- La tasa de cambio USD/JPY ha experimentado un rebote alcista, con ganancias que han alcanzado el nivel de resistencia de 146,26 desde el comienzo de esta semana.
- Al momento de escribir estas líneas, el par se está estabilizando en torno a él, recuperándose de las pérdidas sufridas a finales de la semana pasada, que alcanzaron el nivel de soporte de 144.34.
- Por otra parte, tras ignorar el informe del índice de precios al consumidor de EE.UU. de la semana pasada, más elevado de lo esperado, los inversores que apostaban por un inminente giro de la Reserva Federal se vieron alentados el viernes por una serie de precios al productor muy débiles.
El índice de precios a la producción de la demanda final de EE.UU. subió en términos anuales en diciembre, pero la cifra del 1.0% se situó por debajo de la lectura esperada del 1.3%, mientras que el índice de precios a la producción subyacente cayó más de lo previsto.
Mientras tanto, los mercados parecen creer que los componentes del índice de precios al consumidor, como los costos de la vivienda, que impulsaron los precios en diciembre, no mantendrán elevada la inflación general durante mucho tiempo. Sin embargo, la debilidad de los datos de precios de producción atenúa la opinión de que las presiones inflacionistas subyacentes en la economía estadounidense siguen aumentando.
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Riesgos y Oportunidades, Tasas de Interés en EE.UU.
Las expectativas de un recorte de las tasas de interés a finales de año subieron a más de 165 puntos básicos tras los datos, mientras que las probabilidades de que la Reserva Federal inicie un ciclo de recorte de tipos en EE.UU. ya en marzo aumentaron a más del 80%. Además, la mayor amenaza para alterar estas cautelosas expectativas esta semana son las cifras de ventas minoristas en EE.UU. de mañana miércoles, y si diciembre resulta ser un mes fuerte para el consumidor estadounidense. También existe el riesgo de que los funcionarios de la Reserva Federal intenten frenar las apuestas agresivas cuando suban al estrado en los próximos días, empezando por el Gobernador Waller el martes.
Recientemente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se ha visto sometido a nuevas presiones a medida que los inversores aumentaban sus expectativas sobre el número de veces que la Reserva Federal recortará las tasas de interés este año. Anteriormente, el rendimiento de los bonos a 10 años terminó el viernes en el 3.95%, su nivel más bajo en más de una semana. Por lo tanto, con los mercados estadounidenses cerrados el lunes por el Día de Martin Luther King, el movimiento yoyó en el mercado de futuros de los fondos de la Fed no generó el revuelo habitual en los ámbitos de la renta variable y las divisas.
Al mismo tiempo, el precio del Dólar estadounidense subió durante las dos últimas sesiones, y hoy han entrado más compradores en el mercado europeo. Obviamente, una explicación de por qué el Dólar no se ha quedado rezagado respecto a los rendimientos es el hecho de que también se espera que otros bancos centrales recorten fuertemente sus costos de endeudamiento este año, por lo que los diferenciales de rendimiento no se han estrechado significativamente a favor de otras divisas importantes como el Euro. Además, es posible que haya cierta cautela al comienzo de la nueva semana bursátil, ya que China anunciará sus estimaciones del PIB del cuarto trimestre el miércoles y varios países publicarán datos del IPC, como Canadá, Japón y el Reino Unido.
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Análisis Técnico del Dólar Frente al Yen Japonés Para Hoy
Según el gráfico diario que se muestra a continuación, el precio del Dólar estadounidense frente al Yen japonés se está moviendo dentro de un canal ascendente formado recientemente. Técnicamente, la ruptura de la resistencia en 147.50 apoyará la fuerza y el control de los toros (bulls) sobre la tendencia. Al mismo tiempo, aumentarán las expectativas de un retorno al nivel de resistencia psicológica de 150.00 de nuevo. Por otro lado, las expectativas alcistas (bullish) se verán afectadas si el par de divisas USD/JPY vuelve por debajo del soporte de 144.20. Por último, seguimos prefiriendo comprar el par de divisas desde cualquier nivel descendente.
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