Las cifras obtenidas del IPC estadounidense, afectaron negativamente al curso de endurecimiento de la política de la Reserva Federal de EE.UU, que a menudo proporcionaba el impulso para que el Dólar estadounidense lograra ganancias récord frente a todos.
En el caso del par USD/JPY, cayó hasta el nivel de soporte 134.65, y se desplomó desde el nivel de resistencia 137.98 en la misma sesión. En el momento de escribir estas líneas, se situaba en torno a 135.40.
El Futuro del Dólar Estadounidense
Los analistas de Goldman Sachs se inclinan por "comprar" el Dólar antes de la decisión de hoy de la Reserva Federal, que prevé un aumento de las tasas de interés. Los precios del mercado monetario indican que los inversores están bien preparados para subir la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos, asegurando que deja las expectativas y la orientación actualizada de la Fed para alimentar la volatilidad de los mercados financieros.
En consecuencia, Jan Hatzios, jefe de investigación de inversión global y economista jefe de Goldman Sachs, afirma: "Es probable que el principal acontecimiento de la reunión del FOMC de diciembre sea un aumento del máximo previsto de la tasa de los fondos en 2023". Goldman Sachs espera que el punto medio suba 50 puntos básicos hasta un nuevo máximo del 5-5.25%. "Los funcionarios de la Fed esperaban que emparejar un ritmo más lento de endurecimiento con un tipo de interés más alto evitaría una relajación significativa de las condiciones financieras", añade el analista. Este plan no funcionó".
La relajación de las condiciones financieras, (el coste del dinero es ahora más barato que hace unas semanas) se debe en parte al débil informe de inflación publicado en noviembre. Esto llevó a los inversores a apostar por que la Reserva Federal estaba entrando en el final del ciclo de subidas, lo que les permite cotizar en un momento en el que las tasas de interés son planas y luego más bajas. El Índice de Condiciones Financieras de Goldman Sachs ha caído ahora unos 100 puntos básicos desde su reciente máximo y su estimación del impacto negativo sobre el crecimiento en 2023 del endurecimiento de las condiciones financieras ha disminuido significativamente. Esto lleva a los economistas del banco de Wall Street a temer que el crecimiento económico estadounidense pueda mostrarse más resistente a principios de 2023, estimulando así las presiones inflacionistas internas. Pero el analista afirma que no hay mucho que la Reserva Federal pueda hacer para responder a la reciente relajación de las condiciones financieras sin señalar otra subida de 50 puntos básicos en febrero.
En algún momento en el futuro, los economistas esperan que se revise la declaración del FOMC para decir que son apropiadas los aumentos de tasas "incrementales" en lugar de "continuados", pero todavía no. Esto sería una confirmación implícita de que el final del ciclo está a la vista.
En cuanto a las perspectivas económicas actualizadas, Goldman Sachs prevé un menor crecimiento económico en EE.UU. para el próximo año, pero una perspectiva similar en líneas generales. Es posible que el gráfico de puntos muestre reducciones ligeramente mayores después de 2023 que el nuevo pico más alto. En consecuencia, Goldman Sachs sigue esperando tres subidas de 25 puntos básicos en 2023 hasta un máximo del 5-5.25%, a pesar del sesgo de riesgo hacia los 50 puntos básicos en febrero.
Perspectivas Monetarias
Los analistas de Goldman Sachs esperan una fortaleza del Dólar estadounidense. En consecuencia, los estrategas de divisas de Goldman Sachs están "comprando" el Dólar frente al Yen a medida que se acerca la decisión de la Reserva Federal. El banco de inversión también mantiene una postura bajista (bearish) sobre la Libra Esterlina a pesar de su reciente rendimiento superior, ya que los analistas siguen creyendo que la falta de soporte de unas tasas reales más altas acabará limitando la fortaleza de la divisa. Parte de la justificación de esta situación es la expectativa de que el Banco de Inglaterra seguirá rehuyendo elevar las tasas de interés en la medida necesaria para reducir los altos niveles de inflación. Se espera que el Banco Central británico limite las subidas de las tasas de interés para proteger el crecimiento económico.
Pronóstico del USD/JPY para Hoy:
- La evolución del precio del USD/JPY es negativa.
- Sus recientes pérdidas hacia el nivel de soporte 133.60 son suficientes para empujar los indicadores técnicos hacia niveles de sobreventa.
- Recomendamos pensar en comprar el Dólar estadounidense frente al Yen y avanzar hacia él hoy también después de las decisiones.
- La divergencia en el futuro de la política monetaria y los resultados económicos favorece en última instancia al Dólar estadounidense.
Por otro lado, la ruptura del nivel de resistencia psicológica del USD/JPY de 140,00 será importante para que los toros vuelvan a controlar la tendencia.
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