El EUR/USD alcanzó el nivel de soporte de 1.0675, antes de establecerse en torno al nivel de 1.0725 en el momento de redactar el análisis, pero podría alcanzar su nivel más bajo en los gráficos esta semana si se asienta la diferencia. La moneda única europea logró mantenerse por encima del nivel de soporte técnico cercano durante los próximos días.
La moneda única europea Euro, cayó desde el máximo de un año alcanzado frente al USD a principios de mayo hasta un mínimo de tres meses cerca de 1.0640 el pasado miércoles, cuando las débiles cifras de inflación alemanas hicieron subir los mercados de bonos nacionales y presionaron más el diferencial de rendimiento. En general, los diferenciales de rendimiento han hecho bajar al Euro durante el mes pasado, en un contexto de reevaluación de las expectativas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. por parte de los inversores, pero puede que ahora se hayan suavizado al máximo y tengan margen para recuperarse a favor de la moneda única.
A este respecto, Francesco Pessol, analista de divisas de ING Bank, afirma: "Una posible pausa en el repunte de las tasas swap del USD a corto plazo significa que la brecha de las tasas swap EUR/USD a dos años también podría encontrar cierto alivio tras el desplome de -62 puntos básicos a -116 puntos básicos en las últimas cuatro semanas". El analista añadió: "Creemos que el EUR/USD podría encontrar cierto soporte en torno a 1.0650/1.0700 e incluso repuntar hasta 1.0800/1.0850 esta semana".
En general, el informe de nóminas no agrícolas de mayo del viernes pasado en EE.UU. proporcionó razones para creer que el diferencial de rendimiento podría estar tocando fondo al revelar que el fuerte crecimiento de las nóminas del mes pasado de 339.000 fue acompañado de un gran número de despidos. Esto ha hecho que el mercado laboral parezca en calma, si no a punto de derrumbarse, y ha sido la indicación más clara hasta ahora del éxito de la Reserva Federal en sus intentos de reducir la demanda de trabajadores y frenar el crecimiento salarial como parte de su esfuerzo más amplio por garantizar que la inflación vuelva al objetivo del 2%.
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Si los datos sobre el empleo en EE.UU. marcan el inicio de una tendencia, podrían poner en entredicho las expectativas de los inversores de una nueva subida de tasas de la Fed el mes que viene y posiblemente influir en los precios de mercado de una eventual bajada de tasas, con efectos favorables sobre los diferenciales de los bonos y el Euro. Sin embargo, mientras tanto, es probable que el Euro se guíe por la publicación, el martes y el miércoles, de las ventas minoristas europeas y de la producción industrial alemana de abril, que son los datos más destacados del calendario económico antes de la publicación de la inflación estadounidense de mayo, el próximo martes.
Silvia Ardajna, economista jefe para Europa de Barclays, comenta al respecto: "Las encuestas de la Comisión Europea indican riesgos a la baja para nuestra deslucida previsión de crecimiento de la eurozona del 0.1% trimestral en el segundo trimestre. Esto, unido a la continua ralentización de la inflación y de la transmisión de la política monetaria, hace vislumbrar el final del ciclo de endurecimiento del BCE."
Los datos de inflación de EE.UU. de la próxima semana serán fundamentales para saber si la Reserva Federal vuelve a subir las tasas de interés en EE.UU. en breve, pero los datos europeos también serán importantes para ayudar a determinar si el tipo de depósito negativo del BCE alcanza finalmente el 3,75% que había previsto.
Previsiones del Euro Frente al Dólar:
- Según el comportamiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, la tendencia general del par de divisas EUR/USD sigue siendo bajista (bearish).
- Los intentos de invertir la tendencia siguen siendo débiles y carecen de un fuerte impulso.
- De acuerdo con el rendimiento actual, los osos se movieron en el par de divisas hacia el nivel de soporte en 1.0660, que apoyará la fuerza de la tendencia actual y advertir de un movimiento bajista más profundo.
- Al mismo tiempo los indicadores técnicos se mueven hacia fuertes niveles de sobreventa.
Hoy el par de divisas Euro/Dólar no aguarda datos de relevancia en EE.UU., y desde la eurozona se darán a conocer los pedidos de fábrica alemanes y las ventas minoristas de los países del bloque.
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