de EE. UU. desde mediados de semana de que es demasiado pronto para considerar terminar el ciclo de aumento de tasas de interés de EE. UU, una visión que ha impulsado las tasas de cambio del Dólar frente a otras monedas.
Al comentar sobre esto, Daniel Vernazza, economista jefe de UniCredit Bank, dice: “La Reserva Federal juzgará sin duda que las ganancias laborales son muy sólidas y que el crecimiento de los salarios es muy alto. Respalda la evaluación del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que es probable que la tasa de interés final sea más alta de lo que la Fed había pronosticado previamente”, dijo. Por lo tanto, la debilidad del Dólar estadounidense puede representar una toma de ganancias después de las ganancias del miércoles, ya que no hay nada en estos datos que indique que los temas de los últimos meses están a punto de cambiar de manera dramática. Sin embargo, los vendedores de Dólares pueden sentirse aliviados de que la publicación de noviembre confirme una tendencia a la baja en el crecimiento del empleo que inevitablemente se extenderá a medida que la economía se desacelera en respuesta a la subida de tipos de la Fed.
“Creemos que esta fuente casi estructural de demanda laboral y el componente cíclico ahora se están desacelerando, y esperamos que el crecimiento del empleo caiga por debajo de 200.000 por mes durante los próximos meses”, dice Ian Shepherdson, analista de Pantheon Macroeconomics. Agrega que el aumento del 0.4% en las ganancias promedio por hora no es lo suficientemente grande como para compensar la inesperada debilidad en agosto y septiembre.
“El aumento promedio de tres meses, 0,32%, anual a 3.9%, el aumento más lento desde el caos de 2020 y muy por debajo de la tasa anual, 4.7%”.
La Fed dará la bienvenida al Yen en la dinámica salarial, ya que busca señales de que los aumentos que ya ha realizado están surtiendo efecto. En consecuencia, agrega el analista, "la mayoría de los indicadores basados en encuestas indican que la presión sobre las ganancias salariales está disminuyendo, por lo que los datos sólidos deberían seguir su ejemplo".
Por su parte, la Reserva Federal elevó las tasas de interés de EE. UU. en otros 75 puntos básicos y, si bien señaló el final de aumentos tan enormes, también dejó en claro que se necesitaban más aumentos en 2023, lo que decepcionó a algunos participantes del mercado que esperaban señales más claras para terminar la caminata. Es poco probable que la debilidad del Dólar observada a raíz de la publicación de la Nómina del viernes represente un cambio en la tendencia, algo que solo es probable que suceda después de una serie de datos de empleo decididamente débiles y datos de inflación sorprendentemente débiles.
Análisis Técnico USD/JPY:
- A corto plazo y de acuerdo con el desempeño en el gráfico de Forex diario, parece que el monto del USD/JPY se está negociando dentro de la formación de un fuerte canal descendente en el corto plazo.
- Esto indica un fuerte sesgo bajista (bearish) a corto plazo en el sentimiento del mercado.
- Por lo tanto, los Osos buscarán extender la caída actual hacia 146.21 o bajar al soporte de 145.72.
- Por otro lado, los Toros, los alcistas (bullish), buscarán rebotar alrededor de 147.22 o más en la resistencia de 147.72.
A largo plazo, y de acuerdo con el desempeño en el gráfico diario, parece que el USD/JPY cotiza dentro de la formación de un canal descendente. Esto indica un importante sesgo bajista (bearish) a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los Osos buscarán abalanzarse sobre las caídas extendidas en o alrededor de 143.97 o por debajo del soporte de 141.51. Por otro lado, los Toros tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno a 148,77 o más en la resistencia de 151.8.
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