Aunque la Libra Esterlina superó recientemente el nivel de los ¥165, se vendió drásticamente en la misma sesión. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la Libra Esterlina no es la fuerza motriz de este mercado. Es más probable que el Yen japonés, con la política de control de la curva de rendimientos del Banco de Japón, determine hacia dónde se dirige todo. Los japoneses están imprimiendo Yenes para comprar bonos en un intento de mantener el rendimiento a 10 años en 50 puntos básicos o menos. Hasta ahora lo han conseguido, pero será a costa del cambio de su moneda.
Datos Importantes del Mercado:
- Al ser uno de los pocos bancos centrales con una política monetaria flexible, el Banco de Japón está sujeto a la presión de los traders, que probablemente seguirán presionando al Yen japonés.
- La estrella fugaz que se formó el martes debería considerarse una resistencia importante, pero parece que el par hará todo lo posible por poner a prueba esa zona.
- La razón por la que se ha vendido desde donde se hizo es porque se tocó la parte superior de la vela masiva del año pasado. Esa vela se produjo cuando el Banco de Japón anunció que iba a permitir que el rendimiento a 10 años subiera al nivel de 50 puntos básicos desde los 25 anteriores.
Si el mercado retrocede (pullback) desde aquí, la EMA de 200 días, que actualmente se encuentra cerca de la EMA de ¥162, debería proporcionar un soporte significativo. Cualquier cosa por debajo de ese nivel sería interesante, pero no parece que el Yen japonés vaya a fortalecerse de repente, y casi con toda seguridad necesitaría ver caer los rendimientos en todo el mundo para que eso ocurriera. Si los rendimientos siguen subiendo en otros mercados, la presión bajista sobre los bonos japoneses aumenta, lo que obliga al banco central a intervenir y volver a comprar. Revisa el monto del par GBP/JPY hoy.
Es un círculo vicioso en el que se encuentran actualmente los japoneses. En consecuencia, sigo siendo optimista con respecto al mercado, pero reconozco que de vez en cuando se producirán retrocesos (pullback), que deben analizarse desde el prisma de una posible apuesta por el valor, por lo que hay que tener en cuenta que es probable que esas caídas atraigan muchos flujos de entrada. En este momento, está claro que el mercado se siente mucho más cómodo subiendo que bajando.
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