La cotización del par EUR/USD subió frente al USD en la última sesión de la semana, mientras los mercados financieros ponderaban los datos económicos de la Eurozona y lo que podrían significar para la política de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE), que ahora divide cada vez más las opiniones de analistas y economistas sobre las perspectivas.
Perspectivas Económicas
Los pedidos de fábrica alemanes cayeron un 10.4% en marzo, mucho más intensamente que el -2.4% esperado por los economistas cuando la agencia de estadísticas Destatis publicó los datos el viernes, mientras que la producción industrial francesa también cayó más de lo previsto, dejando las ventas al por menor italianas en un cero por ciento en marzo. Parecía ser el único punto positivo de los datos del pasado viernes.
Mientras que las ventas minoristas italianas cayeron un -0.3% en términos reales o ajustados a la inflación, los economistas esperaban de media un descenso del -0.3% en términos directos o globales, por lo que los datos parecen situar al país mediterráneo como un punto brillante en el conjunto de la economía de la Eurozona.
Por su parte, la Gobernadora del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, declaró en la rueda de prensa del pasado jueves: "Está claro que las decisiones que hemos tomado sobre las tasas de interés y el nivel de las tasas de interés que tomamos tienen un impacto. ¿Es suficiente impacto todavía? No lo sabemos". Y añadió: "No vemos en este momento una transición hacia lo que yo llamo la segunda pata de la economía, que es la actividad real, que repercute en los precios y luego reduce la inflación. Aún no hemos visto el ciclo completo".
Con todo, los datos del pasado viernes son importantes porque la economía real se está convirtiendo cada vez más en el centro de atención del Banco Central Europeo, que observa de cerca los datos económicos en busca de señales de que la política de tasas de interés está teniendo el efecto deseado de reducir la demanda, el gasto y los precios fuera de las categorías de alimentos y energía.
La inflación general en Europa subió del 6.9% al 7% al publicarse el martes los datos de abril, pero la inflación subyacente cayó del 5.7% al 5.6% una vez eliminados la energía y los alimentos de la cesta de bienes en la que se miden los precios. Entretanto, el BCE se comprometió claramente a seguir subiendo las tasas de interés, pero con la cautela de no fiarse de los datos económicos que vayan apareciendo en los próximos meses y con la condición de que no se caigan las ruedas del sector financiero o de la economía en general por el camino. La semana pasada, un estudio sobre los préstamos bancarios en el primer trimestre mostró que la demanda económica real de crédito había sido hasta ahora impermeable a los efectos del endurecimiento monetario del banco, incluso cuando la demanda de nuevos préstamos por parte de las empresas se ralentizó notablemente.
Por este motivo, la opinión del BCE de que es probable que los costos de endeudamiento sigan subiendo se mantiene hasta que esté "suficientemente restringido" para garantizar un retorno oportuno de la inflación al objetivo del 2%, lo que ha dado lugar a un conjunto más matizado de opiniones de analistas y economistas sobre las perspectivas futuras.
En este sentido, Mark Wall, economista jefe de Deutsche Bank, afirmó: "El Banco Central Europeo ha subido ya la tasa de interés de los depósitos 375 puntos básicos en 9 meses, lo que supone un endurecimiento muy rápido". E "Interpretamos la reciente decisión del BCE como una 'dura decisión 25" En primer lugar, entre la acción de acelerar la salida completa de las reinversiones APP y la falta de acción sobre TLTRO, la decisión del BCE tuvo el máximo efecto deflacionista en su balance. En segundo lugar, la declaración política contiene muchos elementos de línea dura, incluida una descripción de la inflación, unas expectativas de inflación que se mantienen por encima del objetivo a pesar del endurecimiento del índice de soporte básico, y una orientación blanda para esperar nuevas subidas (en plural).
Por su parte, Sven Gary Sten, economista jefe para Europa de Goldman Sachs, declaró: "En conjunto, la convocatoria de hoy se acercó a nuestras expectativas y mantenemos nuestra previsión de una subida de 25 puntos básicos en junio y julio a una tasa del 3.75%". Además, "aunque un nuevo endurecimiento de las condiciones de financiación (por ejemplo, a raíz de las renovadas preocupaciones bancarias en Europa) podría llevar a un final anticipado del ciclo de endurecimiento, seguimos viendo los riesgos en torno al 3.75% inclinados al alza dada la continua resistencia del mercado". crecimiento, fuerte crecimiento salarial y nuestra firme previsión de inflación subyacente, que sigue siendo significativamente superior a las expectativas de los empleados del BCE".
Previsiones del Euro Frente al USD para Hoy:
- La estabilidad del precio del par de divisas EUR/USD se mantendrá alrededor y por encima de la resistencia psicológica 1,1000, apoyando la tendencia alcista.
- Un mayor impulso positivo para el Euro podría respaldar a los toros en su movimiento ascendente, con ganancias que podrían extenderse a los niveles de resistencia 1.1070, 1.1120 y 1.1200, respectivamente.
- Por otro lado, y según el comportamiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, la ruptura del nivel de soporte en 1.0920 es importante para que los osos comiencen a controlar la tendencia.
- La próxima ruptura del soporte en 1.0880 servirá para confirmarlo.
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