En el par de divisas USD/JPY, el Dólar estadounidense aumentó sus ganancias frente a las demás divisas principales y siguió superando los niveles alcistas (bullish). Esto llevó al índice del Dólar estadounidense DXY, que mide el comportamiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de otras divisas importantes, a su nivel más alto en 10 meses. En el caso del par Dólar estadounidense frente al Yen japonés, ha saltado al nivel de resistencia de 149.70, el más alto que ha alcanzado en diez meses. También es el punto más cercano a la resistencia psicológica de 150.00, que suele aludir a la posibilidad de que Japón intervenga en los mercados en cualquier momento.
La mentalidad de "más alto por más tiempo" de la Reserva Federal parece seguir alimentando los motores de la divisa, así como el aumento de los rendimientos del Tesoro, ya que el rendimiento a 10 años saltó el martes a un nuevo máximo de 16 años tras los datos que indican una economía flexible capaz de soportar nuevas subidas de las tasas de interés estadounidenses.
Por su parte, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neil Kashkari, afirmó esta semana que lo más probable es un "aterrizaje suave", y añadió que hay un 40% de probabilidades de que tengan que subir las tasas de interés estadounidenses de forma activa para luchar contra la inflación, mientras que el caso de que vuelvan a subir y se queden igual recibe un 60% de probabilidades. Sin embargo, el mercado está valorando en menos del 50% la posibilidad de otra subida de tasas de un cuarto de punto porcentual antes de que termine esta campaña de endurecimiento, mientras que espera que los tipos terminen 2024 en niveles más bajos de lo que sugería el gráfico de puntos de la semana pasada. Esto significa que aún hay margen para modificar la tendencia alcista y, por tanto, más avances en el precio del Dólar estadounidense, sobre todo si los próximos datos de EE.UU. siguen indicando un buen comportamiento económico.
En general, el próximo punto de interés para los traders del Dólar puede ser el índice de gasto de consumo personal básico de EE.UU. para agosto el viernes, que se espera que se desacelere ligeramente al 3.9% interanual desde el 4.2%. Aunque esto podría empujar a la divisa estadounidense a la baja, es poco factible que modifique las expectativas más generales, ya que el índice se mantendrá muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal y es poco probable que se combine con más datos que apunten a una flexibilidad económica que estimule a los responsables políticos del Banco de la Reserva Federal. Cambiar la mentalidad de "más arriba durante más tiempo".
El par de divisas está ampliando su tendencia ascendente, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo, mientras que el Banco de Japón mantiene un tope en los rendimientos de su deuda pública. Al ampliarse esta brecha, el par de divisas sigue subiendo durante más tiempo, ya que el Banco de Japón no parece tener prisa por ajustar su política a corto plazo. Sin embargo, cuanto más suba el par, mayor será la probabilidad de intervención. Otra ronda de advertencias verbales llegó a los cables el martes, con el Ministro de Finanzas Suzuki diciendo que estaban "vigilando los movimientos de la moneda con un gran sentido de urgencia". Según las conversaciones del mercado, alrededor de 150.00 puede ser la línea divisoria que podría llevar a la acción, pero al no repetirse las advertencias como el año pasado, el nivel de intervención puede haber subido un poco.
Sin embargo, dado que el Banco de Japón no está dispuesto a cambiar de política a corto plazo y que los funcionarios de la Reserva Federal prometen mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo, la diferencia entre los rendimientos de EE.UU. y Japón puede seguir aumentando, lo que significa que es poco probable que cualquier descenso del Dólar frente al Yen debido a la intervención sea permanente.
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Expectativas del Dólar Frente al Yen Japonés Para Hoy:
- De acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario a continuación, la tendencia general del par de divisas USD/JPY sigue siendo positiva.
- La resistencia psicológica de 150.00 se rompería hoy, si los resultados de los datos económicos americanos son favorables a un mayor endurecimiento de la política del Banco de la Reserva Federal americana.
- Cuando se supere este nivel, los mercados estarán atentos a la respuesta japonesa.
Japón renunció a la intervención, lo que significa que el umbral de intervención de los funcionarios ha cambiado, lo que permite al par de divisas obtener más ganancias. Hasta ahora, preferimos no pensar en comprar a partir de esos picos estándar, sino en vender, pero sin riesgo, en caso de intervención japonesa en los mercados, el par de divisas se expondrá a fuertes y bruscas ventas.
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