Durante tres sesiones consecutivas, el par de divisas USD/JPY está intentando compensar algunas de sus fuertes pérdidas recientes, que afectaron al nivel de soporte de 137.23. Este es el nivel más bajo para el par de divisas en dos meses, con el Dólar de EE.UU. siendo afectado negativamente por una caída más fuerte de lo esperado en las cifras de inflación de EE.UU. Las ganancias del reciente rebote no superaron el nivel de 139.40, que está más cerca de volver a probar la resistencia psicológica de 140.00, y el par de divisas se estabiliza en torno a 138.68 al momento de escribir estas líneas.
En general, la gran historia del mercado de divisas en los dos últimos años ha sido la constante caída del Yen japonés. Esto se debió a que el Banco de Japón fue un caso atípico entre los demás bancos centrales mundiales: el único que no subió las tasas de interés tras la pandemia del COVID-19 y el aumento de la inflación. Como resultado, el Yen japonés perdió terreno en el mercado Forex. Según un reciente artículo del Financial Times, el tipo de cambio del Yen japonés está siguiendo la brecha entre las tasas de interés de EE.UU. y Japón.
Por ello, no es de extrañar que el precio del Dólar vs Yen subiera hasta 150 a finales de 2022, tras cotizar por debajo de 110 justo un año después. Pueden observarse movimientos de mercado similares en otros pares de divisas, como el Euro/Yen o la Libra/Yen.
En otras palabras, el diferencial de tasas de interés funciona a expensas del Yen japonés, y luchar contra la tendencia ha sido costoso para los traders contrarios.
Pero la Gran Pregunta Ahora Es, ¿Qué Pasará Después?
La Reserva Federal de Estados Unidos ya ha dejado de subir las tasas de interés. La inflación está cayendo rápidamente. Y si EE.UU. cambia de rumbo y baja la tasa de interés monetario a finales de año o principios de 2024, la diferencia de tasas de interés entre EE.UU. y Japón se reducirá rápidamente.
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Entonces... ¿Caerá También la Tasa de Cambio USD/JPY?
El pasado mes de octubre, el Dólar/Yen alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 152 y, aunque la reciente caída desde 144 fue bastante sorprendente, es posible que vuelvan a surgir compradores. El panorama técnico favorece un nuevo máximo por encima de la resistencia de 152, mientras que el mercado se mantiene por encima de la zona de soporte de 132. El triángulo ascendente se rompió en la primera mitad del año, luego el mercado rebotó. Cuando el nivel de 132 sirva de soporte estable, el camino es que el mercado haga un nuevo máximo.
En el camino al alza, debe superar el nivel pivote de 144. En ese movimiento, deben aparecer más compradores, y un nuevo máximo debe llegar rápidamente. Los fundamentos también favorecen una subida de la tasa de cambio. La debilidad del Yen refleja la pérdida de competitividad de los exportadores japoneses. La debilidad de la demanda interna tampoco ayuda, y es probable que las medidas del Banco de Japón sólo tengan un efecto temporal. En términos reales, el Yen japonés es el más débil de los últimos 50 años. El gasto de los hogares es prácticamente el mismo que hace una década, lo que sugiere que la debilidad de la moneda está contribuyendo a la debilidad de la economía.
La reducción de la diferencia de tasas de interés entre EE.UU. y Japón podría no ser suficiente para hacer caer la tasa de cambio Dólar vs Yen tan fácilmente como ha subido. Por ello, la tendencia a corto y medio plazo sigue siendo que la tasa de cambio alcance nuevos máximos.
Previsiones del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés Para Hoy:
- Según el comportamiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, la vuelta a la estabilidad en la cotización del Dólar estadounidense frente al Yen japonés, por encima de la resistencia 140.30, dará a los toros la oportunidad de lanzarse de nuevo al alza.
- La divergencia entre la política del Banco Central de Japón y la del Banco de la Reserva Federal de EE.UU. seguirá favoreciendo la fortaleza de la tendencia al alza en el futuro.
- Sigo prefiriendo comprar el par Dólar/Yen desde cualquier nivel descendente, y los niveles de soporte más cercanos para el par de divisas son actualmente 137.60 y 136.00, respectivamente.
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