- La cotización del EUR/USD se mantiene estable en torno a sus recientes pérdidas, que alcanzaron el nivel de soporte de 1.0722, el más bajo en casi dos meses, ya que el Dólar estadounidense sigue siendo el más fuerte debido a los mejores resultados económicos de EE.UU. y la política de línea dura (hawkish) de la Reserva Federal de EE.UU.
- La economía de la Eurozona sigue siendo la más débil y el futuro del endurecimiento del Banco Central Europeo es motivo de desacuerdo entre los analistas. En general, el Banco Central Europeo se enfrenta a un difícil ejercicio de equilibrismo que debe llevar a cabo en 2024.
- Por un lado, necesita mantener sus políticas restrictivas para evitar otro brote de inflación, pero, por otro, se ve presionado a recortar las tasas de interés para estimular la desaceleración de la economía de la Unión Europea.
¿Aumentará la Cotización del Euro en los Próximos Días?
La cotización del Euro está bajando, ya que los débiles resultados de las noticias económicas sugieren que los recortes serán necesarios más pronto que tarde. Esta semana es testigo de una pausa en la publicación de datos, y esto da a los mercados la oportunidad de valorar correctamente algunos de los acontecimientos de las últimas semanas. Especialmente, la desaceleración de los datos económicos estadounidenses y la revalorización de las expectativas en torno a la fecha del Banco de la Reserva Federal de EE.UU. Además, el Dólar estadounidense estaba en buena forma y superó brevemente el máximo de diciembre, pero volvió a replegarse ligeramente y la situación parece ser "demasiado lejos, demasiado rápido".
Mientras tanto, el valor del Euro se mantiene en el lado débil y la tasa de cambio del EUR/USD vuelve a acercarse a sus mínimos de 2024 en 0.8513. Los datos de la Unión Europea fueron decepcionantes y se situaron varios niveles por debajo de las sólidas lecturas observadas en Estados Unidos. Además, va por detrás de los datos del Reino Unido, que se esperaba que fueran peores en 2023. Aunque el BCE ha tratado de mantener una postura de línea dura (hawkish), y parece realmente preocupado por la posibilidad de un retorno de la inflación, una reducción de la economía de la Unión Europea puede obligar a recortes. Más pronto que tarde, lo que se refleja en el débil comportamiento del Euro.
En una entrevista con el Financial Times publicada el miércoles, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, lanzó algunas advertencias sobre la persistencia de la inflación. Se la considera el miembro más duro del Comité Ejecutivo del BCE, compuesto por seis personas, por lo que su opinión sobre la inflación y la política monetaria no es necesariamente universal. "No digo que vaya a haber inflación", afirmó. Y añadió: "No es mi punto de partida, pero creo que es un riesgo para el que tenemos que estar preparados". Además, "...Ahora estamos entrando en una fase crítica en la que la calibración y la transmisión de la política monetaria cobran especial importancia, porque de lo que se trata es de contener los efectos de la segunda vuelta."
Asimismo, Schnabel se refirió a la "última milla", que en general se considera como la difícil etapa final de conseguir controlar la inflación y luego volver a relajar las tasas de interés.
Ya fuimos testigos de esta difícil etapa final en los Estados Unidos de América, donde se avanzó rápidamente hasta alcanzar una tasa de inflación del 3%, pero luego se detuvo durante varios meses e incluso repuntó ligeramente. El objetivo del 2% sigue pareciendo difícil de alcanzar. La preocupación por un nuevo brote de inflación debe equilibrarse con la atención a la economía de la UE, que lleva algún tiempo en recesión. Las últimas lecturas de los PMI han mostrado cierta mejoría, pero Alemania ha sido motivo de especial preocupación, y esto se confirmó de nuevo el miércoles con la publicación de los datos de producción industrial.
Al mismo tiempo, la industria alemana sigue estancada entre la debilidad cíclica y la estructural. La producción industrial cayó un -1.6% mensual en diciembre, frente al -0.2% mensual de noviembre. En el transcurso del año, la producción industrial alemana cayó un 3% y se sitúa ahora en torno a un 10% por debajo de su nivel anterior a la pandemia. Asimismo, el banco ING señaló el miércoles por la mañana que la producción de los sectores de gran consumo energético cayó aproximadamente un 6% mensual. Este tipo de datos débiles viene produciéndose desde hace más de un año, y la política restrictiva de tasas de interés del Banco Central Europeo es en parte responsable de ello. Además, Alemania ha estado rondando la recesión y podría permanecer en ella durante la mayor parte de 2024. Por lo tanto, el BCE se verá presionado a relajar su política una vez que la inflación parezca estar bajo control. Obviamente, esto puede ser más rápido de lo que a algunos como Schnabel les gustaría, pero la última palabra la tienen la presidenta Lagarde y los demás miembros.
Análisis Técnico del Euro Frente al Dólar Hoy
No hay cambios en nuestra opinión técnica sobre el comportamiento del precio del par de divisas, ya que la tendencia general sigue siendo bajista (bearish) y la estabilidad por debajo del nivel de soporte psicológico de 1.0800 confirma el control de los osos y augura un movimiento más fuerte a la baja. Técnicamente, los más cercanos actualmente son 1.0710 y 1.0650. Obviamente, los indicadores técnicos del último nivel se moverán hacia niveles de fuerte saturación de venta. Por otro lado, según el comportamiento en el gráfico Forex diario que se muestra a continuación, no se producirá una reversión de la tendencia alcista del EUR/USD sin avanzar de nuevo hacia el nivel de resistencia psicológica de 1.1000.
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