El valor USD/JPY ganó un fuerte impulso positivo por las insinuaciones de los funcionarios del banco central de EE.UU. de continuar con el ritmo de subidas de tasas de interés en EE.UU. En consecuencia, el par USD/JPY saltó hacia el nivel de resistencia de 146.63, después de haber retrocedido a mediados de la negociación de la misma semana, hacia el nivel de 144.53. En general, el principal acontecimiento para los mercados financieros la semana pasada fue el discurso de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole. El presidente de la Fed pronunció un discurso comedido, en línea con lo que la Reserva Federal estadounidense ha dicho en el pasado.
Como tal, aunque la volatilidad del mercado aumentó ligeramente, el discurso no trajo nada nuevo en términos de niveles de mercado al final. En consecuencia, los mercados bursátiles y de divisas terminaron la jornada cerca de los niveles de apertura. Sin embargo, la falta de reacción puede atribuirse al momento del discurso: a finales de la semana bursátil, cuando todo el mundo se prepara para el fin de semana. Por lo tanto, puede tener algunos efectos en el comercio de esta semana, sobre todo porque es la semana de las Nóminas No Agrícolas de EE.UU. (NFP).
La importancia de los futuros datos de empleo fue uno de los temas principales del discurso de Powell, que se centra en la próxima publicación de las NFP. La Fed espera que el empleo disminuya y el crecimiento se sitúe por debajo de la tendencia. En general, hubo muchas lecciones que aprender del discurso del fin de semana para aquellos que observan los bancos centrales y sus acciones. En primer lugar, Powell señaló que las causas de la inflación están impulsadas por la oferta y la demanda. Y la lucha de la Fed contra la inflación ha incrementado drásticamente la tasa de los fondos desde sus límites inferiores.
En los niveles actuales, el gasto en intereses de la deuda federal estadounidense ha alcanzado el 19.5% de los ingresos públicos, lo que lo convierte en uno de los mayores gastos del gobierno.
Ciertamente, no es tarea de la Reserva Federal controlar el gasto en intereses, pero la Reserva Federal está en constante comunicación con el Departamento del Tesoro. En otras palabras, es poco posible que las tasas de interés suban mucho más que los niveles actuales, a pesar de la retórica algo agresiva de Jackson Hole. Powell insinuó que la inflación ha tocado techo. Por lo tanto, es poco probable que la parte del mandato de la Fed relativa a la estabilidad de los precios dicte los próximos pasos de la política monetaria. En su lugar, la atención se está centrando en el mercado laboral.
En segundo lugar, recientemente se ha hablado en los mercados de que la Fed (y otros grandes bancos centrales mundiales) debería cambiar el objetivo de inflación. Powell (y Christine Lagarde, del BCE) han rechazado con vehemencia tal posibilidad.
Por último, los pronunciamientos sobre el mercado laboral destacaron los datos de Nóminas No Agrícolas de esta semana. Powell dijo que la economía necesita crecer por debajo de la tendencia, y que el mercado laboral necesita suavizarse como resultado de las acciones de la Fed. Además de insinuar que la inflación ha tocado techo, significa que el informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. del próximo viernes podría provocar un repunte en el mercado de valores y un debilitamiento del Dólar si el informe sale del lado débil.
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Análisis Técnico Dólar Frente al Yen Japonés:
- El precio del par de divisas subió ahora, para cotizar varios niveles por encima del promedio móvil de 100 horas.
- Un retroceso a última hora del viernes impidió que el par alcanzara niveles de sobrecompra en el RSI de 14 horas.
- En general, y a corto plazo, y de acuerdo al comportamiento en el gráfico horario, parece que el par Dólar/Yen está operando dentro de la formación de un canal ascendente.
- El indicador Forex MACD parece no indicar un sesgo direccional claro a pesar del reciente rebote.
Por lo tanto, los osos apuntarán a posibles retrocesos en torno a 146.00 o por debajo del soporte 145.30. Por otro lado, los toros tratarán de abalanzarse sobre las ganancias en torno a 146.58 o por encima de la resistencia de 146.80.
A largo plazo, y según el comportamiento en el gráfico diario, también parece que el Dólar frente al Yen cotiza dentro de un canal ascendente. El indicador Forex MACD diario parece apuntar a un posible retroceso en medio de un posible cruce bajista (bearish). Por lo tanto, los osos apuntarán a posibles ganancias por retroceso en torno a 145.25 o por debajo del soporte 144.06. Por otro lado, los toros tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno a 147.50 o por encima de la resistencia en 148.75.
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