La claridad de la visión para el futuro de la política del banco central japonés bajo un nuevo liderazgo y el creciente impulso positivo para el Dólar estadounidense debido a cifras más fuertes de lo esperado para los sectores económicos de EE.UU, que respaldan el camino de endurecimiento de la política de la Reserva Federal de EE.UU. en los próximos meses, contribuyó a las fuertes ganancias del par de divisas USD/JPY. La semana pasada, las ganancias alcanzaron el nivel de resistencia de 135.10, el más alto para el par de divisas en dos meses, y cerró el comercio de la semana estable en torno al nivel de 134.15, en una fecha importante de esta semana, mientras los mercados esperan el contenido del acta de la última reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Por su parte, los comerciantes de Wall Street han valorado completamente los aumentos de un cuarto de punto en las dos próximas reuniones de la Fed, y el eventual pico más alto en las tasas de interés de EE. UU. El contrato de intercambio de índices durante la noche en mayo subió al 5.11%, más de 50 puntos básicos por encima de la tasa de fondos federales efectiva actual. El mercado también valoró la llamada tasa de interés final, con el contrato de julio subiendo al 5.31%, lo que refleja una probabilidad de casi el 70% de un tercer aumento de un cuarto de punto en junio. Los movimientos estuvieron acompañados por el reciente aumento en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a sus niveles más altos del año, ya que el bono a dos años subió hasta 7 puntos básicos a 4.71%, dentro de los 10 puntos básicos de sus máximos de varios años en noviembre. .
Los rendimientos del Tesoro borraron su repunte inicial y cayeron de 2 a 5 puntos básicos a lo largo de la curva en las operaciones finales de Nueva York, y el cambio reflejó la cuadratura de un mercado sobrevendido antes del fin de semana largo. La política sensible de dos años fue marcadamente más alta durante la semana, por encima del 4.52%.
En comentarios el viernes, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el banco central de EE.UU. debería continuar aumentando las tasas de interés para reducir la inflación, que sigue siendo "muy alta". El cambio al alza en las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política de la Fed fue impulsado por informes económicos que mostraban un mercado laboral ajustado y una inflación más firme de lo que esperaba el mercado a principios de año.
Por lo tanto, el jueves, los economistas de Bank of America y Goldman Sachs revisaron sus pronósticos para la política de la Fed para incluir un aumento de tasas en junio para dar seguimiento a los movimientos de marzo y mayo. En consecuencia, Seth Carpenter, economista global jefe de Morgan Stanley, dijo a Bloomberg Television que más datos que muestren que la fortaleza en enero "no fue anómala" y aumentaría la presión sobre la Fed para acelerar su ritmo. Agregó que otro informe comercial similar al del mes pasado incitaría a los formuladores de políticas a considerar volver a los aumentos de medio punto. Dos funcionarios indicaron el jueves pasado que estaban abiertos a eso.
La Reserva Federal de EE.UU. ha aumentado su tasa de interés ocho veces desde marzo de 2022, la más reciente en un rango de 4.5% - 4.75% el 1 de febrero, luego de que cayera a alrededor de 0% al comienzo de la pandemia. El banco central de EE.UU. señaló a fines del año pasado un pico esperado del 5.1% para la política y ningún recorte de tasas de interés en 2023. Los traders de swaps que cubren la reunión de la Fed de diciembre redujeron las probabilidades de un recorte de tasas en un cuarto de punto desde el pico por el final del año a alrededor del 75%.
Se considera que las medidas de inflación preferidas por la Fed esta semana, junto con un fuerte aumento en el gasto del consumidor, desencadenan un debate entre los bancos centrales sobre la necesidad de moderar el ritmo de aumento de las tasas de interés. Se espera que el índice de precios de gastos de consumo personal de EE.UU. haya aumentado un 0.5% en enero con respecto al mes anterior, el mayor avance desde mediados de 2022. La estimación mediana en una encuesta de economistas de Bloomberg espera un avance del 0.4% en la medida central, que excluye alimentos y combustibles y refleja principalmente una mejor inflación subyacente.
Análisis técnico del par USD/JPY:
- A corto plazo, y de acuerdo con el desempeño en el gráfico horario, parece que el precio del USD/JPY se está negociando dentro de una formación de canal alcista (bullish).
- Esto indica un importante sesgo alcista a corto plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los toros buscarán montar el repunte actual hacia 135.593 o más alto a la resistencia 136.158.
- Por otro lado, los osos apuntarán a ganancias potenciales de retroceso alrededor de 134.296 o por debajo del soporte de 133.710.
A largo plazo, y de acuerdo con el desempeño en el gráfico de Forex diario, parece que el USD/JPY se está negociando dentro de una formación de canal alcista (bullish). Esto indica un importante sesgo al alza a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los toros apuntarán a ganancias extendidas alrededor de 137.682 o más en la resistencia 140.192. Por otro lado, los osos buscarán aprovechar las ganancias a largo plazo en alrededor de 132.661 o por debajo del nivel de soporte de 130.150.
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