- La cotización del par de divisas USD/JPY sigue siendo una de las principales preocupaciones de la economía japonesa. Ayer, en uno de los últimos acontecimientos económicos importantes de 2023, el Banco de Japón concluyó su reunión de política monetaria de diciembre de 2023 y emitió su última decisión sobre las tasas de interés.
- Recientemente, el Banco de Japón decidió mantener las tasas de interés estables en el -0.1%. La tasa de interés negativa del país lleva ya algún tiempo en vigor, una anomalía en un año muy ajustado en el que muchos países han subido las tasas de interés más de 100 puntos básicos.
- Esto dio a los toros del par de divisas la oportunidad de rebotar al alza, con ganancias que alcanzaron el nivel de resistencia de 144.95. Obviamente, eso antes de estabilizarse en torno al nivel de 143.90 en el momento de escribir el análisis.
Además, el Banco de Japón había dejado intacto en el 0% su objetivo de control de la curva de rendimientos a 10 años. Al parecer, esta decisión se tomó por unanimidad, lo que demuestra una postura firme contra cualquier subida sorpresa inmediata de las tasas de interés a corto plazo. En consecuencia, lo que estaba en la mente de todos, la comunicación sobre cuándo y cómo Japón saldrá del ciclo de tasas de interés negativas, ha permanecido ausente. Las orientaciones se mantuvieron sin cambios y, a diferencia del reciente anuncio de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU, los plazos y los planes de política monetaria para 2024 estuvieron notablemente ausentes.
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Hablando en Términos Generales:
La postura del Banco de Japón, y la falta de comunicación sobre cualquier plan para salir de la tasa de interés negativa, no ayudó mucho al Yen japonés en su actual racha de pérdidas. En consecuencia, el Dólar estadounidense repuntó significativamente frente al Yen japonés hasta 144.95 desde el soporte de 142.24 de la misma sesión.
Sin embargo, el subgobernador del Banco de Japón, Ryozo Himeno, pronunció el 6 de diciembre un discurso titulado "Economía japonesa y política monetaria" que arrojó algo de luz sobre el asunto: En cuanto a las instituciones financieras. Como, sus márgenes de beneficio continuaron deteriorándose durante el periodo de bajas tasas de interés, y con menores ganancias netas a menos de la mitad de su pico. Así pues, no puede garantizarse que durante la fase de subida de las tasas de interés ocurra simplemente lo contrario y aumenten los márgenes de ganancias. Sin embargo, esta fase también abriría el camino para que las instituciones financieras aumentaran la rentabilidad de sus inversiones sustituyendo los bonos que poseen por otros nuevos. Además, si el sector empresarial realiza inversiones activas junto con la mejora económica durante la fase de salida, es posible que esto aumente la demanda de préstamos y facilite a las instituciones financieras la obtención de márgenes de ganancias entre los depósitos y los préstamos. Además, existen presiones en la fase de transición, pero desde nuestro punto de vista, el sistema financiero tiene la flexibilidad necesaria para soportar dichas presiones. Así pues, salir de la fase actual subiendo las tasas de interés de forma significativa y ordenada está sin duda en la mente del Banco de Japón, y quizá incluso en sus planes inminentes para 2024.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ofreció una rueda de prensa pocas horas después de que se anunciara la decisión sobre las tasas de interés, ya que los analistas esperaban más información que arrojara más luz sobre el futuro del Banco de Japón para una posible salida de la tasa de interés negativa. Sin embargo, Ueda se mantuvo impreciso y abierto en sus respuestas al afirmar que "todavía tenemos que analizar si se materializará o no un ciclo positivo de inflación salarial". Por lo tanto, parece que la inflación impulsada por los costos ha alcanzado por fin su punto álgido y las posibilidades aumentan gradualmente. Y añade: "Pero en cuanto a si se alcanzará el umbral, preferiríamos analizar más datos".
Análisis Técnico del Dólar Frente al Yen Japonés Para Hoy:
De acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario a continuación, el precio del par de divisas Dólar estadounidense frente al Yen japonés sigue saliendo de un canal bajista (bearish) que se formó recientemente. Por lo tanto, este canal no se romperá sin moverse hacia el nivel de resistencia de 146.60. Por otro lado, y en el mismo periodo, un retorno al soporte de 142.30 será importante para un movimiento bajista (bearish). Recomendablemente, el soporte psicológico podría superar los 140.00. El par USD/JPY seguirá dependiendo de las políticas de los bancos centrales y del anuncio de la confianza del consumidor estadounidense que se publicará hoy.
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