Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
En mi artículo anterior del 25 de diciembre escribí que las mejores oportunidades comerciales para la semana probablemente serían:
- Largas del Índice NASDAQ 100. El índice subió un 0,30% durante la semana.
- Comprar futuros del cacao. Subió un 0,21% durante la semana.
- Largos en el par EUR/USD. Cayó un 2,87% durante la semana.
Esto produjo una pérdida global del 2,36%, lo que equivale a una pérdida media del 0,79% por activo.
La semana pasada fue una semana tranquila en la mayoría de los mercados debido a las vacaciones de fin de año y a la ausencia de publicaciones de datos económicos importantes, pero los mercados bursátiles estuvieron bastante activos y terminaron la semana mayoritariamente al alza. El sentimiento de aversión al riesgo continuó, empañado por una fuerte recogida de beneficios al final de la semana, con el cierre del año natural, y el dólar estadounidense y otros activos refugio recuperaron algo de terreno tras las ventas de principios de semana.
Estos factores impulsaron a los principales índices bursátiles estadounidenses a una novena semana consecutiva de ganancias y, en el caso del índice tecnológico NASDAQ 100, a otro máximo histórico a las puertas de los 17.000 puntos.
La semana que viene: del 2 al 5 de enero
Es probable que la próxima semana los mercados registren un nivel de volatilidad considerablemente más elevado, ya que los mercados vuelven a funcionar tras las vacaciones de Navidad y Año Nuevo. El comienzo de un nuevo año natural suele ser testigo de mercados volátiles y agitados, y de cambios de dirección sorprendentes, lo que hace que la dirección de los precios sea difícil de predecir en esta época del año.
Los datos más importantes de la próxima semana serán las actas de la reunión del FOMC y las ofertas de empleo JOLTS en EE.UU. el martes, seguidos de las nóminas no agrícolas y los ingresos medios el viernes. El jueves se publicarán los datos preliminares del IPC alemán (inflación).
Otros datos económicos importantes que se publicarán esta semana serán:
PMI de servicios del ISM estadounidense
- PMI de servicios del ISM estadounidense
- Datos del PMI manufacturero del ISM estadounidense
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.
- Tasa de desempleo canadiense
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
El Índice del Dólar de EE.UU. imprimió una vela la semana pasada, que cerró a la baja, pero parecía cerca de ser una barra alcista, por lo que es difícil llamar a esto una verdadera vela bajista. El cierre semanal fue el más bajo en casi 5 meses y fue inferior a los precios de hace 3 y 6 meses, lo que presenta una tendencia bajista a largo plazo.
Otro factor bajista es que el precio se ha mantenido por debajo del nivel de soporte clave a largo plazo en 101,56. Por lo tanto, el precio tiene un largo camino que puede caer antes de alcanzar un soporte significativo que podría sostenerlo, y esto podría dar un viento de cola técnico a los osos del dólar.
No voy a tomar ninguna operación larga del dólar ahora, y soy bajista en esta moneda. Sin embargo, reconozco que vimos cierta fortaleza del dólar en los últimos días de 2023, y que podríamos ver mucha volatilidad direccional a medida que 2024 se pone en marcha, como es típico en los mercados de divisas de enero.
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 imprimió una novena vela alcista sucesiva, subiendo muy ligeramente pero volviendo a alcanzar su cierre semanal más alto de la historia, y rompiendo a un nuevo máximo a largo plazo. Nos encontramos en un mercado alcista de valores estadounidenses, y el índice NASDAQ 100 ha sido históricamente una gran inversión durante los mercados alcistas.
A pesar de estos factores alcistas y de los precios máximos históricos, hubo cierta recogida de beneficios al final de la semana, lo que llevó a la vela semanal a parecerse a una pequeña barra bajista, que podría sugerir que está a punto de producirse un retroceso bajista más profundo. Los indicadores técnicos también muestran que el índice está sobrecomprado.
Otro factor a tener en cuenta es que nos encontramos al comienzo de un nuevo año natural, un momento en el que suele haber mucha volatilidad direccional.
Estoy muy contento de estar largo del índice NASDAQ 100 como inversión a largo plazo.
USD/CHF
El par de divisas USD/CHF realizó otro fuerte movimiento bajista la semana pasada, aunque el franco suizo cedió parte de sus ganancias frente al billete verde hacia el final de la semana.
Técnicamente, este movimiento a la baja es muy significativo, ya que alcanzó precios mínimos no vistos aquí desde el flash crash del franco suizo en 2015. De hecho, el precio estuvo muy cerca (a solo unos 30 pips) de su mínimo de 2015, que fue el precio más bajo visto aquí en 12 años.
A este par de divisas no le gusta la tendencia, y Suiza no quiere que su moneda sea demasiado fuerte, y como el precio está en una zona que no se ha alcanzado en años, y que produjo un fuerte rebote alcista la última vez que se alcanzó, puede ser prudente para los valientes operadores a largo plazo buscar señales de una reversión alcista significativa en esta zona de precios, todo el camino hasta el mínimo de varios años cerca de 0,8300 dólares.
A pesar de estos factores que apuntan a una posible reversión alcista, hay que tener en cuenta que Suiza ha registrado una inflación relativamente baja de forma muy constante en los últimos años, incluso durante los dos últimos años, cuando la inflación ha sido notablemente más alta en otras economías desarrolladas. Naturalmente, esto ha llevado a un franco más fuerte, y es posible que el BNS no pueda hacer mucho al respecto, ya que pone mucho énfasis en la estabilidad de precios, que puede lograr mucho más fácilmente que otros grandes bancos centrales, debido al peculiar estatus del franco suizo como moneda especial de refugio.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD imprimió una vela semanal que hizo un máximo de 4 meses y produjo un cierre semanal que también fue un máximo de 4 meses, pero cerró muy cerca de la parte inferior de su rango, terminando como lo que podría llamarse una barra bajista.
A este par de divisas le gusta la tendencia, y con la tendencia alcista a largo plazo bien establecida, el precio habiendo hecho una ruptura, y las medias móviles a corto plazo moviéndose por encima de las de largo plazo, las señales son alcistas.
Esto se ve favorecido por la relativa fortaleza del euro, que puede estar ganando algo de tracción ya que se considera que el BCE está algo por detrás de la curva de recorte de tipos de la Reserva Federal de EE.UU., ya que el BCE no habla de recortar hasta el tercer trimestre de 2024, mientras que se espera ampliamente un recorte de tipos por parte de la Fed en marzo de 2024.
A pesar de estos factores alcistas, el gráfico de precios que figura a continuación muestra que este par de divisas está subiendo muy lentamente, con muchos retrocesos profundos, y todavía pasa tiempo consolidándose. Por lo tanto, los toros pueden desear ser cautelosos, o al menos entrar después de retrocesos profundos después de que se reanude la tendencia alcista.
USD/JPY
La semana pasada, el par USD/JPY registró un firme movimiento bajista y terminó con su cierre semanal más bajo en cinco meses. Este movimiento bajista obtuvo cierto impulso de la debilidad anterior del dólar estadounidense, pero parece impulsado en gran medida por la creciente especulación de que el Banco de Japón abandonará finalmente su tipo de interés negativo y su política monetaria ultra laxa a medida que la inflación salarial japonesa comience a aumentar.
Creo que hay buenas razones fundamentales y técnicas para ir en corto en este par de divisas, aunque los osos podrían tener cuidado con el área alrededor del número redondo en ¥ 140, que podría proporcionar cierto apoyo.
Conclusión
Veo las mejores oportunidades de trading esta semana como:
- Corto en el par de divisas USD/JPY.
- Corto en el par EUR/USD.
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