Análisis Técnico del USD/JPY: Formación de una Base de Compra

La Fed cuenta ahora con la cobertura de la desaceleración de la economía para poner fin al ciclo de endurecimiento.

  • Por segunda semana consecutiva, el precio del par USD/JPY se estabiliza en un camino limitado tratando de salir del canal descendente.
  • Esto puede suceder si se establece por encima de la resistencia 134.40, como es el rendimiento en el gráfico para el marco temporal diario a continuación.
  • Espero que el precio del par Dólar/Yen se mantenga en un rango estrecho hasta la reacción a las decisiones de política monetaria del Banco de la Reserva Federal de EE.UU. esta semana.

Esto se suma a la reacción del anuncio de las cifras de empleo estadunidenses, que tendrán una reacción sobre los sentimientos de los inversores y los mercados en cuanto al futuro de las tasas de interés estadunidenses. El nivel de soporte de 129.10 será importante para confirmar el control de los osos sobre la dirección del par USD/JPY.

Stephen Blitz, economista jefe para EE.UU. de TS Lombard, una firma independiente de análisis de inversiones, afirma que el aumento de las tasas de interés estadounidenses en enero tiene "todos los visos de ser el último". En una nota a los clientes, Blitz afirma que todos los datos económicos apuntan ahora a una recesión inminente en EE.UU. y que la Reserva Federal estará contenta con la evidencia de que el costo del dinero está finalmente llegando a donde la Reserva Federal quiere, lo que ayudará a frenar la inflación.

Pero el analista ve otra razón por la que la Fed está deseando poner fin pronto al ciclo de subidas de las tasas de interés estadounidenses: la percepción de la fortaleza de la divisa que emite. Añadió diciendo que "hacer que el Dólar sea más débil se convertirá en un objetivo no declarado, el déficit comercial es muy grande dada la política del gobierno encaminada a volver a aumentar la producción".

El Dólar subió el año pasado a sus niveles más altos en varias décadas, entre la demanda del refugio seguro y las rápidas alzas de las tasas de interés del Banco de la Reserva Federal, que superaron a los de sus homólogos. Al pedir el fin del ciclo de subidas, la Fed elimina el pilar central de la fortaleza del Dólar. El "diferencial político" se refiere a las diferencias en las tasas de interés que fueron uno de los principales motores de la fortaleza del Dólar. Al permitir que los demás bancos centrales salven la diferencia de tasas de interés, el atractivo del Dólar disminuye y pierde valor. Esto, a su vez, podría contribuir a mejorar el déficit estadounidense, como señala el analista.

La Fed cuenta ahora con la cobertura de la desaceleración de la economía para poner fin al ciclo de endurecimiento. El producto interno bruto sigue creciendo en el último trimestre de 2022, según los últimos datos oficiales, pero el analista afirma que la leve recesión que comenzó en el segundo trimestre parece estar en marcha. Y añade: "Las reducciones llegarán tan pronto como el empleo se vuelva negativo, o incluso caiga a sólo 100.000/mes", indicando que las expectativas del mercado de un recorte de las tasas de interés por parte del Banco de la Reserva Federal antes de finales de año han alcanzado el objetivo. Conoce el precio del USD/JPY para hoy.

El analista cree que lo más importante de los datos del producto interno bruto del cuarto trimestre es que las "tasas cortas" superaron por fin a la inflación y al crecimiento nominal de las ventas finales del producto interno. Dice: "La" rigidez "es una cuestión de opinión, pero la política monetaria ya no es "fácil" y ahora se ha convertido en "más estricta" el crecimiento y la inflación se desaceleró durante el trimestre."

Uno de los argumentos en contra de que la Reserva Federal ponga fin pronto al ciclo de aumentos de las tasas de interés es la evidencia de que las condiciones financieras de Estados Unidos se han vuelto "más fáciles", es decir, que el costo del dinero ha disminuido recientemente. Esto parece desafiar las intenciones de la Reserva Federal de encarecer el dinero para volver a bajar la inflación.

Por su parte, los expertos de DNB Markets afirman: "Está claro que la reciente relajación de las condiciones financieras es un argumento para seguir elevando las tasas de interés".

Los analistas están muy de acuerdo con la expectativa de una subida de 25 puntos básicos, pero hay diferencias de opinión sobre la naturaleza de las orientaciones que se emitirán sobre la posibilidad de nuevas subidas. La semana pasada, el Banco de Canadá volvió a subir las tasas de interés, pero dejó claro que ahora detendría el ciclo de endurecimiento, lo que provocó una reacción en los mercados financieros que sugeriría que los inversores ven en ello un presagio de las orientaciones de la Reserva Federal estadounidense.

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Mahmoud Abdallah
Mahmoud ha estado trabajando a tiempo completo en los mercados de divisas durante 12 años. Ofrece sus análisis, artículos y recomendaciones en los sitios web más renovados y especializados en los mercados financieros mundiales, y su experiencia ha despertado mucho interés entre los comerciantes. Trabaja en proporcionar análisis técnicos, noticias de mercado, señales gratuitas con seguimiento durante al menos 12 horas al día, y tiene como objetivo simplificar el comercio de divisas y el concepto de comercio para su audiencia.