Análisis fundamental y sentimiento del mercado
El 25 de febrero escribí que las mejores oportunidades comerciales para la semana probablemente serían:
- Comprar en el índice NASDAQ 100 tras un cierre diario por encima de 17962. Esto ocurrió el jueves y el precio subió un 1,39% el viernes.
- Largos en el índice S&P 500. La ganancia fue del 0,87%.
- Larga en Bitcoin tras un cierre diario por encima de 52.161 $. Esto ocurrió el lunes, y el precio ha subido un 13,54% desde entonces. Ver Precio del BTC Hoy.
- Largo en Futuros de Cacao, pero sólo con un tamaño de posición pequeño (la mitad). El precio cayó un 0,21% durante la semana, por lo que la pérdida aquí fue del 0,11% con una posición de medio tamaño.
El resultado global fue una ganancia neta del 15,91%, lo que supone una ganancia del 3,98% por activo.
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La semana pasada se observó una volatilidad direccional algo mayor en el mercado de divisas. La volatilidad ha sido relativamente baja desde que comenzó 2024. En los mercados bursátiles estadounidenses se produjeron importantes movimientos. La semana pasada se volvieron a alcanzar nuevos máximos históricos en los índices de referencia S&P 500 Index y Nasdaq 100 Index.
Esta subida de las bolsas se produjo a pesar de que la herramienta FedWatch de la CME muestra una fuerte reducción de las expectativas de un recorte de tipos en mayo por parte de la Reserva Federal. Los mercados ven ahora sólo un 4% de probabilidades de un recorte de tipos en marzo. Sólo el 10% espera algún tipo de recorte de tipos en la siguiente reunión de mayo, frente al 25% de la semana pasada.
La agenda de la semana pasada fue bastante ligera, dominada por el índice de precios subyacente PCE de EE.UU. y los datos preliminares del PIB. Los datos del índice de precios PCE subyacente se siguen muy de cerca como medida de la inflación probable, y resultaron exactamente como se esperaba, con un aumento intermensual del 0,4%. Los datos preliminares del PIB decepcionaron por una fracción, con un crecimiento de la economía estadounidense indicado en una tasa anualizada del 3,2%.
Otro dato importante de la semana pasada fue la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Como se esperaba, el RBNZ mantuvo los tipos sin cambios, pero su declaración de política adoptó un sesgo más pesimista en cuanto a la inflación, lo que hizo bajar al kiwi. El dólar neozelandés fue la divisa más volátil de todas las principales la semana pasada y la única que fluctuó de valor de forma significativa.
Los datos del IPC australiano publicados la semana pasada mostraron una inflación ligeramente inferior a la prevista, del 3,4%, mientras que el IPC preliminar alemán también fue inferior a lo esperado, del 0,4% intermensual. Esto podría interpretarse como una ligera buena noticia para la inflación mundial.
Las bolsas estadounidenses subieron con firmeza la semana pasada, impulsadas por las sorpresas al alza generalizadas en los beneficios empresariales.
La semana pasada se publicaron otros datos económicos importantes:
- PIB canadiense: no se registró crecimiento, mientras que se esperaba un aumento intermensual del 0,2%.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.: más o menos como se esperaba.
- PMI manufacturero ISM de EE.UU. - más o menos como se esperaba.
- PMI manufacturero de China - exactamente como se esperaba.
La semana que viene: Del 4 al 8 de marzo
Los datos más importantes de la próxima semana serán la comparecencia del presidente de la Fed Powell ante el Congreso, las nóminas no agrícolas y los ingresos medios por hora de EE. UU., y las reuniones de política monetaria del BCE y el Banco de Canadá. Esta semana tiene un calendario de datos más apretado.
Otros datos económicos importantes que se publicarán esta semana serán, en probable orden de importancia:
- IPC suizo (inflación)
- Discurso del Gobernador del Banco de Japón, Ueda
- PMI de servicios del ISM estadounidense
- PIB australiano
- EMPLEO EN EE.UU.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.
- Tasa de desempleo canadiense
Previsión mensual marzo 2024
No hice ninguna previsión mensual para febrero, ya que a principios de mes no se podía confiar en ninguna tendencia obvia a largo plazo del dólar estadounidense.
Por la misma razón, no he realizado ninguna previsión mensual para marzo.
Previsión semanal 25 febrero 2024
La semana pasada no realicé ninguna previsión semanal, ya que no se produjeron fuertes movimientos de precios contra-tendencia en ningún cruce de divisas, que es la base de mi estrategia de trading semanal.
Esta semana vuelvo a no dar ninguna previsión.
La volatilidad direccional en el mercado de divisas aumentó la semana pasada, con un 15% de los pares de divisas más importantes fluctuando más de un 1%. Debido al apretado calendario de publicación de datos económicos, es probable que la volatilidad aumente aún más durante la próxima semana.
La semana pasada se observó una relativa fortaleza del yen japonés y una relativa debilidad del dólar neozelandés.
Puede operar con estas previsiones en una cuenta de Trading real o demo.
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares
Par de Divisa | Niveles clave de soporte/resistencia |
|---|---|
AUD/USD | Soporte: 0.6488, 0.6480, 0.6456, 0.6391 Resistencia: 0.6534, 0.6559, 0.6590, 0.6622 |
EUR/USD | Soporte: 1.0825, 1.0790, 1.0744, 1.0726 Resistencia: 1.0872, 1.0932, 1.0998, 1.1030 |
GBP/USD | Soporte: 1.2558, 1.2538, 1.2507, 1.2446 Resistencia: 1.2670, 1.2715, 1.2786, 1.2881 |
USD/JPY | Soporte: 149.25, 148.97, 148.25, 147.33 Resistencia: 150.30, 151.17, 151.43, 152.00 |
AUD/JPY | Soporte: 97.77, 97.57, 97.36, 97.06 Resistencia: 98.07, 98.21, 98.99, 100.00 |
EUR/JPY | Soporte: 162.06, 161.68, 160.77, 160.45 Resistencia: 163.00, 163.20, 163.39, 164.00 |
USD/CAD | Soporte: 1.3540, 1.3523, 1.3463, 1.3410 Resistencia: 1.3561, 1.3624, 1.3655, 1.3687 |
USD/CHF | Soporte: 0.8826, 0.8748, 0.8723, 0.8704 Resistencia: 0.8848, 0.8900, 0.8944, 0.9013 |
Análisis técnico
Índice del dólar estadounidense
El índice del dólar estadounidense mostró una vela inusualmente pequeña que es a la vez una barra interior y un doji, lo que significa consolidación. El cierre semanal presentó una tendencia mixta a largo plazo, ya que subió respecto al precio de hace 3 meses, pero bajó en comparación con el precio de hace 6 meses.
Si ampliamos la imagen para observar la evolución de los precios a largo plazo, veremos que el dólar estadounidense no sólo se está consolidando, sino que está perdiendo volatilidad y se está asentando cada vez más en el centro de un rango.
La dirección parece muy incierta. Puede que sea aconsejable operar con cruces de divisas que no impliquen al dólar, o con otras clases de activos alejados del Forex.
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 subió con firmeza la semana pasada para cotizar a un nuevo precio récord, terminando muy cerca del extremo superior de su rango. Estas son señales alcistas.
Aunque las expectativas de que la Fed recorte pronto los tipos siguen disminuyendo, lo que lógicamente arrastraría a las bolsas estadounidenses, no se puede ignorar el impulso alcista a largo plazo de las acciones.
Me siento muy cómodo estando largo del índice NASDAQ 100 en estos momentos.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 cerró al alza la semana pasada tras alcanzar un nuevo máximo histórico, imprimiendo una vela alcista de tamaño normal. El precio cerró muy cerca del máximo del rango, lo que es alcista.
Veo el índice S&P 500 como una compra, ya que sigue avanzando con firmeza hacia el cielo azul alcista, a pesar de las crecientes expectativas de que la Fed no recortará los tipos en mayo.
Otro motivo por el que las perspectivas a largo plazo son alcistas es que su primera ruptura de un nuevo máximo histórico, como ocurrió hace tan solo unas semanas, ha generado históricamente un avance medio del 13% durante el año siguiente. Los operadores y los inversores deberían considerar seriamente la posibilidad de entrar en largo.
Bitcoin
El bitcoin rompió al alza hace cuatro semanas y, tras consolidarse justo por debajo de los 53.000 $, la semana pasada subió con fuerza, más de un 10%, hasta alcanzar un nuevo máximo de 2 años. Sin embargo, en los últimos días Bitcoin ha cedido parte de sus ganancias debido a la resistencia.
Veo al Bitcoin como una compra, dado patas por la reciente aprobación de los ETFs de Bitcoin, que atrae más inversión minorista, aunque probablemente será mejor esperar a una nueva ruptura alcista o a un rebote en un nivel de soporte clave antes de hacerlo.
Yo esperaría hasta que tengamos un cierre diario por encima de la resistencia en $62,314 antes de entrar en una nueva operación larga aquí.
USD/JPY
Esperaba que el nivel de ¥150.08 actuara como soporte en el par USD/JPY. El gráfico de precios H1 a continuación muestra cómo este nivel fue rechazado justo al comienzo de la sesión de Nueva York del martes pasado, marcado por la flecha hacia arriba en el gráfico de precios a continuación, señalando el momento de este rechazo alcista. El comienzo de la sesión de Nueva York puede ser un buen momento para operar con los principales pares de divisas, como éste, que también forma parte de la superposición de la sesión de Londres/Nueva York.
Esta operación fue rentable, dando una máxima relación recompensa-riesgo de alrededor de 2 a 1 basado en el tamaño de la vela de entrada.
Futuros del cacao
Los futuros del cacao estuvieron en una fuerte tendencia alcista durante más de un año, y la semana pasada, el precio hizo otro nuevo precio máximo de varios años una vez más antes de caer para cerrar la vela semanal como un doji indeciso. El gráfico de precios de abajo aplica el análisis de regresión lineal a las últimas 76 semanas y muestra gráficamente la gran oportunidad que ha sido en el lado largo a largo plazo. El precio ha subido aproximadamente un tercio en menos de dos meses y se ha duplicado desde el pasado mes de junio.
Hay dos cosas especialmente dignas de mención aquí:
- El precio está bastante por encima del canal de regresión lineal.
- La volatilidad es extremadamente alta y el cacao está recibiendo mucha atención mediática.
Estos factores sugieren que es probable que se produzca pronto una fuerte caída, por lo que es peligroso entrar en una operación larga irreflexivamente aquí.
- Operar en largo en materias primas en rupturas de nuevos máximos de 6 meses ha sido una estrategia rentable en los últimos años, por lo que veo esto como una compra cuando tengamos un cierre diario por encima de 6557.
- La acción del precio terminó la semana con impulso alcista.
Conclusión
Veo las mejores oportunidades de trading esta semana como:
- Largos en el índice NASDAQ 100.
- Largos en el índice S&P 500.
- Largo en Bitcoin tras un cierre diario por encima de 62.314 $.
- Largo en Futuros de Cacao tras un cierre diario por encima de 6557.
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