En la última sesión de la semana pasada, el Yen japonés se situó en la parte baja del grupo de divisas principales. El Yen corre el riesgo de sufrir más pérdidas y un rendimiento inferior en las próximas semanas debido al aumento de la inflación y a la política monetaria ultralaxa que mantiene el Banco de Japón. Con respecto al par USD/JPY, la sesión del viernes fue la segunda de mejor rendimiento diario para el par de divisas en lo que va de mes, ya que el viernes saltó hasta el nivel de resistencia de 136.52, su máximo en dos meses, desde el nivel de 134.05 del mismo día.
Las tasas de cambio japonesas estuvieron entre las que más bajaron en los grupos de divisas del G10 y el G20 el viernes, después de que la oficina oficial de estadísticas publicara las cifras de inflación de enero y de que el nuevo gobernador del Banco de Japón compartiera algunas de sus opiniones sobre temas de política actual con los legisladores en Tokio. Kate Jukes, analista senior de divisas de Societe Generale, afirma: "Sospecho que jugar con el control de la curva de rendimientos acabará fracasando como los intentos del Reino Unido de manipular el mecanismo de cambio de la Libra Esterlina, pero ahora mismo, los especuladores no están consiguiendo que el Yen se aprecie". Cualquier estímulo a corto plazo rechaza también el aumento de la inflación.
El analista añadió que la única razón por la que el precio del USD/JPY no alcanzó los 140.0 fue la caída de los rendimientos de la deuda pública estadounidense, que se produjo en un contexto de caída de las bolsas mundiales y aversión al riesgo entre los inversores. Pero es posible, aunque algo improbable, que nuevas subidas del USD/JPY y de otros pares como el GBP/JPY sean sólo cuestión de tiempo a la luz de la postura de la política monetaria del Banco de Japón y de los últimos acontecimientos. Por otra parte, las expectativas de tasas de interés aumentaron prácticamente en todos los mercados europeos.
Lee Hardman, analista de divisas de MUFG, la mayor entidad crediticia de Japón, comenta este comportamiento: "Deja al Yen vulnerable a una nueva corrección a la baja, mientras que los rendimientos fuera de Japón vuelven a subir ante la expectativa de que la Fed y otros grandes bancos centrales se vean obligados a subir las tasas de interés" para reducir de nuevo la inflación", y añade diciendo: "El par USD/JPY está probando actualmente la resistencia en el nivel de 135.00, que si se rompe abrirá la puerta para que el par suba de nuevo hacia el promedio móvil de 200 días, que se encuentra en el nivel de 137.00 ligeramente."
Se dice que en Japón existe un profundo escepticismo sobre la idea de que la inflación pueda mantenerse en niveles coherentes con el objetivo del 2% del Banco de Japón de forma sostenible, debido en parte a varias décadas de débil crecimiento económico y débiles presiones sobre los precios. Pero muchos analistas y economistas afirman que es factible que esa opinión sea errónea, citando la combinación del estímulo monetario aplicado en todas las economías durante la pandemia y la posterior invasión de Ucrania por Rusia, que elevó los precios de las materias primas hasta un techo ficticio el año pasado.
Análisis Técnico del par USD/JPY:
- Parece que el par de divisas USD/JPY está operando dentro de una formación de canal alcista (bullish).
- Esto indica un sesgo alcista significativo a corto plazo en el sentimiento del mercado.
- Por lo tanto, los toros buscarán seguir la tendencia alcista actual hacia 137.08 o más hacia la resistencia 137.86.
- Por otro lado, los osos tratarán de aprovechar un retroceso en torno a 135.35 o por debajo del soporte de 134.58.
A largo plazo, y según el gráfico Forex diario, parece que el USD/JPY cotiza dentro de la formación de un canal ascendente. Esto indica un importante impulso alcista (bullish) en el sentimiento del mercado a largo plazo. Por lo tanto, los toros apuntarán a ganancias a largo plazo en torno a la resistencia de 138.92 o más arriba en la resistencia de 142.15. Por otro lado, los osos tratarán de obtener ganancias en torno a 132.95 o por debajo del nivel de soporte de 129.97.
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