- El tan esperado cambio en la dirección de la política monetaria del Banco de Japón hacia el endurecimiento ha ayudado al Yen japonés a lograr fuertes ganancias frente a otras divisas importantes, especialmente el Dólar.
- Como resultado, el par de divisas USD/JPY cayó hacia el nivel de soporte de 140.95, el más bajo para el par en cinco meses. Desde allí intentó rebotar al alza, pero sus ganancias no superaron el nivel de 144.95, ya que se mantuvo la presión a la baja.
- Recientemente, el par de divisas se está estabilizando en torno al nivel de 142.40 al momento de redactar el análisis y durante la semana anual de vacaciones.
En general, los gestores de activos se han decantado por la dirección alcista (bullish) del Yen japonés desde la dirección bajista (bearish) por primera vez desde mayo. Esto se debe a la creciente opinión de que es posible que el Banco de Japón ponga fin a su política ultralaxa en 2024, mientras que sus homólogos de otros bancos centrales mundiales están recortando las tasas de interés. Además, los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de la semana que finalizó el 19 de diciembre también mostraron un ligero descenso de las apuestas bajistas contra el Yen por parte de los fondos de cobertura.
Recientemente, el precio del Yen japonés alcanzó este mes su nivel más fuerte desde finales de julio frente al Dólar estadounidense. La Reserva Federal indicó un giro hacia la reducción de las tasas de interés en EE.UU. el próximo año, mientras que todavía se especula que su homóloga japonesa está dispuesta a poner fin a la reciente política de tasas de interés negativas en el mundo. Asimismo, se espera que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra recorten las tasas de interés el año próximo, a medida que disminuyan las presiones inflacionarias.
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Hablando en Riesgos Generales
Los cambios de riesgo del USD/JPY, es decir, los contratos que muestran la demanda de opciones de compra para comprar el Yen frente a las opciones de venta para venderlo, también indican que los traders se están cubriendo para fortalecer la divisa japonesa. En particular, los contratos a un mes cubren la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón, los días 22 y 23 de enero.
Por otra parte, BNP Paribas sigue siendo pesimista sobre el Dólar estadounidense. "Además, con los recortes de las tasas de la Fed apoyando la narrativa de aterrizaje suave, y como esperamos que otros bancos centrales importantes realicen recortes de tasas menos agresivos el próximo año que la Fed, esperamos que el Dólar estadounidense permanezca en una posición defensiva".
Por lo tanto, la publicación de datos estadounidenses durante el primer trimestre de 2023 será muy importante. Por su parte, el banco HSBC no confía en pronosticar un Dólar débil. Señala: "Los temores de relajación de la Fed han empujado al Dólar estadounidense a la baja, pero los obstáculos para que esto continúe están aumentando, en medio de la desaceleración del crecimiento mundial y las crecientes expectativas de recortes de las tasas de interés. Varios escenarios siguen apuntando a un Dólar estadounidense más fuerte, pero sólo un aterrizaje suave global proporciona un caso bajista (bearish) claro".
En consecuencia, HSBC espera que la fortaleza del Dólar contribuya a las pérdidas de la Libra esterlina/Dólar estadounidense. Asimismo, MUFG ve el riesgo de sobreventa del Dólar: "El mercado de tasas de interés de EE.UU. ya está teniendo en cuenta las expectativas de recortes más tempranos y profundos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que supone un mayor obstáculo para sorpresas políticas más moderadas", afirmó.
Análisis Técnico del Dólar Frente al Yen Japonés Para Hoy:
Según el gráfico diario que se muestra a continuación, el precio del Dólar estadounidense frente al Yen japonés sigue inclinado a la baja. Además, el destino más importante de los osos (bears) es el nivel de soporte psicológico de 140.00, que es el nivel en el que todos los indicadores técnicos se mueven hacia niveles de fuerte saturación de venta. Obviamente, es mejor volver a pensar en comprar el par de divisas, ya que el cambio de política del Banco Central Japonés, que respaldó al Yen japonés, puede llevar un periodo que se extienda a meses. Por otra parte, en el mismo período, el retorno del par de divisas hacia el nivel de resistencia de 145.80 será importante para que los toros vuelvan a controlar la tendencia. En general, las políticas de los bancos centrales determinarán la dirección del par Dólar/Yen en el año 2024.
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