Las expectativas de un futuro endurecimiento de la política del Banco Central Europeo, tras las recientes cifras de inflación del bloque, contribuyeron a la continuación de la presión bajista (bearish) sobre el par EUR/USD. El par probó el nivel de soporte de 1.0290 antes de establecerse en torno a 1.0320 al momento de redactar este informe.
Parece que el par de divisas Euro-Dólar seguirá bajo presión a la baja hasta la reacción del anuncio de las importantes cifras de empleo de EE.UU. de mañana, que tendrán una reacción directa y fuerte sobre las futuras expectativas de subida de las tasas de interés de EE.UU. Antes, se ha anunciado que la inflación en la Eurozona se ha desacelerado por primera vez en año y medio, lo que da un rayo de esperanza al Banco Central Europeo en su lucha por enfriar el peor choque de precios al consumo en una generación. La oficina de estadística Eurostat informó de que la lectura de noviembre fue del 10%, por debajo de la estimación promedio de los economistas encuestados por Bloomberg, del 10.4%. El descenso, desde el 10.6% de octubre, fue el mayor desde 2020 y se debió al lento avance de los costos de la energía y los servicios, aunque los precios de los alimentos crecieron más rápidamente.
Los funcionarios del Banco Central Europeo han destacado los datos como cruciales en su juicio para subir las tasas de interés en 75 puntos básicos por tercera vez consecutiva, un resultado que ahora puede ser menos posible. Es probable que los responsables políticos estudien el informe en una reunión prevista para el miércoles, que es la última antes de la decisión del 15 de diciembre. Los mercados monetarios están valorando en unos 57 puntos básicos las subidas de las tasas de interés para finales de año. Los bonos europeos ampliaron las pérdidas tras la publicación del miércoles, y el rendimiento del bund alemán a dos años subió seis puntos básicos, hasta el 2.17%.
Aunque sólo se publicó un mes de datos, la perspectiva de un parpadeo de las presiones sobre los precios supondrá un alivio para el Banco Central Europeo tras un semestre decepcionante de cifras que superaron repetidamente las previsiones de los economistas. Esto coincide con las estadísticas estadounidenses publicadas en octubre, que fueron en la misma dirección, lo que llevó a algunos funcionarios de la Fed a considerar un cambio a la baja en el ritmo de las subidas de las tasas de interés en Estados Unidos.
La inflación en la Eurozona se mantuvo en dos dígitos por segundo mes, y los funcionarios trataron esta semana de advertir de un falso amanecer. "Me sorprendería" que el crecimiento de los precios llegara a su punto máximo, dijo el lunes Christine Lagarde, directora del Banco Central Europeo, en el Parlamento Europeo. Su adjunto, Luis de Guindos, se lamentó a principios de mes de anteriores "sorpresas negativas". El martes, subrayó que "la señal que debemos seguir es la evolución de la inflación subyacente".
Quizás el vicepresidente se refería a la llamada medida base, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía. El informe del miércoles mostró que esa medida se mantuvo sin cambios en un récord del 5%. Las cifras siguen a una serie de lecturas de precios al consumo más débiles en toda la Eurozona esta semana. La tasa de inflación cayó en Alemania, Italia, España y los Países Bajos. En Francia, se mantuvo inesperadamente estable. El crecimiento de los precios sólo se aceleró en tres países de la Eurozona.
“Los funcionarios del BCE utilizarán los datos como indicador de las presiones sobre los precios y como aportación para las nuevas previsiones económicas trimestrales. Además de mostrar la trayectoria de la inflación, es previsible que las previsiones también revelen cómo el impacto de los costos en la región está aplastando el crecimiento, siendo ahora una recesión segura”.
Por su parte, los responsables políticos han subido las tasas de interés de la Eurozona en 200 puntos básicos desde julio y ahora deben decidir si ofrecen otros 75 puntos básicos u optan por un paso menor. No está claro si el bajo dato de inflación será suficiente para empujar al BCE hacia una subida de sólo medio punto. De hecho, la semana pasada, Isabelle Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo, trató de poner en duda la posibilidad de una ralentización del endurecimiento.
"Los datos recibidos hasta ahora indican que todavía hay un margen limitado para ralentizar el ritmo de los ajustes de las tasas de interés", dijo.
Pronósticos del EUR/USD para Hoy:
- El movimiento del precio del EUR/USD para romper el nivel de soporte en 1.0290 es importante para confirmar el futuro del dominio de los osos sobre el rendimiento del par de divisas.
- La perspectiva general en el mismo periodo de tiempo cambiará a bajista (bearish) si los precios se mueven más a la baja para dirigirse a los niveles de soporte de 1.0220 y 1.0100, respectivamente.
- Por otro lado, y en el mismo periodo de tiempo, romper de nuevo la resistencia 1.0450 será importante para que los toros controlen la tendencia.
Hoy, a pesar del anuncio de un paquete de datos económicos para la Eurozona, el mayor interés está en los resultados de los datos económicos de EE.UU, especialmente la lectura del índice de precios de los gastos de consumo personal, la lectura de la inflación estadounidense preferida por la Reserva Federal de EE.UU. El Euro-Dólar puede seguir siendo bajista (bearish) hasta la reacción de las cifras de empleo de EE.UU. del viernes.
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