La tasa de cambio GBPUSD sigue repuntando, después de que los portavoces de la Reserva Federal estadounidense reaccionaran ante la caída de los bonos. El Dólar estadounidense encontró poco soporte en el aumento de las tensiones en Oriente Medio y siguió cayendo desde los máximos de la semana pasada después de que los miembros de la Reserva Federal ayudaran a frenar la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense al señalar que ya se había hecho lo suficiente subiendo las tasas. Las ganancias del rebote al alza del par de divisas alcanzaron el nivel de resistencia de 1.2303 antes de establecerse en torno al nivel de 1.2285 al momento de redactar el análisis.
Las ganancias del par de divisas se extendieron después de que el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, dijera que el banco central estadounidense podría "proceder con cautela" a la hora de evaluar si es necesario otro aumento a la luz de la subida de los rendimientos de los bonos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense provocó una caída de la renta fija mundial, que a su vez provocó una subida del rendimiento de los bonos, lo que elevó el costo de los préstamos no sólo en Estados Unidos, sino en todo el mundo. En teoría, este aumento del costo de los préstamos restringe el gasto y ayuda a la Reserva Federal estadounidense en su batalla contra la inflación.
Lori Logan, miembro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y directora del Banco de la Reserva Federal de Dallas, declaró: "Unas primas de seguro a plazo más elevadas provocan un aumento de las tasas de interés al mismo ritmo que la tasa de los fondos federales, en igualdad de condiciones". Así pues, si las primas de los seguros a plazo aumentan, podrían hacer parte del trabajo de enfriamiento económico por nosotros, dejando menos necesidad de préstamos adicionales: y "endureciendo la política monetaria".
Estos comentarios indican que la Reserva Federal de EE.UU. ha tenido en cuenta la subida de los rendimientos de los bonos y tendrá en cuenta el endurecimiento asociado a las condiciones crediticias a la hora de tomar futuras decisiones de política monetaria. En resumen, el reconocimiento por parte de la Reserva Federal de la reciente evolución del mercado ha reducido las probabilidades de otra subida de las tasas de interés estadounidenses en noviembre.
Esto alivia el discurso de "más altos durante más tiempo" sobre las expectativas de tipos de interés en EE.UU, que ha sido decisivo para alimentar la subida del Dólar durante varias semanas. En consecuencia, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 16 puntos básicos, hasta el 4.64%, en respuesta a los comentarios de Logan y Jefferson. El énfasis de Logan en la "prima por plazo" es notable, dado que los economistas creen que es el motor crítico de la venta de bonos (y el aumento de rendimiento asociado). La prima por plazo es un componente de la rentabilidad de un bono y se define como la compensación que necesitan los inversores para soportar el riesgo de cambios en las tasas de interés durante la vida del bono.
El próximo reto al que se enfrentará el Dólar estadounidense será la publicación el miércoles de las cifras de inflación del Índice de Precios al Productor (IPP), que muestran cómo evolucionan las presiones sobre los precios en las fábricas del país. Las variaciones de los precios en este caso suelen conducir a la evolución del índice de inflación más importante (IPC). El jueves tendrá lugar el acontecimiento más importante de la semana, con la publicación del índice de precios al consumo estadounidense de septiembre. Los mismos temas que la publicación del IPP del miércoles se aplican aquí, excepto que el impacto en el mercado debería ser varios órdenes de magnitud mayor.
Se espera que la tasa de inflación general del IPC en Estados Unidos disminuya del 0.6% mensual en agosto al 0.3% en septiembre. Esta evolución es coherente con la tendencia a la baja (bearish) de la inflación estadounidense, lo que significaría que la Reserva Federal está a punto de poner fin a su ciclo de aumentos de las tasas de interés, más o menos 25 puntos básicos adicionales en noviembre. Como siempre, el efecto de mover el mercado vendrá de una sorpresa al alza (+USD) o a la baja (-USD).
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Análisis Técnico de la Libra Esterlina Frente al Dólar Para Hoy:
- El precio del par de divisas formó máximos inferiores conectados a una línea de tendencia descendente que se ha mantenido estable desde mediados de agosto.
- El precio está probando de nuevo esta zona de resistencia y podría reanudar las ventas en breve.
- La línea de tendencia coincide con el nivel del de Fibonacci 38.2% en 1.2306, pero un retroceso mayor podría alcanzar el nivel del 50% de Fibonacci en 1.2390 o el nivel del 61.8% en 1.2475.
- Si cualquiera de estos niveles se mantiene como resistencia, el par Dólar contra la Libra podría caer hasta un mínimo oscilante en 1.2032.
El 100 SMA está por debajo del 200 SMA para confirmar que la tendencia general sigue siendo bajista (bearish) o que la venta es propensa a ganar impulso en lugar de revertir. La SMA de 200 se alinea con el nivel de Fibonacci del 50%, lo que le añade fuerza como techo. El estocástico ya ha alcanzado la zona de sobrecompra, lo que indica el agotamiento de los compradores, por lo que un giro a la baja significaría que los vendedores han vuelto. El RSI tiene más margen para subir antes de alcanzar la zona de sobrecompra, por lo que la corrección podría continuar hasta que eso ocurra. No hay muchos datos de alto nivel en el Reino Unido esta semana, por lo que el par de divisas puede tomar señales de los datos económicos de EE.UU. y el sentimiento general del mercado.
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