Tras los resultados obtenidos al final de la semana pasada, el precio del XAU/USD continuó en la corrección a la baja con pérdidas que se extendieron hasta el nivel de soporte de $1850 por onza, el precio más bajo desde hace más de un mes.
Los inversores en Oro se preparan para los importantes e influyentes datos económicos de esta semana, que a su vez afectarán al Dólar y, por ende, al precio del Oro.
Durante la jornada de ayer, las bolsas estadounidenses subieron mientras los mercados de Wall Street aguardan un informe que explique si la inflación estadounidense sigue calmándose o si, por el contrario, prepara al mercado para males mayores. Según las operaciones, el valor del índice S&P 500 subió un 0.9% a la espera del informe del martes sobre la inflación de los consumidores estadounidenses en todo el país. Viene de su peor semana en casi dos meses.
El Promedio Industrial Dow Jones subía 292 puntos, o un 0.9%, a 34.161 a las 11:05 a.m. ET, mientras que el monto del índice Nasdaq 100 Composite subía un 1.2%.
La elevada inflación de EE.UU. y la respuesta de la Reserva Federal a la misma con el aumento de las tasas de interés han estado en el centro de los movimientos bruscos en Wall Street durante más de un año. La Reserva Federal elevó bruscamente las tasas de interés a su nivel más alto desde los albores de la Gran Recesión para reducir la peor inflación en generaciones. Unas tasas más altas pueden acabar con la inflación, pero lo hacen con el riesgo de empujar a la economía a una profunda recesión y erosionar los precios de las inversiones.
Los economistas esperan que el informe de hoy martes muestre que la inflación estadounidense se redujo al 6.2% en enero. Esta cifra será inferior al 6.5% del mes anterior y a un máximo de más del 9% alcanzado en verano. Quizá más importante que la cifra total sea lo que muestren los datos sobre los precios de los servicios fuera del hogar, donde la inflación se ha mantenido alta, cuando ha empezado a bajar en otros ámbitos.
Una lectura peor de lo esperado podría hacer temer que la Reserva Federal de EE.UU. siga endureciendo los precios más de lo previsto, lo que podría significar más dolor para los mercados de Wall Street. Por otra parte, unas cifras más frías de lo previsto podrían avivar las esperanzas renovadas que surgieron a principios de año de que la Reserva Federal flexibilizara las tasas de interés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron la semana pasada después de que los inversores redujeran sus expectativas de tasas más cerca de la Reserva Federal, que dijo que planea mantener las tasas de interés más altos durante más tiempo para asegurarse de que se hace el trabajo sobre la inflación.
Los rendimientos de los bonos se mantuvieron relativamente planos el lunes antes del informe sobre la inflación. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años, que ayuda a determinar el precio de las hipotecas y otros préstamos importantes, cayó al 3.73% desde el 3.75% a última hora del viernes. El rendimiento a dos años, que tiende a moverse más en función de las expectativas de la Fed, se situó en el 4.53% y cerca de su nivel más alto desde noviembre.
Todas las preocupaciones sobre la inflación y las tasas se están produciendo en el contexto de una temporada de ganancias incuestionablemente fuerte. Según FactSet, las empresas del S&P 500 van camino de registrar un descenso de aproximadamente el 5% en sus beneficios de los tres últimos meses de 2022, en comparación con el año anterior. Según los expertos de Credit Suisse, ésta se perfila como la peor temporada de presentación de resultados fuera de la recesión en 24 años. También crece el pesimismo sobre las ganancias de los tres primeros meses de 2023, con expectativas más bajas.
El continuo descenso de las ganancias empresariales es una de las razones por las que los analistas de Morgan Stanley desconfían del repunte de las acciones en lo que va de año, aunque retrocedieran un poco la semana pasada. Hasta ahora, el S&P 500 ha subido un 7.5% para 2023, aunque sigue atrapado en un "mercado bajista (bearish)" tras caer más de un 20% desde el máximo del año pasado.
Compras de Oro por parte de los bancos internacionales:
Los bancos centrales mundiales cerraron 2022 con compras netas de 28 toneladas de Oro en diciembre. Incluyendo las grandes compras no declaradas, esto elevó el total de compras de Oro de los bancos centrales en 2022 a 1136 toneladas. Fue el segundo nivel más alto de compras netas de la historia, que se remonta a 1950, y el decimotercer año consecutivo de compras netas de oro por parte de los bancos centrales.
China volvió a comprar oro oficialmente en noviembre y realizó otra gran compra por valor de 30 toneladas en diciembre. Esto ha hecho que las reservas totales de Oro de China superen por primera vez las 2000 toneladas. El banco central de China acumuló 1448 toneladas de Oro entre 2002 y 2019, y luego se silenció de repente. Muchos especulan que los chinos continuaron añadiendo Oro a sus tenencias durante esos años de silencio.
Siempre se ha especulado que China tiene mucho más Oro del que revela oficialmente. Como Jim Rickards señaló en Mises Daily en 2015, muchas personas especulan que China tiene varios miles de toneladas de Oro "fuera de los libros" en una entidad separada llamada Administración Estatal de Divisas (SAFE). Por su parte, el Banco Central de Turquía (Turquía) continuó sus compras en curso en diciembre, añadiendo otras 25 toneladas a sus abultadas reservas de Oro. A lo largo de 2022, Turquía añadió unas 150 toneladas de Oro a su tesorería. Croacia compró toneladas de Oro después de no haber comunicado ningún cambio en sus reservas de Oro desde 2001.
Tras una pausa en noviembre, el Banco de la Reserva de la India reanudó la compra de Oro en diciembre, con una modesta adquisición de 1 tonelada. La India ocupa el noveno lugar del mundo en cuanto a posesión de Oro. Desde que reanudó las compras a finales de 2017, el Banco de la Reserva de la India ha adquirido más de 200 toneladas de Oro.
El total de compras del banco central para 2022, de 1136 toneladas, representa un aumento del 152% con respecto a 2021. Este fue el nivel más alto de compras anuales netas de Oro del banco central desde que se suspendió la vinculación del Dólar al Oro en 1971, y el segundo total anual más alto de la historia. (El récord fue en 1967). Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compran Oro por dos motivos principales: su rendimiento en tiempos de crisis y su papel como depósito de valor a largo plazo. No es de extrañar, pues, que el año sufriera la incertidumbre geopolítica y una inflación galopante, y que los bancos centrales optaran por seguir añadiendo Oro a sus arcas y a un ritmo acelerado."
Predicciones del XAU/USD:
- El precio del Oro sigue en fase de corrección a la baja.
- La ruptura del nivel de soporte de $1850 por onza moverá los indicadores técnicos hacia niveles de sobreventa.
- Si el Dólar estadounidense se mantiene fuerte debido a las cifras de inflación de EE.UU. de hoy, los precios pueden estar expuestos a un nuevo impulso a la baja y a pérdidas hasta los niveles de soporte de $1824 por onza.
Por otro lado, y en el mismo periodo de tiempo, sigo viendo que romper la resistencia de $1885 por onza es lo más importante para que los toros vuelvan a controlar el comportamiento del XAU/USD.
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