- Desde el comienzo de esta semana, el precio del XAU/USD ha estado tratando de detener el ritmo de sus recientes pérdidas.
- Las pérdidas afectaron al nivel de soporte de $1938 la onza. Intenta rebotar al alza, alcanzando el nivel de resistencia de $1966 la onza, antes de establecerse en torno al nivel de $1955 la onza, al momento de redactar el análisis.
- El mercado del Oro se ha visto afectado recientemente por el nivel del Dólar estadounidense, el aumento de las tensiones geopolíticas mundiales y el futuro endurecimiento de los bancos centrales mundiales.
Demanda Mundial de Oro
Los datos del Consejo Mundial del Oro revelan que en los tres primeros meses del año los bancos centrales compraron un total de 228 toneladas, la cifra más alta jamás registrada en un primer trimestre. Esto se produce después de lo que ya fue un año récord en 2022, en el que se añadieron a las reservas de los bancos 1.136 toneladas de Oro por valor de unos $70 billones. En comparación con las 450 toneladas adquiridas en 2021, se trata de un aumento interanual del 152%.
El ritmo y la consistencia con la que los bancos centrales mundiales están acumulando Oro es, hasta donde sabemos, sin precedentes, dado que han sido en su mayoría vendedores a lo largo de la historia. Pero la reciente tendencia transaccional, especialmente en los últimos 30 años, ilustra un cambio drástico en la actitud oficial hacia el Oro. A principios de las décadas de 1990 y 2000, los bancos centrales vendían oro constantemente porque el fuerte crecimiento económico de ese periodo hacía que los lingotes fueran menos atractivos que las divisas en muchos lugares. Algunos, como los de Europa Occidental, ¡incluso vendían cientos de toneladas al año!
Luego llegó la crisis financiera de 2007-2008, que dio un giro de 180 grados en el enfoque de los bancos oficiales con respecto al Oro. A partir de 2010, los bancos centrales han sido compradores netos sobre una base anual. Alrededor del 80% de los bancos centrales poseen actualmente Oro como parte de sus reservas internacionales.
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¿Por qué Compran Oro los Bancos Centrales?
Los bancos centrales adoran el Oro porque se espera que el metal mantenga su valor en tiempos turbulentos y, a diferencia de las divisas y los bonos, no depende de ningún emisor o gobierno. Además, permite a los bancos centrales diversificarse, alejándose de activos como los bonos del Tesoro estadounidense y los Dólares. Tras lo que se considera la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión, tendría sentido abastecerse de lingotes por sus propiedades de refugio.
Como muestran los datos del WGC, los bancos centrales llevan más de una década acumulando Oro, incluso durante periodos en los que la economía mundial parecía relativamente saneada. "Es anterior al COVID. "Es anterior a las sanciones", afirma Joe Cavatoni, analista de mercado senior de WGC, refiriéndose a la nueva oleada de crisis que ha desatado la demanda de refugio.
La principal fuerza impulsora de la nueva oleada de compra de Oro fueron las llamadas "economías de mercado emergentes/en desarrollo", que funcionan de forma algo diferente a los bancos occidentales, ya que sus economías están expuestas a mayores riesgos durante los conflictos geopolíticos, y también tienden a desconfiar de las reservas de Dólares estadounidenses y compran mucho Oro para desprenderse de Dólares. Por eso no sorprende ver que Rusia y China son los compradores de Oro más agresivos de los últimos años, con cerca de la mitad del tonelaje total comprado en todo el mundo en las dos últimas décadas. Tras ellos se situó Türkiye, que aumentó sus compras hasta situarse a la cabeza mundial con 148 toneladas el año pasado.
Cabe señalar que las estadísticas de compra de Oro como las anteriores sólo reflejan lo que comunican los bancos centrales; los analistas creen que es probable que países como Rusia y China compren mucho más Oro del que se anuncia. La razón de estas compras, según los expertos del sector, es la protección frente a embargos extranjeros, ya que muchos de estos bancos quieren conservar más lingotes como protección frente a sanciones actuales o futuras. Por ejemplo, el Banco Central ruso puede utilizar el Oro para sustituir al Dólar estadounidense (es decir, la "desdolarización") y eludir las sanciones occidentales en lo que respecta al comercio internacional.
Previsión del XAU/USD Para Hoy:
- De acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario a continuación, el precio del XAU/USD se encuentra en una etapa de revertir la reciente perspectiva bajista (bearish).
- Los fuertes toros pueden recuperar el control de la dirección del Oro, en el caso de que los precios se muevan hacia los niveles de resistencia de $1985 y el máximo psicológico de $2000 la onza de nuevo.
- Por otro lado, el control de los osos sobre la dirección del Oro se reforzará en caso de que los precios se muevan hacia los niveles de soporte de $1935 y $1918, respectivamente.
El destino del precio del Oro seguirá dependiendo del comportamiento del Dólar estadounidense, del futuro endurecimiento de la política de los bancos centrales mundiales, de los temores a una recesión económica mundial y de la interacción de los inversores con cualquier novedad relativa a las tensiones geopolíticas mundiales.
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