- El precio USD/JPY se mantiene alcista (bullish), el más fuerte.
- El precio del par de divisas se establece alrededor del nivel de resistencia de 146.40, el más alto para el par de divisas, durante el comercio del 2023.
- La discrepancia entre el futuro de la política agresiva de la Fed de EE.UU. y la tasa de interés negativa del Banco de Japón seguirá siendo un factor importante para el alza.
Por otra parte, el lunes se reanudaron las operaciones de venta en el mercado de bonos estadounidense, lo que provocó una subida de los rendimientos de los bonos a 10 años hasta el nivel más alto en 16 años, ya que la resistencia de la economía estadounidense llevó a los inversores a prepararse para que las tasas de interés se mantengan altas incluso después de que la Reserva Federal ponga fin a sus aumentos.
La presión de venta afectó a los bonos estándar del Tesoro, así como a los que ofrecen pagos adicionales para cubrir la inflación, lo que indica que los tenedores de bonos se están preparando para el riesgo de que la política monetaria siga siendo restrictiva, ya que el banco central estadounidense advierte de una vuelta a la aceleración de la inflación. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años protegidos contra la inflación subió el lunes más de un 2% por primera vez desde 2009, ampliando su escalada desde un mínimo en lo que va de año cercano al 1%. Poco después, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sin dicha protección superó su máximo de octubre, subiendo casi 10 puntos básicos hasta alcanzar el 4.35%, un nivel visto por última vez a finales de 2007, antes de recortar un poco las ganancias.
El rendimiento de la nota a dos años sensible a la política monetaria también subió brevemente por encima del 5% en las últimas operaciones de Nueva York, situándose por debajo de los máximos de 2023 alcanzados a principios del mes pasado y en marzo.
Los saltos se extienden al principal cambio que se produjo en el mercado de bonos durante las dos últimas semanas, en las que el descenso de las perspectivas de recesión y el gran déficit del presupuesto federal estadounidense aumentaron la oferta de deuda del Tesoro. Esto llevó a los inversores a elevar bruscamente las tasas de interés de los bonos a largo plazo, que cayeron por debajo de los de los bonos a corto plazo ante el temor de que la economía estuviera a punto de contraerse.
Por ello, los analistas afirman que los recientes movimientos son exagerados debido a la escasa liquidez de finales de verano, con menores volúmenes de negociación el lunes. El rendimiento real de los bonos a 10 años, ha subido bruscamente desde alrededor del 1.5% a mediados de julio y poco más del 1% a principios de este año. El rendimiento real del bono a 30 años subió 2 puntos básicos, hasta el 2.11%.
Estos movimientos reforzaron las expectativas de que el mercado de bonos estadounidense está cerrando la puerta a un periodo de tasas de interés ultrabajos posterior a la crisis financiera, anticipando que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés estadounidenses altos durante más tiempo del previsto por los mercados. El movimiento se ha producido incluso cuando los traders de intercambios) swaps siguen anticipando que es probable que la Fed termine de subir los tipos de interés y flexibilice su política el año que viene. Las ventas de deuda llegan antes de la reunión anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, con el mercado anticipando un tono de línea dura (hawkish) por parte del presidente Jerome Powell cuando hable el viernes.
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Previsiones del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés:
La dirección general del par de divisas sigue siendo alcista (bullish), y a pesar de que los indicadores técnicos alcanzan fuertes niveles de sobrecompra, los toros siguen esperando oportunidades de intervención japonesa en los mercados para evitar un mayor desplome de la cotización del Yen japonés frente al resto de las principales divisas antes de avanzar hacia los máximos más altos y más cercanos actualmente 146.20, 147.00 y 147.85, respectivamente. Por otro lado, de acuerdo al comportamiento en el gráfico diario que se muestra a continuación, el par USD/JPY necesita moverse hacia el nivel de soporte de 142.00 para provocar un cambio en su dirección a la baja.
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