- A pesar de la afirmación del gobernador del Banco Central de Estados Unidos, Jerome Powell, sobre la posibilidad de subir las tasas de interés estadounidenses a lo largo del año 2023 hasta que se contenga la inflación, el par de divisas EUR/USD continuó su senda al alza.
- Las ganancias afectaron al nivel de resistencia de 1.0990, que está más cerca de poner a prueba la resistencia psicológica de 1.1000. Esto confirma el control de la tendencia por parte de los toros.
- Se estabiliza en torno a las ganancias registradas al inicio de la jornada del jueves.
Jerome Powell, Gobernador del Banco Central de EE.UU. declaró: "Las presiones inflacionistas siguen aumentando, y el proceso de retorno de la inflación al 2% todavía tiene un largo camino por recorrer." Sin embargo, la semana pasada la Reserva Federal mantuvo sin cambios las tasas de interés estadounidenses tras 10 subidas consecutivas, por lo que puede llevar tiempo calibrar el impacto de la subida de las tasas de interés en la economía.
Política Monetaria en la Eurozona
Peter Casimir, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, declaró que el Banco Central Europeo sólo podrá pausar las subidas de las tasas de interés en su reunión de septiembre si se tiene la certeza de que la inflación subyacente está bajo control. En una rueda de prensa celebrada en Bratislava, Casimir declaró a los periodistas que si el ritmo subyacente de aumento de los precios se mantiene, habrá más endurecimiento monetario. "Debemos tener un alto nivel de certeza, basado en datos reales, que demuestre que nuestra inflación subyacente está bajo control en un futuro próximo", dijo al ser preguntado por la probabilidad de que las subidas se estanquen en septiembre. Y "si la inflación subyacente sigue intransigente, creo que tiene sentido que prevalezcan los votos a favor de otra subida en septiembre".
Casimir añadió que la decisión de septiembre es aún incierta. donde dijo: "La inflación primaria se ve afectada por factores secundarios, crecimiento salarial y márgenes de beneficio que pueden llevar a una espiral continua de crecimiento de los precios, que es lo que más tememos" y "debemos actuar sin importar lo que haga al crecimiento económico o al desempleo". El gobernador del banco central eslovaco añadió que las ventas en el marco del programa APP no están actualmente en la agenda. "Seguimos reduciendo el balance del sistema del Euro con gran éxito, y esto no causa ninguna duda o dificultad adicional en la liquidez, y esta es la clave", añadió.
Previsión del EUR/USD Hoy.
Los toros del EUR/USD se enfrentan a un shock cuando el Banco Central Europeo decida recortar las tasas de interés en 2023, según ABN AMRO
La recuperación de la tasa de cambio EUR/USD ha llegado a su fin, según un nuevo análisis del banco europeo de préstamos e inversiones ABN AMRO. El banco con sede en Holanda afirma que el Banco Central Europeo (BCE) sorprenderá a los mercados recortando las tasas de interés antes de finales de 2023, pero la Reserva Federal de EE.UU. no seguirá su ejemplo hasta más adelante en 2024. Georgette Boyle, senior "Para el BCE, somos menos agresivas (hawkish) en 2023 y mucho más pesimistas para 2024", dijeron los estrategas de divisas de ABN AMRO, al anunciar los últimos cambios en las perspectivas de divisas de su banco.
De ser cierto, esto provocaría divergencias en el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, en detrimento de quienes buscan un Euro más fuerte. Esta opinión no es unánime, lo que la hace aún más cercana. Por ejemplo, hace poco informábamos de un análisis de UniCredit que revelaba que el EUR/USD se embarcará en una subida más sostenida en 2024 a medida que la Reserva Federal recorte las tasas de interés más rápido y en mayor cuantía que el Banco Central Europeo.
Un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo antes que el de la Reserva Federal, contrariando las expectativas del consenso, situaría al Dólar en la senda de un periodo prolongado de rendimiento superior frente a la moneda única de la Eurozona.
Por ello, ABN AMRO espera ahora que la última subida de tasas en EE.UU, de 25 puntos básicos, se produzca en la reunión de julio. Se espera que la recesión en EE.UU. comience en el último trimestre del año, y que el primer recorte se produzca en el primer trimestre de 2024. "Todavía se espera una fuerte senda de recorte de tasas por parte de la Fed en 2024", pero en menor cuantía, añadió el analista bancario. 50 puntos básicos de lo que teníamos inicialmente", y "ahora tenemos un total de 175 puntos básicos de recortes de tasas de interés en 2024".
En cambio, el BCE subirá la tasa de depósito hasta un máximo del 3.75% (el consenso ve más) y el primer recorte de tasas llegará a finales de 2023, dice ABN AMRO. Para 2024, el Banco espera un total de 150 puntos básicos de recortes de las tasas de interés por parte del BCE, frente a la previsión del consenso de 75 puntos básicos a partir de un nivel más alto.
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Basándonos en esta previsión, "hemos rebajado nuestra previsión para el EUR/USD". "En primer lugar, ya no contamos con un recorte de tipos de la Fed este año y con recortes de tasas más pequeños en general en 2023-2024. Esto es positivo para el Dólar estadounidense. En segundo lugar, si el BCE comienza realmente a recortar las tasas de interés en diciembre, el Euro sufrirá un revés. En tercer lugar, los agresivos recortes de tipos del Banco Central Europeo en 2024 ejercerán más presión a la baja sobre el Euro que los recortes de la Fed sobre el Dólar".
Añade que las posiciones especulativas en el Euro son "extremadamente grandes" y si los inversores abandonan parcialmente sus opiniones sobre la subida del Euro y liquidan parte de estas posiciones, "el Euro también se verá presionado." ABN AMRO ha rebajado su previsión para el EUR/USD para reflejar la dinámica anterior, pero existe el riesgo de que la caída sea mayor de lo que indica esta previsión.
Previsiones del EUR/USD Hoy:
- La tendencia alcista (bullish) del par de divisas EUR/USD aumentará su fuerza al poner a prueba el nivel de resistencia psicológica de 1.1000.
- La superación de la resistencia de 1.0930 lo apoyaría, que es lo que ya está ocurriendo ahora.
- Si la presión bajista (bearish) continúa sobre el Dólar, los toros podrían encontrar la oportunidad de probar los niveles de resistencia de 1.1090 y 1.1130, respectivamente.
Por otro lado, y en el mismo periodo de tiempo, la ruptura del nivel de soporte en 1.0865 es una amenaza real para el actual rebote alcista (bullish).
El EUR/USD se verá afectado hoy por el anuncio del número de solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos y el testimonio del gobernador del Banco Central de Estados Unidos, Jerome Powell, que suele ser una confirmación de lo declarado en el testimonio de ayer.
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