Los especuladores elevaron su postura bajista sobre el Yen japonés al nivel más alto en casi un año, mientras que la divisa extendió su caída frente al USD a medida que los mercados impulsaron las apuestas sobre un aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos por parte de la Reserva Federal.
En general, los fondos apalancados aumentaron sus posiciones cortas netas en el Yen en 10.986 contratos, hasta los 53.706 contratos, el nivel más alto desde junio del año pasado, según los datos de la Commodity Futures Trading Commission correspondientes a la semana que finalizó el 23 de mayo. El Yen japonés cayó más de un 3% en mayo, siendo la tercera divisa del G10 con peor comportamiento frente a un dólar cada vez más fuerte.
Mientras los principales bancos centrales del mundo subían los tipos de interés para frenar la inflación, el Banco de Japón mantuvo una política muy laxa, y el nuevo gobernador del banco, Kazuo Ueda, dijo en repetidas ocasiones que continuaría pacientemente con la relajación monetaria. Aunque el diferencial ha subrayado la divergencia de la política monetaria y ha pesado sobre el yen, algunos analistas lo califican de infravalorado, sugieren un cambio de tendencia y ven margen para que el Banco de Japón empiece a actualizar el control de la curva de rendimientos en los próximos meses.
UBS, por su parte, espera que el BoJ ajuste su control de la curva de rendimientos en algún momento entre julio y octubre, lo que supondría un salto del 15% para el yen a finales de año. Societe Generale ve a la divisa subir un 7% en las próximas semanas.
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Perspectivas Económicas
El par USD/JPY cotiza afectado por los resultados de los últimos datos económicos. Los pedidos de bienes de capital duraderos de EE.UU. para abril superaron el cambio esperado del -1% con un cambio del -1,1%. Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa también superaron la variación estimada del -0.2% con una variación del 1.4%. Por otra parte, el índice de precios PCE subyacente de abril superó la evolución prevista (intermensual) en un 0.3% con una variación del -0.4%. El equivalente (interanual) también superó las estimaciones del 4,6% con una variación del 4.7%. A principios de semana, el PIB anual preliminar de EE.UU. para el primer trimestre superó el cambio esperado del 1.1% con un cambio del 1.3%.
En Japón, el índice de confianza de marzo superó la lectura prevista de 98.7 con una lectura de 98.8, mientras que el índice económico adelantado superó las expectativas en 97.5 con una lectura de 97.7. Por otra parte, el IPC de Tokio de mayo no alcanzó la variación interanual prevista del 3.9%, sino del 3.2%. El IPC de la energía sin alimentos descendió al 4.3% con una variación del 3.9%, mientras que el IPC de los alimentos no frescos perdió un 3.3% con una variación del 3.2%.
Análisis técnico del par USD/JPY:
- A corto plazo, y de acuerdo al comportamiento en el gráfico horario, parece que el USD/JPY se encuentra operando dentro de una formación de canal alcista (bullish).
- Esto indica un sesgo alcista significativo a corto plazo en el sentimiento del mercado.
- Por lo tanto, los toros buscarán extender las ganancias actuales hacia 141.157 o más alto hacia la resistencia 141.589.
- Por otro lado, los osos buscarán abalanzarse sobre un retroceso en torno a 140.044 o más abajo en el soporte 139.549.
A largo plazo, y según el comportamiento en el gráfico diario, parece que el precio del USD/JPY cotiza dentro de la formación de un canal ascendente. Esto también muestra un sesgo alcista a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los toros apuntarán a las ganancias a largo plazo en torno a 142,793 o más arriba en la resistencia 145,078. Por otro lado, los osos tratarán de tomar ganancias alrededor de 138.381 o por debajo del soporte 136.018.
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