La cotización del Euro frente al Dólar fue testigo de una respuesta volátil a las cifras oficiales que revelaron rápidos repuntes de los precios estadounidenses de algunos bienes y servicios, que ponen en tela de juicio hasta cuándo cabe esperar que continúe el proceso de reducción de la inflación anunciado recientemente en Estados Unidos.
La tasa de cambio EUR/USD cayó hasta el nivel de soporte de 1.0714 al momento de redactar el análisis. Esto se produjo tras un intento de rebote con ganancias hacia el nivel de resistencia de 1.0804 antes del anuncio de las cifras de inflación estadounidenses.
Según el anuncio oficial, el índice de precios al consumidor de EE.UU. cayó menos de lo esperado en enero, cuando el ritmo de crecimiento general de los precios se situó en el 6.4%, por debajo del 6.5% anterior, pero por encima de la estimación de consenso del 6.2%, mientras que la tasa de inflación subyacente cayó sólo 10 puntos en un 5.6%. Se esperaba que esta última bajara al 5.5%, pero se mantuvo elevada por la aceleración del crecimiento de los precios de algunos bienes y servicios, entre ellos la ropa y los servicios de transporte, lo que deja en suspenso el proceso de desinflación promulgado recientemente por algunos responsables de la fijación de tasas de la Reserva Federal. En este sentido, afirma Neil Pearl, director de inversiones de Premier Miton Investors. "Los cambios en la metodología de cálculo del índice de precios al consumo tendrán algún efecto sobre la cifra publicada, pero no ocultan el hecho de que las cifras anuales no tienen buena pinta. La inflación subyacente es más alta de lo esperado". Y "quizá asistimos a una pausa en la mejora que esperábamos. Las perspectivas siguen empañadas por la incertidumbre sobre la inflación y las consiguientes medidas políticas. Puede que todo esto se haya puesto en precio a corto plazo, pero debería ser la preocupación a largo plazo."
Los datos de ayer se producen después de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU, Jerome Powell, y otros afirmaran en febrero, con un cauto optimismo, que los anteriores descensos de la inflación probablemente sean el inicio de un proceso deflacionista que acabará llevando a la inflación de nuevo al objetivo del 2% si se siguen las medidas políticas adecuadas. Pero el Gobernador de la Reserva Federal de EE.UU, Powell, y varios otros miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recordaron repetidamente en diciembre y principios de enero que los casos anteriores de deflación fueron seguidos finalmente por una nueva recuperación y advirtieron de que podría volver a ocurrir lo mismo. Aunque aún es pronto y la deflación puede reafirmarse, los datos del martes dejan mucho que desear en el informe de inflación de febrero en EE.UU, que podría tener importantes implicaciones en lo que respecta a las expectativas de tasas de interés.
Los futuros de las tasas de interés de los fondos federales se ajustaron ayer para indicar que es casi seguro que los costos de endeudamiento suban a una horquilla del 5% al 5.25% a finales de este año. Hasta ahora se supone que éste es el máximo posible para las tasas de interés en Estados Unidos, pero el peligro es que los datos de febrero revelen una evolución más negativa de la evolución de los precios internos y lleven a los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a elevar las expectativas sobre la posible necesidad de subir eventualmente las tasas en los próximos meses. Por su parte, Knut Magnussen, economista jefe de DNB Markets, afirma: "Nuestra opinión sigue siendo que la inflación seguirá ralentizándose en los próximos meses". Y añade: "Sin embargo, la desaceleración prevista en los servicios puede tardar algo más, ya que el mercado laboral sigue muy tenso.
La lectura de enero respalda nuestra opinión sobre dos subidas adicionales de 25 puntos básicos en los meses de marzo y mayo."
Análisis Técnico del EUR/USD:
- A corto plazo y de acuerdo con el comportamiento en el gráfico de Forex horario, parece que el par EUR/USD está a punto de reanudar la formación del canal ascendente.
- Esto indica el intento de los toros de recuperar el control del par de divisas.
- Por lo tanto, su objetivo será ampliar las ganancias en torno a 1.0751 o más alto en la resistencia de 1.0770.
- Por otro lado, los especuladores bajistas (bearish) buscarán ganancias potenciales a la baja en torno a 1.0715 o por debajo del soporte de 1.0694.
A largo plazo y según el gráfico diario, parece que el par EUR/USD cotiza dentro de la formación de un canal descendente. Esto indica un sesgo bajista (bearish) significativo a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los especuladores bajistas (bearish) buscarán extender la actual onda de caídas hacia 1.0596 o por debajo del soporte de 1.0460. Por otro lado, los toros tratarán de recoger ganancias en torno a 1.0846 o por encima de la resistencia de 1.0987.
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