Actualmente, las preocupaciones mundiales giran en torno a las acciones de los bancos centrales, siendo la FED el más influyente de ellos. Las recientes subidas de intereses del Banco Central Europeo (BCE) y de otros bancos centrales de todo el mundo apuntan a que también se espera que la FED suba los intereses. Los participantes en el mercado prevén actualmente una subida de 25 puntos básicos.
En caso de que la FED suba los intereses por un margen mayor, es probable que el USD experimente un impulso significativo, lo que presionaría a la baja al mercado del Oro. A la inversa, la presión del mercado para que la FED recorte los intereses ha impulsado recientemente una subida de los precios del Oro. En cualquier caso, la rápida subida del Oro parece haber sido insostenible, lo que ha provocado un posterior retroceso (pullback). Esta evolución era inevitable, dado que el impulso del mercado no puede seguir siendo parabólico indefinidamente.
La ruptura por parte del sistema del Oro del nivel psicológicamente significativo de $2.000 también puede haber contribuido a la reciente volatilidad. Las restricciones a las opciones podrían haber influido, ya que el mercado experimentó una drástica caída tras superar este umbral, perdiendo aproximadamente $ 50 en dos días. En consecuencia, el escenario puede estar preparado para otro movimiento al alza, pero los inversores deberían esperar al anuncio de la FED antes de comprometer capital con confianza. Este enfoque prudente podría presentar una oportunidad para comprar Oro a un precio más atractivo, potencialmente cerca de la zona de $1.900, donde la EMA de 50 días podría cruzarse.
En Vista de Todo lo Anterior:
- Sería muy difícil ponerse corto en el Oro en este momento, ya que hemos visto mucha fuerza en las últimas semanas.
- Sin embargo, un endurecimiento extraordinario de la FED podría provocar el caos en el mercado de bonos, y eso es exactamente lo que me preocuparía.
- Por el contrario, si la FED se mostrara flexible con la política monetaria, o incluso sorprendiera al mercado al no subirla del todo, podría hacer saltar por los aires al Oro.
Los próximos días nos dirán hacia dónde nos dirigimos en el futuro, pero en última instancia, pienso que se trata de un escenario en el que hay que mirar a través del prisma de la búsqueda de valor, a menos que, por supuesto, la Reserva Federal conmocione al mundo entero. Es muy poco probable que lo hagan, porque francamente lo último que quieren hacer es provocar más inflación.
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