Es muy probable que la diferencia entre el éxito y el fracaso en las operaciones con divisas y CFD dependa principalmente de los activos que elija para operar cada semana y en qué dirección, y no de los métodos exactos que utilice para determinar las entradas y salidas de las operaciones.
Por lo tanto, al comenzar la semana, es una buena idea mirar el panorama general de lo que se está desarrollando en el mercado en su conjunto, y cómo tales desarrollos se ven afectados por los fundamentos macroeconómicos, los factores técnicos y el sentimiento del mercado. Hay algunas tendencias válidas a mediano plazo en el mercado en este momento, que podrían explotarse con ganancia. Siga leyendo para conocer mi análisis semanal.
Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
En mi artículo anterior del 19 de febrero, escribí que la mejor oportunidad de trading para la semana era probablemente estar largo del Índice S&P 500 (potencialmente para una inversión a largo plazo). Lamentablemente, el Índice S&P 500 cayó un 2.03%. También vi una operación larga en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años si veíamos un cierre diario por encima del 4.729%, pero esto no se produjo hasta el último día de la semana.
Las noticias están dominadas por la creciente sensación de que la Reserva Federal de EE.UU. no podrá reducir la inflación a su objetivo del 2% sin subir las tasas de interés a niveles considerablemente más altos. Hace unas semanas, los mercados esperaban una tasa terminal en torno al 5.1%, pero ahora se sitúa en torno al 5.6% y podría aumentar. El rendimiento del Tesoro a 2 años subió con firmeza la semana pasada, cerrando por encima del 4.8% y a la vista de su máximo plurianual alcanzado hace unos meses. Este sentimiento se vio reforzado el viernes cuando la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró que la inflación estadounidense "aún no está bajo control", lo que supone un giro completo con respecto a lo que decía hace tan sólo unos meses, en octubre de 2022. Además, los datos del índice de precios PCE subyacente fueron más altos de lo esperado, lo que sugiere que la inflación ha aumentado significativamente en el último mes.
Este sentimiento ha tenido varios efectos:
- Los mercados bursátiles están cayendo, con el Índice S&P 500 cerrando por debajo de 4000 tras caer más de un 2% durante la semana, mientras que el Índice NASDAQ 100 también cayó.
- El USD y los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen subiendo, tras haber mantenido una tendencia alcista en las últimas semanas.
- Muchos otros activos de "riesgo", como el Dólar australiano, también tienden a la baja.
En cuanto a la Unión Europea, la preocupación por la inflación también está aumentando, ya que los datos de inflación subyacente de la Eurozona no muestran signos de desaceleración significativa. Esto hace que aumenten las expectativas de futuras subidas de tasas del BCE.
La otra noticia importante ha sido el inminente relevo en la gobernación del Banco de Japón. Tanto el gobernador saliente, Kuroda, como el entrante, Ueda, han dejado claro en los últimos días que la política monetaria ultra laxa del Banco de Japón se mantiene, lo que provocó un fuerte debilitamiento del Yen el viernes.
La semana pasada se publicaron otros datos importantes:
- Los datos preliminares del PIB de EE.UU. fueron algo inferiores a lo previsto: la tasa de crecimiento anualizada del último trimestre fue del 2.7%, frente al 2.9% esperado.
- El índice de precios PCE subyacente de EE.UU. fue superior a lo previsto, con un aumento intermensual del 0.6%, frente al 0.4% que se esperaba.
- Los datos del IPC canadiense fueron algo inferiores a lo previsto, con un aumento intermensual de sólo el 0.5%, frente al 0.7% esperado.
- El RBNZ realizó una subida del 0.50%, que era lo esperado, pero también declaró que se esperaban nuevas subidas, lo que se consideró una tendencia de línea dura (hawkish).
Se publicaron un par de datos más sobre el Reino Unido y Australia, pero ninguno de ellos deparó grandes sorpresas ni movió el mercado de forma significativa.
Las tasas de infección por coronavirus en todo el mundo volvieron a descender la semana pasada por novena semana consecutiva, según los datos oficiales, y se registraron las cifras globales más bajas desde mayo de 2020, poco después del inicio de la pandemia.
Lo que Viene en la Semana: Del 27 de Febrero al 3 de Marzo de 2023
Es probable que la próxima semana los mercados registren un menor nivel de volatilidad que la semana pasada, ya que sólo se publicarán unos pocos datos importantes. Son, por orden de importancia
- El Gobernador designado del Banco de Japón declarará ante el Parlamento
- Datos del IPC (inflación) australiano
- Datos del PMI de servicios del ISM estadounidense
- ISM manufacturero de EE.UU.
- PIB canadiense
- Confianza del consumidor en EE.UU.
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
En el gráfico de precios semanal, el índice del Dólar estadounidense muestra una vela alcista (bullish) fuerte, unas semanas después de haber rechazado de manera convincente el nivel de soporte que se muestra en 101.07, lo que suele significar una reversión continua de la dirección.
La vela es grande y cerró justo en el máximo de su rango, lo que es una señal alcista (bullish). Otra señal alcista es que el USD está cotizando por encima de su nivel de hace 3 (pero no 6) meses. Sin embargo, en el gráfico de precios que figura a continuación se observa que la subida se detuvo justo en el nivel de resistencia clave de 104.93.
No me gusta operar en contra de las tendencias a largo plazo, pero cada vez hay más indicios de que tenemos una nueva tendencia alcista a largo plazo en el USD. Podría revertirse, pero esto probablemente llevará algún tiempo, por lo que seré extremadamente cauteloso al tomar cualquier operación contra el Dólar estadounidense esta semana.
USD/JPY
La semana pasada, el par de divisas USD/JPY registró otra vela alcista (bullish) firme, que cerró justo en su nivel máximo. El Dólar estadounidense volvió a ser la divisa más fuerte durante la semana pasada, mientras que el Yen fue la más débil, lo que centró la atención en este par. El movimiento estuvo impulsado a partes iguales por la debilidad del Yen y la fortaleza del USD.
La anterior tendencia alcista (bullish) a corto plazo parece haberse convertido en una tendencia alcista válida a largo plazo, con el precio cotizando por encima de su nivel de hace 3 meses.
La tendencia no está bien consolidada ni es estable, pero podría haber buenas oportunidades de trading diario en el lado largo durante la próxima semana, ya que el nuevo Gobernador del Banco de Japón parece dispuesto a mantener la actual política monetaria ultra laxa (dovish) de su antecesor.
Índice S&P 500
La semana pasada, la cotización del Índice S&P 500 volvió a caer e imprimió una vela doji bajista bastante grande. Las condiciones parecen ser cada vez más bajistas (bearish) debido al creciente pesimismo sobre las subidas de las tasas de interés en EE.UU. y el aumento de la tasa terminal.
El gráfico de precios diario sigue mostrando un cruce dorado válido (o cruce alcista), en el que la MA de 50 días cruza por encima de la MA de 200 días, válido desde el jueves de hace dos semanas. Este cruce indica históricamente el inicio de un movimiento alcista importante, por lo que podría ser una excelente señal de compra a largo plazo.
Otra característica bajista es el cierre por debajo de 4000, que puede tomarse como una señal bajista (bearish). Si el precio cotiza por debajo de 3875, esto sugeriría, basándose en datos históricos, que el mercado de los toros no va a despegar pronto.
Lo más probable es que el precio siga bajando durante la próxima semana. Si logramos un cierre diario por encima de 4018 antes de que se alcancen los 3875, sería una señal alcista (bullish).
Índice NASDAQ 100
La semana pasada, la cotización del Índice NASDAQ 100 mostró una vela bajista (bearish), ya que el precio volvió a fracasar en su intento de superar el nivel de resistencia clave de 12820.
Cabe señalar que, si bien el NASDAQ está muy correlacionado con el Índice S&P 500, el NASDAQ no muestra un cruce dorado, a diferencia del S&P 500, y se ha mantenido durante más tiempo en un nivel de resistencia obvio. Esto sugiere que el NASDAQ parece relativamente débil, por lo que una jugada alcista (bullish) debería utilizar al Índice S&P 500 como vehículo más apropiado. Si cree que el mercado bursátil estadounidense está a punto de desplomarse y desea operar en corto, el NASDAQ podría ser una mejor apuesta.
Rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 2 Años
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. volvió a subir la semana pasada, especialmente la rentabilidad a 2 años, después de que los datos económicos de EE.UU. y las declaraciones/minutas de la Reserva Federal siguieran mostrando una economía más dinámica de lo esperado, aumentando las expectativas de subidas de tasas.
Técnicamente, el gráfico parece muy alcista: vemos aquí el cierre semanal más alto realizado en años.
Esto podría ser una reanudación de la tendencia a medida que aumentan las expectativas de subida de la tasa de interés terminal en EE.UU., pero me sigue preocupando que el promedio móvil de 50 días se mantenga por debajo del promedio móvil de 100 días.
No entraré en una operación larga aquí hasta que estos promedios móviles se crucen, y el precio haga un cierre diario más alto.
Los traders deben tener en cuenta que este activo existe como microfuturo, lo que puede ser asequible para muchos.
Conclusión
Creo que los traders a largo plazo deberían mantenerse al margen esta semana. Sin embargo, veo una oportunidad de inversión a largo plazo válida en el Índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 4018, y posibles oportunidades de trading diario en el par de divisas USD/JPY en el lado largo. También veo una operación larga en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años si vemos que el promedio de movimiento rápido se cruza por encima del más lento con un nuevo máximo al cierre diario.
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