Al comienzo del trading del USD/JPY de esta semana, el Yen japonés se fortaleció después de que el director del Banco de Japón indicara que Tokio podría abandonar la política de tasas de interés reales negativas (NIRP), un paso que podría conducir a la normalización de la política monetaria. En consecuencia, el precio del Dólar estadounidense frente al Yen japonés (USD/JPY), estuvo expuesto a una brecha de precios a la baja que se extendió hasta el nivel de soporte de 145.90, y en la sesión del viernes pasado, el camino alcista probó el nivel de resistencia de 147.78, y a partir de esas ganancias recomendamos vender en ese momento, y ahora el par de divisas se estabiliza en torno al nivel de 146.60 al comienzo de la sesión del martes. .
Japón ha experimentado un crecimiento anémico durante décadas, a pesar de ser la tercera economía mundial. Con el Yen como una de las divisas con peor comportamiento del mundo, ¿podría cambiar la situación?
En una entrevista concedida al diario local Yomiuri durante el fin de semana, el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que el BOJ podría abandonar su política de tasas de interés negativos cuando el país alcance su objetivo de inflación del 2%. Esta decisión podría tomarse a finales de año. Y añadió: "Una vez que estemos convencidos de que Japón será testigo de alzas sostenidas de la inflación acompañadas de crecimiento salarial, hay diferentes opciones que podemos tomar." "Si juzgamos que Japón es capaz de alcanzar su objetivo de inflación incluso después de poner fin a las tasas de interés negativas, lo haremos".
Al mismo tiempo, al igual que otros bancos centrales mundiales, Ueda señaló que debería haber pruebas suficientes de que la inflación se mantiene de forma sostenible en torno al 2%. "Aunque Japón está mostrando incipientes señales positivas, la consecución de nuestro objetivo aún no está a la vista", añadió Ueda.
Durante años, el Banco de Japón se ha asegurado de que las tasas de interés a corto plazo se mantuvieran en torno al -0.1%, por debajo de su política de tasas de interés negativas. Además, el Banco de Japón ha intentado mantener el rendimiento de la deuda pública a 10 años en torno al 0%. El Yen japonés ha sido una de las divisas con peor comportamiento entre las economías avanzadas este año, con una caída de casi el 12% frente al Dólar estadounidense.
Como era de esperar, esta noticia provocó un aumento del Yen y de los rendimientos. Tras estos comentarios, la rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años alcanzó su nivel más alto en casi una década. Ha superado el 0.7% por primera vez desde 2014, y las tasas de intercambio (swap) también tienden al alza.
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Expectativas del Dólar Frente al Yen Japonés:
- Aunque ha estado operando en un tono alcista (bullish) en las últimas semanas, hay señales de que la tasa de cambio Dólar/Yen podría revertirse.
- Más concretamente, dos patrones bajistas (bearish) indicaban una posible reversión antes de finales de la semana pasada. Uno de ellos era una cuña ascendente, aún en curso.
- Las cuñas ascendentes indican un retroceso, ya que el mercado sigue formando máximos más altos, pero sólo marginales.
- Una vez que rompa por debajo de la línea de tendencia inferior, la presión a la baja debería intensificarse.
También se produjo una divergencia bajista (bearish) con el Índice de Fuerza Relativa (RSI), visible desde hace algún tiempo. El oscilador no confirmó los recientes máximos. Por lo tanto, la tendencia era bajista (bearish) incluso antes de los comentarios de Ueda. En general, debería ser un camino lleno de baches para los toros del JPY. Las brechas tienden a cerrarse, y es probable que esta brecha también lo haga. Sin embargo, depende de cuándo lo haga el mercado. Dado que la inflación estadounidense y la decisión de la Fed se publicarán en los próximos días, es posible que la brecha permanezca más abierta de lo habitual y que se mantenga la tendencia escendente para el par de divisas.
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