Durante la semana pasada, el rendimiento del Euro fue claramente superior a principios del nuevo mes, ya que respondió a otro aumento de los rendimientos de los bonos alemanes, ya que los inversores reaccionaron a las lecturas de inflación sorprendentemente fuertes. En consecuencia, el precio del par EUR/USD avanzó hacia el nivel de resistencia de 1.0692. El par de divisas no consiguió continuar al alza, ya que el Dólar estadounidense sigue siendo el más fuerte con expectativas de subida de los intereses estadounidenses en el próximo periodo, lo que explica el descenso del par Euro/Dólar de nuevo hasta alcanzar el nivel de soporte de 1.0576. Cerró la semana en torno al nivel de 1.0635, a la espera de una importante y fatídica semana bursátil.
Los bonos alemanes cayeron y los rendimientos subieron, ya que los inversores valoraron en alza las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) tras unos datos de inflación del IPC alemán superiores a los esperados. Según Destatis, el IPC alemán subió un 0.8% intermensual en febrero, superando las expectativas de un 0.6%. En el año transcurrido hasta febrero, la inflación subió un 8.7%, sin cambios en enero, pero superando las estimaciones del 5.8%.
Los datos alemanes se produjeron el día anterior, tras unos resultados inesperadamente buenos en España y Francia, y apuntan a unos buenos resultados en toda la Eurozona.
Los datos llevaron a los inversores a aumentar sus expectativas sobre el número y la magnitud de las subidas de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo, lo que a su vez hizo subir los rendimientos de la deuda pública regional. Según Joe Manimbo, analista sénior de divisas de Convera, "los mercados apuntan a una subida de los costos de endeudamiento del BCE en torno al 4%, frente a las recientes estimaciones cercanas al 3.5%, lo que también supone un viento de cola para el Euro".
Tras los datos económicos, la rentabilidad del bund alemán a dos años subió a su nivel más alto desde 2008, el 3.18%, superando el avance de sus homólogos estadounidense y británico, y empujando al Euro al alza frente al Dólar y la Libra Esterlina. En consecuencia, el analista añadió: "El alemán a dos años lleva varios meses en una tendencia parabólica, pero recientemente ha subido a un ritmo explosivo, superando finalmente el 3.2% durante la noche. Esto saca la tasa de cambio EUR/USD de sus mínimos e impide que el par quiebre el nivel de soporte psicológico de 1.0500".
El aumento de los rendimientos de los bonos motiva a los inversores de la Eurozona a devolver capital a la economía de la Eurozona, ya que ahora pueden esperar mayores rendimientos de los bonos. Esto refleja la salida de capitales que se produjo durante los años en los que el Banco Central Europeo recortó fuertemente las tasas de interés en la Eurozona en su lucha por mantener un crecimiento elevado.
A la vista de la tendencia de los rendimientos, Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente de la institución, afirmó a mediados de semana que podría ser necesario un nuevo endurecimiento "significativo" después de marzo, y que existían riesgos de una reducción temprana de los rendimientos de subidas de tasas.
La fortaleza del Euro también reflejará la inesperada noticia de que el sector fabril chino experimentó una fuerte recuperación en febrero, lo que aumenta la posibilidad de un aumento de las exportaciones de alto valor de la Eurozona a China. La lectura del PMI de China se situó en 52.6 en febrero, por encima del 50.1 de enero, el mayor crecimiento de la serie desde abril de 2012, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China. El PMI de servicios se situó en 56.3, por encima del 54.4 y por encima de las expectativas de 55.0. El índice Caixin PMI se situó en 51.6, frente a 49.2 y por encima de las expectativas de 50.2. En general, la economía china se está recuperando más rápido de lo que esperaban los economistas, lo que impulsa a las divisas que apoyan el crecimiento y penaliza a los valores refugio como el Dólar.
Predicciones del EUR/USD Hoy:
- De acuerdo con el rendimiento en el gráfico Forex diario, los toros todavía tienen que controlar el rendimiento del par de divisas EUR/USD.
- La regla de compra está a la espera de un detonante para iniciar la reversión alcista (bullish).
- La visión del par puede cambiar a alcista (bullish) si se mueve hacia los niveles de resistencia 1.0725 y 1.0830, respectivamente.
- Por otro lado, el movimiento hacia el nivel de soporte 1.0550 tendrá más control bajista (bearish) sobre la tendencia.
El testimonio del gobernador del Banco Central de EE.UU, Jerome Powell, y el anuncio de las cifras de empleo de EE.UU. son los impulsores más importantes del par de divisas EUR/USD esta semana. Es posible que se mantenga en una posición neutral hasta que reaccione a estas declaraciones y acontecimientos.
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