La cotización Peso mexicano vs Dólar es difícil de evaluar, pero hay que señalar que el Peso mexicano está preparado para seguir subiendo, a pesar de que, mientras escribo este artículo, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en 25 puntos básicos. Esto se debe al enorme diferencial de tasas de interés entre las 2 divisas y al hecho de que la Reserva Federal podría estar más cerca del final de su política de endurecimiento monetario que antes. Recordemos que el mercado trata de averiguar qué ocurrirá a continuación y, por tanto, de fijar el precio del futuro.
Características Importantes que Hay que Destacar:
- Por debajo, sospecho que el nivel de 16.50 pesos podría ser un área de interés, pero romper por debajo (breakdown) de eso abre aún más la venta.
- Creo que abre las puertas al nivel de 16 pesos, seguido rápidamente por el nivel de 15 pesos, ya que habría sido una ruptura a la baja (breakdown) significativa del soporte anterior.
- Por otro lado, si diéramos la vuelta y tuviéramos un pequeño rebote, y eso probablemente ya es debido, sospecho que el "techo en el mercado" ahora mismo son los 18 Pesos.
Vale la pena señalar que el par será absolutamente aplastado si hay algún tipo de evento financiero. Después de todo, el Dólar estadounidense se considerará un activo mucho más seguro que el Peso mexicano y, por supuesto, la gente inundará los mercados de bonos del Tesoro estadounidense en ese momento. No obstante, el Banco de México tiene una tasa actual del 11.25% y, por lo tanto, mientras las condiciones sean relativamente estables, tiene mucho sentido que veamos a los inversores aferrarse a ese intercambio (swap), ya que paga bastante bien.
En este momento, lo más probable es que cualquier repunte se vea presionado por las ventas a menos que haya algún tipo de crisis, y por lo tanto creo que lo más seguro es que el mercado intente bajar hasta el nivel de 16 Pesos durante el mes de agosto. Además, hay dudas sobre si la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas este año, y si no lo hace, no hay motivos para pensar que este diferencial de tasas de interés vaya a cambiar pronto. Mientras la inflación sea un problema en México, este par podría seguir sufriendo.
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