El par USD/JPY se vio afectado negativamente por los temores sobre el futuro del sistema bancario estadounidense. Los osos ayudaron al precio del par USD/JPY a moverse hacia el nivel de soporte 133.01, y establecerse alrededor del nivel 133.60 al momento de escribir el análisis, antes del anuncio de un paquete de importantes e influyentes datos económicos estadounidenses. En definitiva, las continuas dificultades del First Republic Bank aumentan la posibilidad de que la Reserva Federal decida frenar el aumento de las tasas de interés en EE.UU. la semana que viene, aunque los inversores siguen pensando que seguirá adelante.
En este sentido, Krishna Guha y Peter Williams de Evercore ESI y Peter Williams escribieron en una nota a clientes que: "No podemos descartar la posibilidad de que los acontecimientos en torno a la Primera República se desarrollen de una manera que lleve al FOMC a saltarse mayo mientras apunta a un aumento en junio".
Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, que se encuentran en un paréntesis mediático antes de la reunión del FOMC de los días 2 y 3 de mayo, han señalado que van camino de subir las tasas de interés un cuarto de punto y señalar una posible pausa en junio. Los inversores están valorando más de tres cuartas partes del potencial al alza, frente al 90% de la semana pasada. Los analistas añadieron que: "La renovada tensión plantea algunas dudas sobre la idea de que la fase aguda de la tensión bancaria ha terminado por fin, al tiempo que pone de relieve la incertidumbre y posiblemente la magnitud física del próximo endurecimiento del crédito."
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Los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. que hablaron la semana pasada se mostraron aliviados de que no hubiera agitación en el sector bancario tras el colapso de Silicon Valley el mes pasado. Pero muchos también advirtieron de que el endurecimiento de las normas de préstamo debido a las turbulencias podría lastrar el gasto y el crecimiento. Es probable que esto reduzca la necesidad de nuevas subidas de tasas al hacer su trabajo con eficacia.
Puede que sea necesario actualizar esa opinión después de que las acciones de First Republic cayeran esta semana a un mínimo histórico.
El ex gobernador de la Fed Lawrence Meyer y sus colegas de la firma de investigación Monetary Policy Analytics escribieron que: "No creíamos que el inicio de la presión fuera a impedir que el FOMC aumentara las tasas en marzo, a menos que los mercados estuvieran en un lío muy cerca del anuncio de la decisión". Y añadían: "En este caso, la barrera para retrasar una subida por tal consideración en la gestión del riesgo es, si acaso, mayor".
Perspectiva Técnica del USD/JPY:
- De acuerdo al gráfico diario, la cotización del par USD/JPY está expuesta a una primera salida de la tendencia alcista. El control de los osos puede aumentar si se mueve hacia los niveles de soporte 132.50 y 131.80, respectivamente. A partir de este último nivel y por debajo de él, es mejor pensar en comprar el par de divisas desde nuevo.
- Por otro lado, y para el mismo periodo de tiempo, el retorno del par de divisas USD/JPY al nivel de resistencia de 135.20 será importante para que los toros controlen la tendencia.
- Sigo prefiriendo comprar el par de divisas desde cualquier nivel bajista (bearish), teniendo en cuenta que el movimiento del par de divisas en una dirección será una reacción a los resultados de los importantes datos económicos estadounidenses de esta semana. Encabezados por el anuncio de la tasa de crecimiento económico de EE.UU. hoy y luego la lectura de la inflación preferida de la Reserva Federal de EE.UU. mañana.
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